Acțiunile ON Semiconductor își continuă raliul după upgrade-ul BofA

Acțiunile ON Semiconductor și-au extins raliul recent, urcând puternic pe măsură ce investitorii au reacționat la un upgrade favorabil din partea Bank of America, deși persistă întrebări privind momentul upgrade-ului.

Acțiunea a urcat cu 8% joi, marcând a noua sesiune consecutivă de câștiguri, ceea ce reprezintă un avans de 14% până acum în această săptămână.

Mișcarea are loc într-un avans mai larg al pieței, S&P 500 și Dow Jones Industrial Average înregistrând creșteri de 0,13% și, respectiv, 0,08%.

În ciuda creșterii recente, acțiunile ON Semiconductor rămân încă cu aproximativ 25% sub maximele record din iulie 2023, deși au câștigat aproximativ 38% până în prezent în acest an.

Upgrade-ul BofA ridică sentimentul, în ciuda prudenței

Raliul urmează unei revizuiri de rating realizate de analistul Bank of America Vivek Arya, care a ridicat recomandarea pentru acțiune la Cumpărare de la Neutru și a majorat ținta de preț la 85 USD, de la 70 USD.

Arya a recunoscut că upgrade-ul ar putea fi prematur, date fiind condițiile actuale din industrie, subliniind că cererea în scădere în segmente cheie precum automobilele și vehiculele electrice rămâne un factor advers.

El a scris că slăbirea cererii în aceste zone face ca upgrade-ul ON Semiconductor „să fie posibil puțin prematur”, dar a subliniat că rămâne constructiv în privința perspectivei pe termen lung a companiei.

„Există potențial de recuperare”, a scris Arya, menționând încetinirea cererii pentru vehicule electrice drept un motiv principal pentru scăderea prețului acțiunii în ultimii trei ani.

„Totuși, ON a reacționat bine prin restructurarea portofoliului, reducerea costurilor și concentrându-se pe generarea/returnarea fluxului de numerar liber. Compania a investit, de asemenea, în creșterea expunerii sale pe puterea AI, probabil o temă la viitoarea zi pentru analiști din septembrie, un potențial catalizator pozitiv,” a adăugat Arya.

Context de cerere mixt în sectorul semiconductoarelor

Într-o evaluare mai largă a sectorului semiconductoarelor, Arya a evidențiat un mediu de cerere mixt.

Sunt semne de forță provenind din centrele de date și din inteligența artificială, alături de aerospațial și apărare, în timp ce piețele finale tradiționale rămân sub presiune. Cererea din partea constructorilor auto și a producătorilor de vehicule electrice s-a atenuat, iar electronicele de consum se confruntă cu presiuni generate de creșterea costurilor memoriei.

Această divergență a creat o redresare inegală în cadrul industriei, companiile legate de infrastructura AI beneficiind mai mult decât cele expuse ciclurilor consumer și auto.

Date suplimentare sugerează, de asemenea, condiții de aprovizionare mai strânse în anumite zone. Potrivit Baird, timpii de livrare în segmentele de semiconductori au crescut, produsele MOSFET ale ON Semiconductor având timpi de livrare de aproximativ 26 de săptămâni.

Fundamente solide susțin perspectiva pe termen lung

În ciuda provocărilor de cerere pe termen scurt, analiștii subliniază îmbunătățirea fundamentelor ON Semiconductor ca motiv principal pentru optimism.

Portofoliul companiei include expunere la soluții de putere pentru AI și produse Treo, iar concentrarea sa pe generarea fluxului de numerar liber și pe returnarea către acționari a consolidat încrederea investitorilor.

Bank of America a subliniat, de asemenea, angajamentul companiei față de un program de răscumpărări de acțiuni în valoare de 6 miliarde USD pe următorii trei ani, evidențiind strategia sa de returnare a capitalului.

Pe măsură ce ciclul semiconductoarelor evoluează, capacitatea ON Semiconductor de a echilibra presiunile ciclice cu oportunitățile structurale de creștere va determina, probabil, dacă raliul recent poate fi susținut.