KOSPI urcă 22%: s-a terminat prăbușirea brutală a acțiunilor chip din Coreea?

KOSPI din Coreea de Sud a extins vineri una dintre cele mai puternice reveniri din acţiunile globale, recucerind pentru scurt timp 7,000, pe măsură ce temperarea inflației din SUA a încurajat investitorii să revină în producătorii de cipuri care au provocat vânzările masive din iulie.

Indicele de referință a deschis în urcare cu 2.7% la 6,995.67 și a atins pentru scurt timp 7,010.86, prima mișcare peste 7,000 din 24 July.

Samsung Electronics a urcat cu aproximativ 1% la începutul ședinței, în timp ce SK Hynix a sărit cu peste 5%.

Avansul plasează KOSPI pe traiectoria de a pune capăt a șapte săptămâni consecutive de scăderi și îl face să performeze clar peste majoritatea rivalilor regionali.

Pariul Coreei pe AI s-a transformat din lichidare în redresare

Viteza redresării este remarcabilă deoarece KOSPI era încă într-o prăbușire profundă acum doar două săptămâni.

Până joi, indicele urcase aproape 22% de la minimul din 30 July, atingând pragul convențional pentru o nouă piață bull.

Doar ziua de joi a adus un câștig de 3.6%, susținut de cererea reînnoită pentru Samsung și SK Hynix, după ce investitorii au reevaluat perspectiva pentru cipurile de memorie AI.

Analiștii Macquarie consideră că mare parte din declinul din iulie a fost un șoc de poziționare și de fluxuri de fonduri, nu o prăbușire a fundamentelor sectorului semiconductoarelor.

Cererea robustă pentru infrastructură AI și oferta restrânsă de memorie continuă să susțină argumentul pentru rezultatele financiare ale celor doi mari producători de cipuri din Coreea.

Această diferențiere contează în contextul în care produsele cu levier și vânzările pe marjă au amplificat declinul anterior.

Regulatorii sud-coreeni au restrâns între timp accesul la ETF-urile cu levier pe acțiuni individuale, reducând potențial una dintre sursele mișcărilor extreme care au caracterizat vânzările din vara aceasta.

Relaxarea Fed oferă acțiunilor tehnologice mai mult spațiu de manevră

Ultimul catalizator a venit din SUA, unde datele privind inflația de consum și producție au redus temerile unei creșteri imediate a dobânzii de către Federal Reserve.

Prețurile producătorilor din SUA au rămas neschimbate în iulie după o scădere de 0.1% în iunie, în timp ce inflația anuală PPI a încetinit la 4.7% de la 5.5%.

Combinat cu o inflație a consumului mai moderată și cu raportul slab de ocupare din iulie, datele au împins probabilitatea implicită a unei creșteri Fed în septembrie spre o treime.

Riscul mai scăzut al unei majorări a ratelor este deosebit de favorabil pentru Coreea, deoarece KOSPI a devenit puternic expus la companii semiconductoare cu creștere rapidă.

A ajutat și la ridicarea regiunii mai largi: indicele MSCI pentru Asia-Pacific, excluzând Japonia, a urcat cu 0.3% și era îndreptat spre un avans săptămânal de 2.7%, în timp ce Nikkei 225 al Japoniei a câștigat 1.5% și era pe cale să urce cu peste 5% pentru săptămână.

Petrolul și geopolitica rămân punctele slabe

Raliul nu este lipsit de risc macro. Brent s-a tranzacționat în jurul a $87 pe baril și încă se îndrepta spre un câștig săptămânal de aproximativ 4% în condițiile în care negocierile SUA-Iran rămâneau blocate.

Strategul Saxo, Charu Chanana, vede reducerea riscului Fed și ieftinirea petrolului față de maximele recente ca factori de susținere pentru acțiuni, dar consideră raliul vulnerabil la știri geopolitice.

Un nou salt al prețului țițeiului ar putea reînvia rapid temerile legate de inflație și ar strânge condițiile financiare.

Yenul reprezintă un alt punct de presiune regional, tranzacționându-se în jurul valorii de 159.4 per dolar, în timp ce investitorii evaluează o șansă tot mai mare a unei majorări a dobânzii de către Bank of Japan în septembrie.