X-Energy urcă 36% la debut; IPO de 1 mld. USD semnalează revigorare nucleară

Acțiunile X-Energy Inc. au crescut semnificativ la debutul pe piață vineri, deschizând mult peste prețul ofertei publice inițiale, după ce compania a strâns mai mult de $1 billion printr-o majorare a ofertei care a generat o cerere puternică din partea investitorilor.

Compania de energie nucleară cu sediul în Rockville, Maryland, a stabilit prețul IPO la $23 pe acțiune, peste intervalul promovat de $16 până la $19.

Acțiunile au deschis la $30.11, reprezentând un avans de aproximativ 31%, și ulterior s-au tranzacționat la maxim $31.33, în creștere cu circa 36% pe parcursul ședinței.

Debutul puternic i-a conferit companiei o evaluare de piață de aproape $12 billion bazată pe acțiunile în circulație, deși unele estimări plasau capitalizarea sa de piață mai aproape de $9 billion.

IPO-ul a fost puternic suprasubscris, cu o cerere care a depășit acțiunile disponibile de peste 15 ori, potrivit unui raport Bloomberg.

Cererea puternică scoate în evidență apetitul investitorilor

Oferta a strâns aproximativ $1.02 billion, depășind așteptările anterioare de circa $700 million, pe măsură ce investitorii au reacționat pozitiv la poziționarea companiei în sectorul energiei nucleare.

„Aceasta este o validare a tehnologiei noastre nucleare”, a spus directorul executiv al X-Energy, Clay Sell, într-un interviu. „Este o confirmare a rolului pe care piața și investitorii consideră că energia nucleară trebuie să îl joace.”

Interesul pentru IPO a fost susținut și de participarea instituțională, Ark Investment Management indicând că ar putea cumpăra acțiuni în valoare de până la $105 million la prețul IPO, conform documentelor depuse.

Listarea a fost condusă de mari bănci de investiții, inclusiv JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley, Jefferies Financial Group Inc., și Moelis & Co..

Tehnologia și parteneriatele susțin povestea de creștere

X-Energy se concentrează pe proiectarea de reactoare nucleare modulare mici și pe fabricarea de combustibil nuclear avansat.

Reactoarele sale utilizează combustibil Triso, alcătuit din miezuri de uraniu tristructural isotropice, de dimensiunea unei semințe de mac, concepute să ardă la temperaturi mai ridicate și pentru perioade mai lungi decât combustibilul convențional.

„Vrem să facem energia nucleară plictisitoare”, a spus Sell. „Putem construi asta din nou și din nou. Așa reduci costurile.”

Compania își propune să livreze primul reactor la începutul anilor 2030, vizând aplicații industriale și generare de energie pentru centre de date dedicate inteligenței artificiale.

Un diferențiator-cheie pentru X-Energy sunt parteneriatele comerciale. Compania are acorduri cu Amazon, Dow Inc. și Centrica Plc, Amazon fiind și investitor de capital.

„Cred că au fost impresionați de validarea pe care am primit-o din partea clienților noștri de top”, a spus Sell. „Avem parteneri excepționali cu bilanțuri solide.”

Compania se așteaptă să primească anul acesta licențierea pentru primul reactor, care este planificat pentru construcție în Texas pentru Dow, cu operațiuni vizate la începutul anilor 2030.

Proiecte suplimentare sunt așteptate ulterior, inclusiv reactoare pentru Amazon în statul Washington.

Profil financiar și structură de proprietate

În ciuda interesului puternic al investitorilor, X-Energy rămâne o companie în stadiu incipient, cu pierderi în curs.

A raportat anul trecut o pierdere netă de aproximativ $390 million la venituri de $94 million, excluzând subvențiile. Aceasta se compară cu o pierdere netă de $126 million la venituri de $84 million în anul precedent.

Proprietatea rămâne concentrată, fondatorul și președintele Kamal Ghaffarian controlând 61% din acțiunile Class B ale companiei. Afiliatele Ares Management Corp. dețin încă 26%.

IPO-ul survine pe măsură ce companiile concurează pentru comercializarea reactoarelor modulare mici în Statele Unite, un segment considerat critic pentru satisfacerea cererii viitoare de energie, în special din partea tehnologiilor cu consum intens de energie, precum inteligența artificială.