Acțiunile Microsoft scad 1% înainte de raportul trimestrial — la ce să ne așteptăm?

Acțiunile Microsoft au scăzut ușor înainte de raportul privind rezultatele, titlurile fiind în scădere cu aproximativ 1% în tranzacțiile de miercuri dimineață.

Mișcarea survine pe măsură ce investitorii se poziționau în așteptarea unor actualizări cheie privind creșterea serviciilor cloud, cheltuielile de capital și monetizarea inteligenței artificiale.

Se așteaptă ca rezultatele Microsoft să ofere o actualizare critică privind dacă strategia sa agresivă în AI începe să genereze randamente financiare tangibile.

Piața mai largă a fost, de asemenea, calmă. S&P 500 și Nasdaq Composite au rămas aproape nemodificate, în timp ce Dow Jones Industrial Average a scăzut cu 232 de puncte, sau 0,5%.

Sentimentul a fost temperat de creșterea prețului petrolului legată de blocada porturilor iraniene de către SUA și de anticipările privind evoluțiile politicii monetare.

La ce să ne așteptăm de la rezultatele MSFT

Microsoft urmează să raporteze rezultatele sale pentru al treilea trimestru fiscal după închiderea pieței, analiștii chestionați de FactSet estimând câștiguri ajustate de 4,05 dolari pe acțiune și venituri de 81,4 miliarde de dolari.

Aceasta se compară cu câștiguri de 3,46 dolari pe acțiune și venituri de 70,1 miliarde de dolari în aceeași perioadă a anului trecut, reflectând o expansiune continuă susținută de cloud computing și servicii legate de AI.

Microsoft rămâne una dintre mai multe companii majore de tehnologie care investesc masiv în infrastructura AI, inclusiv centre de date și capacități avansate de calcul.

Deși inițial Wall Street a salutat aceste investiții, sentimentul s-a schimbat pe măsură ce investitorii cer tot mai mult dovezi ale returnărilor, în special deoarece cheltuielile ridicate au afectat fluxul de numerar liber.

Analiștii se așteaptă ca Microsoft să raporteze cheltuieli de capital de 37,5 miliarde de dolari pentru trimestru, semnificativ mai mult față de 21,4 miliarde de dolari cu un an în urmă.

Fluxul de numerar liber este proiectat la 15,4 miliarde de dolari, în scădere de la 20,3 miliarde de dolari în perioada similară a anului precedent.

Creșterea Azure, considerată un indicator cheie

Un punct central de interes pentru investitori va fi traiectoria de creștere a afacerii cloud Azure a Microsoft, care servește ca un proxy cheie pentru cererea de servicii AI.

Wall Street anticipează o creștere a veniturilor Azure de 39,7%, ușor peste expansiunea de 39% din trimestrul precedent.

Orice minus ar putea apăsa asupra titlului, având în vedere importanța performanței cloud pentru evaluarea generală a Microsoft.

Totuși, constrângerile de capacitate rămân un factor potențial limitator.

Analiștii Deutsche Bank, prin Brad Zelnick, au spus că limitările de aprovizionare ar putea plafona creșterea pe termen scurt, pe măsură ce companiile concurează pentru a extinde infrastructura.

El a adăugat că creșterea cheltuielilor de capital s-ar putea tempera pe parcursul anului fiscal 2027.

Opiniile analiștilor despre acțiunile MSFT

Într-o notă citată de Investing.com, TD Cowen a reînnoit o recomandare Buy pentru Microsoft, cu un target de preț de 540 de dolari, invocând acordul amendat de parteneriat cu OpenAI.

Firma estimează că Microsoft ar putea beneficia de plăți mai mici din partajarea veniturilor către OpenAI, în valoare de aproximativ 700 milioane de dolari în anul fiscal 2026 și crescând la 5,1 miliarde de dolari până în anul fiscal 2030.

Anterior, se estima că Microsoft plătea în jur de 20% din veniturile Azure OpenAI Services către OpenAI.

TD Cowen a afirmat că structura revizuită ar putea adăuga 1%–2% la creșterea Azure în anul fiscal 2027, reducând totodată presiunile asupra cheltuielilor de capital și dependența față de un singur client.

Acordul permite, de asemenea, OpenAI să își diversifice parteneriatele de infrastructură, cu recente înțelegeri ce implică Google, Amazon și Oracle.