Prețul argintului în pericol pe fondul ieșirilor din SLV înainte de decizia FOMC

Prețul argintului a rămas sub presiune în această săptămână, pe măsură ce atenția s-a concentrat asupra conflictului în curs dintre SUA și Iran și asupra viitoarei decizii privind ratele dobânzii a Rezervei Federale. XAG a scăzut la $72.90, în ușoară scădere față de maximul lunii de $82.

Ieșirile din ETF-ul SLV în contextul riscurilor macroeconomice

Declinul continuu al prețului argintului a coincis cu vânzările investitorilor americani. Date compilate de ETF.com arată că iShares Silver ETF (SLV) a pierdut peste $3.1 billion în active în acest an, reducând activele totale la peste $35 billion. Aceste ieșiri au mers în paralel cu cele înregistrate de iShares Gold ETF (GLD).

Investitorii probabil își marchează profiturile după ce prețul a urcat la un maxim istoric în acest an. De asemenea, sunt îngrijorați de tensiunile geopolitice în desfășurare, care nu dau semne de ameliorare. Așa cum am scris mai devreme astăzi, președintele Donald Trump ia în considerare prelungirea blocadei împotriva Iranului.

O blocadă prelungită va duce la creșterea prețurilor la energie și va afecta economia globală. De fapt, țițeiul Brent a urcat la $112 în această săptămână, în creștere accentuată față de minimul anului de $55. West Texas Intermediate (WTI) a sărit peste $100, iar kerosenul pentru aviație s-a dublat aproape.

Argintul are întrebuințări duale: este atât un metal prețios, cât și unul industrial. Ca urmare, prețul său tinde să performeze mai slab decât piața atunci când există îngrijorări legate de economia globală. În mod normal, cererea scade atunci când creșterea economică stagnează.

Privind înainte, următorul catalizator important pentru argint este viitoarea decizie privind dobânzile a Rezervei Federale. Această reuniune, care va fi ultima pentru Jerome Powell, va fi importantă deoarece va oferi detalii despre viitorul său. 

Powell are două opțiuni: să părăsească Fed la încheierea mandatului său ca președinte sau să rămână ca guvernator pe termen predictibil. Pentru a asigura independența Rezervei Federale, el ar putea încerca să rămână în funcția de președinte, negând astfel lui Trump șansa de a nominaliza un oficial cu orientare acomodativă.

Rezerva Federală se află la o răscruce, deoarece economia SUA riscă să alunece în stagflație, caracterizată prin creștere economică lentă și inflație ridicată. Un raport recent a arătat că indicele prețurilor de consum (CPI) a urcat la 3.3% în martie, iar unii economiști consideră că va ajunge la 4.2% până la sfârșitul anului. Un alt raport arată că economia a crescut cu doar 0.5% în al patrulea trimestru.

Stagflația reprezintă o provocare pentru Fed: reducerea ratelor poate accelera inflația, iar majorarea lor pentru a combate inflația poate afecta creșterea economică. O Fed cu ton restrictiv ar putea împinge prețul argintului în jos.

Analiză tehnică a prețului argintului

Graficul XAG | Sursa: TradingView

Graficul pe timeframe zilnic arată că prețul argintului a scăzut în ultimele luni. A coborât de la un maxim de $121 la nivelul actual de $72, pe măsură ce investitorii au trecut la realizarea profiturilor.

Argintul se situează acum sub toate mediile mobile, un semn că urșii rămân în control. A format, de asemenea, un model asemănător cap și umeri, un semn comun de inversare bearish în analiza tehnică.

XAU rămâne, de asemenea, sub indicatorul Supertrend. Prin urmare, scenariul cel mai probabil este continuarea scăderii, posibil până la nivelul de suport cheie la $61. Acest preț este cu aproximativ 17% sub nivelul actual. O mișcare peste nivelul de rezistență cheie la $83 va invalida perspectiva optimistă.