Citi, BlackRock urcă recomandarea pentru acțiunile SUA pe fondul profiturilor solide și atenuării riscurilor

Chiar dacă piețele globale se confruntă cu volatilitate declanșată de războiul din Iran și de fluctuațiile abrupte ale prețurilor petrolului, un număr tot mai mare de brokeri și administratori de active devin constructivi privind acțiunile din SUA.

Analiștii menționează câștigurile corporative rezistente, îmbunătățirea evaluărilor după corecțiile recente și rolul disproporționat al companiilor de tehnologie în impulsionarea creșterii profitului global ca motive principale ale schimbării de sentiment.

Optimismul reînnoit vine pe măsură ce indicele de referință S&P 500 a revenit cu aproape 9% de la un minim de șapte luni la sfârșitul lui martie, susținut de așteptări că tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu s-ar putea diminua și că riscul unui șoc prelungit de inflație determinat de energie va fi limitat.

Citi urcă recomandarea pentru acțiunile SUA, evidențiază creșterea profiturilor condusă de tehnologie

Citigroup s-a alăturat corului de recomandări optimiste, urcând acțiunile SUA la "Supraponderat" de la un rating "Neutru" într-o notă transmisă luni târziu.

Brokerajul a afirmat că corecțiile recente ale pieței au îmbunătățit evaluările, chiar dacă dinamica creșterii câștigurilor continuă să favorizeze piețele americane.

"Piața (SUA) a suferit o deratare și acum se tranzacționează la o primă față de piețele dezvoltate, excluzând SUA; aceasta este aproape de mediile istorice", au spus analiștii Citi într-o notă luni, subliniind că creșterea câștigurilor la nivel global se concentrează tot mai mult în sectorul tehnologiei.

Potrivit Citi, în timp ce toate sectoarele globale se așteaptă să înregistreze o creștere a câștigului pe acțiune în 2026, aproximativ 50% din acea creștere se așteaptă să vină doar din sectorul tehnologic.

Această concentrare subliniază avantajul strategic al piețelor SUA, unde companiile de tehnologie domină indicii de referință.

În același timp, Citi a retrogradat acțiunile piețelor emergente la "Neutru", avertizând că multe economii rămân expuse la șocuri energetice și la presiuni valutare.

Indicele MSCI Emerging Markets a scăzut cu 2,8% de la începutul conflictului, reflectând îngrijorări legate de inflație, ieșiri de capital și deteriorarea balanțelor externe în statele importatoare de energie.

Totuși, Citi și-a majorat ținta pentru sfârșitul anului pentru indicele MSCI EM la 1.770 de la 1.540, sugerând o perspectivă pe termen mediu mai echilibrată în ciuda obstacolelor pe termen scurt.

BlackRock reiterează optimismul, menționează daune macro limitate

BlackRock Investment Institute a adoptat, de asemenea, o poziție mai pozitivă, urcând acțiunile SUA la "Supraponderat" de la "Neutru".

Managerul de active a spus că clarificările îmbunătățite pe plan geopolitic și așteptările mai puternice privind câștigurile au creat un cadru favorabil pentru activele cu risc.

„Am văzut două semne care ne-ar determina să creștem expunerea la risc după ce am redus-o cu câteva săptămâni în urmă. În primul rând, dovezi tangibile ale unor acțiuni care ar redeschide fluxurile prin Strâmtoarea Hormuz. În al doilea rând, vizibilitate că impactul macroeconomic persistent este conținut”, a declarat firma.

Firma a mai menționat că „pragul pentru ca SUA și Iranul să revină la război este ridicat”, limitând potențialul pentru perturbări economice suplimentare.

Managerul de active continuă să prefere acțiunile SUA, alături de piețele emergente, făcându-le singurele regiuni supraponderate din alocarea portofoliului său.

Perspectiva câștigurilor susține poziția optimistă

Perspectiva pozitivă este strâns legată de așteptările unei creșteri puternice a câștigurilor corporative.

Companiile din S&P 500 sunt proiectate să înregistreze o creștere de 12,6% a profiturilor din primul trimestru, conform FactSet.

Dacă tendințele istorice de depășire a estimărilor de câștig vor persista, acea creștere ar putea urca la 19%.

Tehnologia rămâne un motor cheie, cu așteptări ca profiturile din sector să crească cu 45% în acest an.

În ciuda acestui fapt, sectorul a înregistrat până acum numai câștiguri modeste, lăsând evaluările relativ atractive.

BlackRock a notat că evaluarea sectorului tehnologiei informației în raport cu celelalte sectoare este la cel mai scăzut nivel din mijlocul anului 2020.

„Recreștem expunerea la risc în SUA și EM din cauza așteptărilor puternice privind câștigurile corporative și a daunelor limitate acumulate asupra creșterii globale”, au spus analiștii, adăugând că își mențin concentrarea pe marjele de profit pe durata actualului sezon de raportări.

Rotirea sectorială și poziționarea globală

Dincolo de alocările regionale, Citi a evidențiat și schimbările în preferințele sectoriale.

Brokerajul a urcat sectorul materialelor la "Supraponderat", invocând un impuls al câștigurilor în creștere și evaluări atractive, în timp ce a retrogradat serviciile de comunicații la "Subponderat".

Mesajul mai larg de pe Wall Street este că, deși riscurile geopolitice rămân ridicate, piețele tot mai mult trec peste volatilitatea pe termen scurt și se concentrează pe fundamentale.