Acțiunile Nvidia scad 1% înainte de rezultatele Big Tech: de ce sunt îngrijorați?

Acțiunile Nvidia au scăzut ușor miercuri, pe măsură ce investitorii au devenit precauți în privința perspectivelor cheltuielilor pentru inteligență artificială și au așteptat rezultatele marilor companii de tehnologie.

Acțiunea a scăzut cu aproximativ 1% la $211.38 în tranzacțiile de dimineață, după o slăbiciune mai largă în titlurile din sectorul semiconductoarelor cu o zi înainte.

Evoluția pe termen scurt a Nvidia depinde probabil de semnalele transmise de Big Tech privind cheltuielile legate de AI și extinderea infrastructurii.

Îngrijorările legate de OpenAI afectează sentimentul

Acțiunile din sectorul cipurilor au venit sub presiune după un raport al The Wall Street Journal care afirma că OpenAI nu a atins țintele interne de venituri și utilizatori, stârnind îngrijorări privind ritmul adoptării și investițiilor în AI.

Nvidia, împreună cu Advanced Micro Devices și Broadcom, are acorduri de aprovizionare cu OpenAI, ceea ce face companiile deosebit de sensibile la modificările din perspectiva acesteia.

Nvidia a făcut, de asemenea, angajamente financiare semnificative față de OpenAI, investind $30 billion în ultima rundă de finanțare după ce a redus un plan anterior care preconizase până la $100 billion în investiții.

Raportul a subliniat, de asemenea, consolidarea concurenței în domeniul AI, cu rivali precum Anthropic care câștigă teren în domenii precum programare și aplicații pentru întreprinderi.

Rezultatele Big Tech, în prim-plan

Atenția investitorilor se mută acum către rezultatele financiare ale marilor firme de tehnologie, care ar trebui să ofere semnale mai clare privind cererea pentru infrastructură pentru AI.

Companii precum Microsoft, Alphabet, Meta Platforms și Amazon urmează să raporteze rezultatele pentru trimestrul din martie mai târziu astăzi.

Un indicator-cheie pentru investitorii în Nvidia va fi orientarea privind cheltuielile de capital (capex), care servește drept proxy pentru cheltuielile viitoare pe cipuri AI.

Dincolo de nivelurile totale ale cheltuielilor, investitorii urmăresc și comentariile privind mixul de achiziții de cipuri.

Marile companii tehnologice au explorat tot mai mult cipuri proiectate la comandă, adesea dezvoltate în parteneriat cu firme precum Broadcom, ca alternativă potențial mai eficientă din punct de vedere al costurilor pentru anumite sarcini de lucru.

Deși aceste cipuri pot să nu egaleze performanța generală a unităților de procesare grafică (GPU) ale Nvidia, ele ar putea reduce dependența de furnizori terți pentru anumite aplicații.

BofA vede potențial de apreciere a evaluării

În ciuda îngrijorărilor pe termen scurt, BofA Securities, mai devreme săptămâna aceasta, a reiterat o recomandare de cumpărare pentru Nvidia, cu un obiectiv de preț de $300, invocând atât evaluarea, cât și oportunitățile de alocare a capitalului.

Casa de investiții a spus că Nvidia ar putea orienta politica către creșterea returnării către acționari pe măsură ce principalele investiții în ecosistem se apropie de finalizare, o mișcare care ar putea atrage un investitorat mai larg și ar atenua îngrijorările privind achizițiile majore sau aranjamentele de finanțare complexe.

Potrivit BofA, Nvidia se tranzacționează sub 20 de ori câștigurile sale estimate pentru 2027, comparativ cu o medie de 41.5 ori pentru celelalte acțiuni din "Magnificent Seven".

În prezent, acțiunea se tranzacționează la un raport preț-câștig (P/E) de 42.69 și un raport preț-creștere a câștigurilor (PEG) de 0.63, sugerând că evaluarea sa poate să nu reflecte pe deplin potențialul de creștere.

Firma a mai menționat că Nvidia se tranzacționează la aproximativ un discount de 30% pe baza raportului capitalizare de piață-la-fluxul de numerar liber față de concurenți, reflectând incertitudinea investitorilor privind durabilitatea creșterii pe termen lung.

Investitorii folosesc multiplii P/E pentru a estima evaluarea unei acțiuni raportată la câștigurile viitoare anticipate.

Odată cu creșterea aplicațiilor de tranzacționare online, urmărirea unor astfel de indicatori a devenit mult mai ușoară și mai accesibilă pentru participanții pe piață.