Goldman majorează prognozele de preț pe fondul unui deficit de 9.6M bpd pe piața petrolului

Goldman Sachs și-a revizuit semnificativ prognozele pentru prețurile petrolului, estimând că Brent crude va ajunge la $90 pe baril în trimestrul al patrulea, iar US West Texas Intermediate (WTI) la $83, invocând reducerea producției din Orientul Mijlociu.

"The economic risks are larger than our ​crude base case alone suggests because of the ​net upside risks to oil prices, unusually high refined product prices, product shortages risks, and ​the unprecedented scale of the shock," Goldman Sachs analysts led ​by Daan Struyven said in a note.

Ultima prognoză presupune acum că normalizarea exporturilor din Golf prin Strâmtoarea Hormuz va avea loc până la sfârșitul lunii iunie, o întârziere față de așteptarea anterioară de la mijlocul lunii mai.

Această perspectivă include, de asemenea, o revenire mai lentă a producției de petrol din Golf.

Estimări privind cererea globală de petrol

Goldman Sachs estimează că 14.5 million barrels per day (bpd) of Middle East crude production losses are currently causing a record draw on global oil inventories, estimated at 11-12 million bpd in April.

Consequently, Goldman Sachs expects the global oil market to shift dramatically from a 1.8 million bpd surplus in 2025 to a significant 9.6 million bpd deficit in the second quarter of 2026.

Global oil demand is now expected to fall by 1.7 million bpd in the second quarter of this year and by 100,000 bpd over the entire year of 2026, compared to the previous year, primarily due to the sharp increase in refined product prices, according to the investment bank.

“Because extreme inventory draws are ​not sustainable, even sharper demand ​losses could be required if the supply shock persists longer," the ​analysts said.

Meanwhile, oil prices were firmer this morning, with recent gains attributed to the collapse of efforts to restart US-Iran peace negotiations.

The breakdown in talks has eliminated the immediate prospect of energy supply normalization through the Strait of Hormuz.

At the time of writing, the Brent crude oil contract was at $101.25 per barrel, up 2.1%, while the West Texas Intermediate price was at $96.21 per barrel, up 1.9%.

“The lack of progress means the market is tightening every day, requiring oil prices to reprice at higher levels,” Warren Patterson, head of commodities strategy at ING Economics, said in a note.

A shortage of approximately 13 million bpd has few immediate alternatives.

Initially, this gap must be bridged using existing reserves, including commercial stockpiles and strategic reserves, according to Patterson.

Strategie geopolitică și înăsprirea sancțiunilor

Totuși, relatările agențiilor de presă au indicat o nouă propunere din partea Iranului către SUA, conform căreia Strâmtoarea Hormuz ar putea fi redeschisă, iar negocierile în domeniul nuclear amânate pentru o etapă ulterioară.

Acțiunile SUA menite să restricționeze exporturile de petrol iranian sunt susceptibile să ducă la creșterea în continuare a prețurilor, potrivit lui Patterson. 

SUA și-au intensificat recent presiunile, inclusiv prin confiscarea, săptămâna trecută, în Oceanul Indian, a unui petrolier iranian sancționat. 

Mai mult, SUA au înăsprit sancțiunile legate de petrolul iranian, impunând penalități companiei chineze Hengli Petrochemical (Dalian) Refinery Co. pentru cumpărarea de petrol iranian și sancționând aproximativ 40 de companii de transport și nave care alcătuiesc „shadow fleet”-ul Iranului.

În ciuda perturbărilor din Strâmtoarea Hormuz, fluxul de petrol iranian prin acest coridor maritim a persistat.

Blocada SUA pare a fi o strategie pentru a forța o rezoluție și a intensifica presiunea asupra Iranului pentru a relua negocierile.