FMI recomandă Japoniei să înăsprească politica și să limiteze cheltuielile fiscale largi

Japonia ar trebui să majoreze treptat ratele dobânzii în timp ce menține sprijinul fiscal țintit, a declarat joi un înalt responsabil al Fondului Monetar Internațional, evidențiind reziliența economiei interne a țării.

Declarațiile vin înaintea viitoarei ședințe de politică monetară a Băncii Japoniei de la sfârșitul lunii, unde factorii de decizie se așteaptă să evalueze obstacolele economice împreună cu presiunile inflaționiste legate de conflictul în curs din Orientul Mijlociu.

FMI evidențiază reziliența economiei interne

„Creșterea a rezistat destul de bine în Japonia”, a spus Krishna Srinivasan, director al Departamentului Asia-Pacific al FMI, citat într-un raport Reuters.

El a indicat cererea internă puternică, creșterea salariilor în îmbunătățire și rezultatele robuste ale negocierilor salariale anuale drept motoare cheie care susțin economia.

Srinivasan a adăugat că creșterea salarială a devenit pozitivă, reflectând condiții de venit mai bune pentru gospodării.

Aceste evoluții, a spus el, ajută la susținerea consumului și a impulsului economic mai larg, în pofida incertitudinilor globale.

Srinivasan a subliniat că ajustările politicii monetare ar trebui să fie graduale și ghidate de datele economice ce vor veni.

Se recomandă creșteri graduale ale dobânzilor

Citând un raport Reuters, Srinivasan a spus: „Sfatul nostru pentru BOJ este ... să fie dependentă de date și să înceapă treptat să majoreze ratele în viitor”.

Comentariile sale sugerează o schimbare precaută, dar constantă, față de orientarea ultra-relaxată a politicii monetare practicate de mult timp în Japonia.

FMI se așteaptă ca inflația să se îndrepte către obiectivul BOJ de 2% pe termen mediu, Srinivasan observând că creșterea prețurilor este probabil să converge către acest nivel până în 2027.

Momentul declarațiilor este semnificativ, pe măsură ce BOJ se pregătește pentru revizuirea politicii sale la sfârșitul acestei luni.

Oficialii urmează să cântărească forța internă a economiei față de riscurile externe, inclusiv presiunile inflaționiste generate de tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu.

Politica fiscală ar trebui să rămână țintită

Pe tema politicii fiscale, Srinivasan a îndemnat guvernul japonez să acționeze cu prudență.

El a recomandat ca orice măsuri fiscale să fie atent țintite și ca rezervele fiscale existente să fie folosite „cu înțelepciune”, .

Japonia a introdus deja subvenții menite să reducă costurile cu benzina și utilitățile pentru a proteja gospodăriile de creșterea cheltuielilor de trai.

Totuși, aceste măsuri adaugă la nivelurile deja ridicate ale datoriei țării, trezind îngrijorări privind sustenabilitatea fiscală pe termen lung.

Poziția FMI indică o preferință pentru intervenții fiscale limitate și bine direcționate, mai degrabă decât pentru stimulente pe scară largă, în special într-un moment în care cererea internă rămâne relativ puternică.

Dezbaterea privind politica se intensifică înaintea reuniunii BOJ

Perspectiva de politică este complicată și mai mult de poziția prim-ministrului Sanae Takaichi, care a susținut tradițional politici fiscale și monetare expansioniste.

Takaichi a propus creșterea cheltuielilor guvernamentale pentru a stimula creșterea economică și și-a exprimat anterior rezerve cu privire la planurile BOJ de majorare a ratelor dobânzii.

Poziția sa subliniază dezbaterea continuă din Japonia privind echilibrul adecvat între susținerea creșterii și gestionarea inflației.

Pe măsură ce se apropie ședința de politică a BOJ, piețele și factorii de decizie vor urmări îndeaproape modul în care aceste priorități concurente vor fi abordate.

Decizia băncii centrale va depinde probabil de capacitatea forței interne de a compensa riscurile externe în timp ce menține inflația pe drumul către obiectivul său.