Acțiunile Tesla urcă 4% după depășirea estimărilor și surpriză pozitivă la FCF

Acțiunile Tesla au sărit după ce compania a raportat rezultate pentru primul trimestru care au depășit așteptările de pe Wall Street, semnalând reziliență în profitabilitate chiar dacă vânzările de vehicule au fost mai slabe decât se anticipase și compania se pregătește pentru o creștere accentuată a investițiilor.

EPS-ul ajustat a fost de 41 de cenți, peste estimarea medie de 34 de cenți compilată de Bloomberg.

Acest rezultat marchează al doilea trimestru consecutiv în care producătorul de vehicule electrice a depășit estimările analiștilor, oferind un oarecare confort investitorilor îngrijorați de încetinirea cererii și de creșterea concurenței.

Acțiunile au urcat cu aproximativ 4.5% în tranzacțiile after-hours la New York, reflectând optimismul privind capacitatea companiei de a susține marjele în timp ce navighează o fază de tranziție.

Profitabilitatea rezistă în ciuda livrărilor sub așteptări

Veniturile Tesla pentru cele trei luni încheiate la 31 martie au fost de $22.39 billion, ușor sub estimarea consens de $22.6 billion, conform datelor LSEG.

Compania a livrat, de asemenea, mai puține vehicule decât se așteptase în trimestru, deși livrările au crescut totuși cu 6.3% față de anul anterior.

Compania a raportat 358,023 livrări de vehicule față de așteptările de 365,645, în timp ce producția a atins 408,386 unități. Acest lucru a generat un decalaj între producție și livrări de peste 50,000 de vehicule, cel mai mare din cel puțin patru ani.

În pofida acestor presiuni, Tesla a înregistrat un flux de numerar liber surprinzător pozitiv de $1.44 billion, contrar așteptărilor pentru o ardere de numerar de $1.43 billion. Rezultatul sugerează că firma nu a început încă pe deplin creșterea cheltuielilor legate de planurile sale agresive de expansiune în inteligența artificială și capacitatea de fabricație.

Divizia auto de bază a Tesla rămâne sub presiune pe măsură ce concurenții lansează modele mai noi, adesea la prețuri mai mici.

Expirarea unui stimulent fiscal pentru vehicule electrice din SUA a adăugat presiune suplimentară asupra cererii.

Un amplu ciclu de investiții se profilează

Directorul executiv Elon Musk a prezentat planuri ambițioase de a scala producția în domeniul automobilelor, bateriilor și roboticii.

Tesla estimează că va aloca cel puțin $20 billion pentru cheltuieli de capital în 2026, mai mult decât dublul totalului de anul trecut, cu potențial de creștere suplimentară legat de proiectele în domeniul semiconductorilor și solar.

Compania s-a alăturat unui joint venture cu SpaceX, xAI și Intel pentru a forma Terafab, o inițiativă de fabricație de semiconductori menită să producă cipuri.

Analiștii spun că alocările de finanțare ar putea să se modifice pe măsură ce proiectul evoluează, adăugând un alt strat de incertitudine la perspectiva investițională a Tesla.

Tesla a indicat că aceste investiții sunt susceptibile să conducă la un flux de numerar liber negativ în 2026, subliniind amploarea impulsului său de extindere.

Între timp, compania dezvoltă un SUV electric mai mic și mai accesibil, cu planuri de a începe producția în China și, posibil, de a extinde apoi în Statele Unite și Europa.

Proiectul rămâne într-o fază incipientă și nu se așteaptă să ajungă la producție pe termen scurt.

Accentul se mută pe autonomie și energie

Atenția investitorilor se concentrează tot mai mult pe eforturile Tesla în tehnologia de condus autonom și robotică, pe măsură ce piețele caută progrese tangibile în monetizarea strategiei sale de autonomie.

Tesla a început implementarea serviciilor robotaxi în Dallas și Houston, extinzând lansarea inițială din Austin, Texas. Musk a declarat că firma urmărește să extindă serviciul la aproximativ șapte zone metropolitane în prima jumătate a anului, deși Tesla a ratat anterior termene similare.

Dezvoltările de reglementare sunt, de asemenea, în prim-plan. Autoritatea olandeză pentru vehicule RDW a notificat Comisia Europeană despre intenția sa de a urmări aprobarea la nivelul UE pentru sistemul software Full Self-Driving al Tesla.

În același timp, divizia Tesla de generare și stocare a energiei continuă să iasă în evidență ca un punct pozitiv, susținută de o cerere puternică pentru baterii la scară de rețea folosite în energie regenerabilă și stabilizarea rețelelor electrice.

În ciuda depășirii estimărilor la câștiguri, acțiunile Tesla rămân sub presiune, în scădere cu aproximativ 20% față de vârful din decembrie și se tranzacționează la o primă ridicată în comparație cu omologii.

Analiștii estimează că firma va livra 1.67 milioane de vehicule în 2026, reprezentând o creștere modestă de aproximativ 2.4%.