EAU părăsesc OPEC într-o mișcare seismică, dar criza din Hormuz blochează petrolul eliberat

Într-o schimbare seismică pentru piața globală a petrolului, Emiratele Arabe Unite au confirmat ieșirea din OPEC și OPEC+, în vigoare din May 1. 

Mișcarea, anunțată marți de agenția de stat WAM, pune capăt aproape șase decenii de apartenență și elimină al treilea cel mai mare producător al cartelului, marcând una dintre cele mai consecințe plecări din istoria OPEC.

Piața era deja vulnerabilă când a fost făcut anunțul.

Este a noua săptămână a războiului cu Iranul, Strâmtoarea Hormuz este practic închisă, iar prețurile petrolului brut au fost tranzacționate constant peste $100, iar uneori $110.

La momentul redactării, cel mai activ contract pentru petrolul Brent pe Intercontinental Exchange era la $110.91 pe baril, în creștere cu 2.4% față de închiderea precedentă. 

Nemulțumiri privind cotele și tensiuni diplomatice

Nemulțumirea de multă vreme a EAU față de cota sa de producție în cadrul OPEC+, în mare parte dictată de Arabia Saudită, escaladase. 

Deși are o capacitate de peste 4 milioane de barili pe zi (bpd) și un obiectiv ambițios ca ADNOC să atingă 5 milioane bpd până în 2027, Abu Dhabi a fost limitat la o producție de aproximativ 3 milioane bpd în cadrul acordului.

Această restricție intră în conflict semnificativ cu obiectivele sale strategice de piață.

Tensiunile diplomatice au atins un punct critic din cauza conflictului din Yemen.

Relațiile dintre cele două puteri din Golf s-au deteriorat după ce forțele saudite au interceptat o presupusă încărcătură de arme legată de EAU, destinată sudului Yemenului, acțiune urmată de lovituri aeriene asupra portului Mukalla. 

Abu Dhabi a negat că ar fi furnizat separatiștilor.

“This decision follows a comprehensive review of the UAE’s production policy and its current and future capacity and is based on our national interest and our commitment to contributing effectively to meeting the market’s pressing needs,” the UAE’s Ministry of Energy and Infrastructure said in a statement.

Pivotul strategic al Abu Dhabi îl plasează ca egal al economiilor OCDE, distinct de ceilalți membri ai cartelului.

Aceasta este subliniată de un parteneriat pentru energie curată de $100 billion cu Washington și de un angajament național pentru emisii nete zero până în 2050, făcând tot mai dificilă reconcilierea continuării calității de membru OPEC.

Impact imediat limitat, tendință semnificativă pe termen lung

Totuși, impactul imediat al unei astfel de ieșiri asupra pieței globale a petrolului este probabil mai puțin semnificativ decât sugerează titlurile.

Deși ieșirea din OPEC teoretic eliberează capacitatea de producție a EAU, persistă limitări practice.

Din cauza crizei în curs din Hormuz, majoritatea acestei producții potențiale este în prezent offline. 

Administrația americană pentru informații energetice (EIA) estimează că producătorii din Golf au oprit colectiv aproximativ 9.1 milioane de barili pe zi în aprilie, subliniind faptul că EAU nu pot pompa petrol pe care nu îl pot transporta.

Impactul mai semnificativ, totuși, constă în tendința pe termen lung a plecărilor membrilor, urmând exemplele Qatar (2019), Ecuador (la scurt timp după Qatar), Indonezia (a suspendat calitatea de membru în 2016) și Angola (2023).

“Following its exit, the UAE will continue to act responsibly, bringing additional production to market in a gradual and measured manner, aligned with demand and market conditions,” according to the statement. 

“This decision does not alter the UAE’s commitment to global market stability or its approach based on cooperation with producers and consumers. Rather, it enhances the UAE’s ability to respond to evolving market needs.”

Cartelul se confruntă cu o provocare majoră prin pierderea unui membru din era fondatoare și a celui de-al treilea producător ca mărime, în contextul unui conflict în desfășurare, ceea ce pune presiune pe Arabia Saudită și Rusia să mențină coeziunea grupului.

O posibilă plecare a EAU a fost identificată anterior de Baker Institute ca un eveniment semnificativ, avertizând că ar fi "cea mai mediatizată plecare din grup până în prezent, umbrind ieșirea Qatar din 2019."

Din punct de vedere istoric, OPEC a demonstrat reziliență, depășind conflicte interne semnificative, inclusiv Războiul Iran-Irak, prăbușirea producției Venezuelei și războiul de prețuri din 2020 dintre Arabia Saudită și Rusia.