HSBC urcă la supraponderare pentru acțiunile SUA pe fondul impulsului rezultatelor

Marți, HSBC și-a majorat poziția privind acțiunile din SUA la „supraponderare” de la „neutru”, citând un impuls puternic al rezultatelor și diminuarea riscurilor geopolitice care reorientează atenția investitorilor către fundamentale.

Casa de brokeraj, totuși, a retrogradat Europa ex-UK la „neutru”, avertizând că condițiile economice rămân mai slabe în regiune.

„Activitatea europeană pare mult mai slabă și este mai expusă la prețurile mai ridicate la energie”, a spus HSBC.

Măsura se aliniază unui trend mai larg în rândul instituțiilor majore.

Companii precum Citigroup și BlackRock Investment Institute au devenit, de asemenea, mai pozitive în privința acțiunilor americane comparativ cu omologii globali.

HSBC a remarcat că aproape 30% din companiile americane au raportat rezultatele pentru primul trimestru până acum, dintre care 84% au depășit așteptările Wall Street cu o medie de 12%, mult peste media pe cinci ani.

„Răscumpărările de acțiuni adaugă un vânt favorabil constant, dar important. Răscumpărările anunțate pentru S&P 500 totalizează $430 billion de la începutul anului, în creștere cu 20% față de anul precedent. Sezonabilitatea ajută, de asemenea — Q2 este de obicei puternic”, a adăugat casa de brokeraj.

Rezultate puternice și AI alimentează optimismul

Firma rămâne, în linii mari, constructivă pe activele cu risc, menținând expunere la acțiuni, obligațiuni din piețele emergente și credit high-yield, chiar și pe fondul tensiunilor geopolitice persistente în Orientul Mijlociu.

Analiștii HSBC au spus că reacțiile pieței la conflict au fost limitate și de scurtă durată.

Deși evoluțiile negative au cauzat scăderi temporare — în special la acțiunile americane — orice semn de dezescaladare ar putea susține câștiguri suplimentare.

Sezonul raportărilor pentru primul trimestru reprezintă un punct central, cu așteptări pentru rezultate puternice susținute de sectoarele tehnologie și inteligență artificială.

Investitorii și-au majorat expunerea la acțiunile americane înaintea principalelor rapoarte ale companiilor din sectorul tech, susținuți de prognoze robuste de profit și de guidance pozitiv.

La nivel regional, acțiunile asiatice rămân cele mai preferate, beneficiind de trenduri similare de creștere conduse de tehnologie și de potențialul de apreciere derivat din îmbunătățirea condițiilor geopolitice.

În schimb, acțiunile europene au înregistrat un interes redus din partea investitorilor din cauza impulsului economic mai slab.

HSBC a subliniat, de asemenea, cererea continuă pentru obligațiunile din piețele emergente, susținută de o volatilitate mai scăzută a randamentelor titlurilor de stat americane și de un dolar mai slab.

Creditul high-yield rămâne un segment preferat în cadrul mediului mai larg de risc.

Riscurile provin în continuare din energie și poziționare

În ciuda perspectivelor optimiste, HSBC a semnalat mai multe riscuri care ar putea influența piețele pe termen scurt, în special prețurile la energie și evoluțiile geopolitice.

„Există câteva zone care merită urmărite îndeaproape: în primul rând, petrolul și prețurile la energie; în al doilea rând, potențialul de rotație sectorială dacă prețurile la energie rămân ridicate pentru o perioadă extinsă. Un armistițiu durabil între SUA și Iran ar reduce probabil prețurile, în special dacă traficul prin Strâmtoarea Hormuz revine la normal.”

Privind înainte, HSBC a declarat că preferă sectoarele cu expunere mai scăzută la costurile de intrare ale materiilor prime, inclusiv bănci, asigurări și tehnologie.

În același timp, a majorat calificativul pentru materiale de bază la nivel global la „supraponderare”, invocând revizuiri puternice ale câștigurilor și așteptări privind o presiune mai largă pe materii prime.

În schimb, casa de brokeraj a retrogradat sectoarele globale de sănătate și industriale la „neutru”.

Pe piețele de venit fix, HSBC a remarcat o preferință pentru obligațiunile europene în fața titlurilor de stat americane.

De asemenea, a atras atenția că date economice puternice din SUA, în special pe piața muncii, ar putea conduce la surprize ascendente în așteptările privind ratele dobânzilor.