JP Morgan retrogradează acțiunile din India la „neutru” din cauza evaluărilor

JP Morgan a retrogradat acțiunile indiene la “neutru” de la “supraponderat”, invocând evaluări ridicate și riscuri macroeconomice în creștere legate de perturbări ale aprovizionării cu energie.

Măsura vine la o zi după ce și HSBC și-a redus evaluarea pieței, evidențiind o prudență tot mai mare în rândul caselor de brokeraj globale.

Conform unui raport Reuters, casa de brokeraj a spus că acțiunile indiene continuă să se tranzacționeze cu o primă față de alte piețe emergente, chiar și pe măsură ce riscurile externe cresc.

A semnalat că tensiunile continue legate de Iran ar putea perturba aprovizionarea cu energie, punând presiune pe câștiguri și pe creșterea economică.

Prețul petrolului și riscurile inflaționiste apasă asupra perspectivelor

JP Morgan a avertizat că creșterea puternică a prețului țițeiului ar putea alimenta inflația și ar putea tempera perspectivele de creștere.

Costurile energetice mai ridicate pot restrânge consumul și pot reduce marjele corporative pe termen scurt.

Casa de brokeraj a mai atenționat asupra slăbirii rupiei ca sursă suplimentară de presiune.

Deprecierea monedei ar putea crește în continuare costurile de import, amplificând îngrijorările inflaționiste și afectând profitabilitatea în sectoare multiple.

Estimările câștigurilor și prognozele de creștere reduse

La începutul acestei luni, JP Morgan și-a revizuit perspectiva câștigurilor pentru mai multe sectoare interne.

Casa de brokeraj a redus estimările de câștiguri pentru FY2027 cu 2% până la 10% în sectoarele energie, consum, auto și financiar.

De asemenea, a redus prognozele de creștere a câștigurilor pentru MSCI India pentru 2026 și 2027.

Proiecțiile de creștere au fost reduse cu 2 puncte procentuale și, respectiv, 1 punct procentual, ducându-le la 11% și 13%.

Aceste revizuiri reflectă poziția precaută a casei de brokeraj privind câștigurile pe termen scurt, în contextul înmulțirii vânturilor macroeconomice nefavorabile.

Ținta pentru Nifty redusă pe fondul declinului piețelor

JP Morgan a redus și ținta de sfârșit de an pentru indicele de referință Nifty 50 cu 10% la 27,000.

Indicii de referință indieni au înregistrat deja scăderi în acest an, Nifty și Sensex scăzând cu 8.5% și, respectiv, 10%.

Ambii indici se tranzacționează în prezent semnificativ sub maximele lor recente.

Nifty este cu aproximativ 9.3% sub vârful său de la începutul lui 2026, în timp ce Sensex este cu aproximativ 11% sub maximul din finalul lui 2025.

Casa de brokeraj a subliniat că acest decalaj de evaluare face India mai puțin atractivă în raport cu alte piețe emergente care oferă perspective de creștere comparabile sau mai bune.

Expunere limitată la teme cu creștere ridicată

JP Morgan a observat, de asemenea, că India are o expunere nesemnificativă la sectoare cheie cu creștere rapidă, precum inteligența artificială, centrele de date, robotica și semiconductoarele.

Aceasta ar putea limita extinderea câștigurilor în comparație cu peer-ii care au o reprezentare mai puternică în aceste industrii.

Diluarea pieței și fluxurile de capital sporesc presiunea

Firma de pe Wall Street a semnalat diluarea pieței ca o altă preocupare.

Intrările puternice ale instituțiilor locale au ajutat la compensarea ieșirilor de capital străin.

Totuși, vânzările sporite de participații de către acționari majori și atragerea record de capital prin IPO-uri și QIP-uri limitează câștigurile pieței.

Perspective pe termen lung păstrate, pe termen scurt prudente

În ciuda retrogradării, JP Morgan a susținut că povestea de creștere pe termen lung a Indiei rămâne intactă.

Totuși, a avertizat că perspectivele pe termen scurt s-au înrăutățit din cauza presiunilor de evaluare și a riscurilor macroeconomice.

Casa de brokeraj continuă să favorizeze sectoare precum cel financiar, materialele, consumul discreționar, spitalele, apărarea și sectorul energetic.

Rămâne subponderată pe IT și pe sectorul farmaceutic.

Per ansamblu, retrogradarea subliniază o schimbare de sentiment, pe măsură ce incertitudinile globale și îngrijorările privind evaluările interne afectează perspectivele pieței de acțiuni din India.