Acțiunile Blue Owl urcă după vânzarea participației la SpaceX, sporind perspectivele de randament

Acțiunile Blue Owl Capital au crescut puternic joi, după ce firma a dezvăluit că a vândut aproximativ jumătate din participația sa la SpaceX la o evaluare de $1.25 trillion, evidențiind un randament semnificativ al investiției timpurii.

Acțiunea a urcat cu peste 10% în timpul ședinței, pe măsură ce investitorii au reacționat pozitiv la această veste, alături de rezultate trimestriale peste așteptări și de o creștere constantă a activelor administrate (AUM).

Participația la SpaceX aduce randamente excepționale

Co-CEO Marc Lipschultz a spus că firma a generat aproximativ de 10 ori investiția inițială în SpaceX, potrivit comentariilor făcute în cadrul apelului pentru rezultate.

Blue Owl s-a numărat printre creditorii timpurii ai SpaceX înainte de a achiziționa, în cele din urmă, participații de capital în 2021 pe două clase de acțiuni.

Ieșirea parțială subliniază capacitatea firmei de a valorifica oportunitățile din piețele private cu creștere ridicată.

Se pare că SpaceX ia în considerare o listare publică mai târziu în acest an la o evaluare care ar putea ajunge la $1.75 trillion, putând ridica în jur de $75 billion, ceea ce ar fi cea mai mare ofertă publică inițială de până acum.

Dacă se realizează, listarea l-ar putea propulsa pe fondatorul Elon Musk să devină primul trilionar din lume.

Rezultate solide și impuls la strângerea de fonduri

Rezultatele Blue Owl pe primul trimestru au susținut în continuare câștigurile acțiunii.

Firma a raportat venituri de $753.8 million, depășind așteptările analiștilor de $687.23 million.

Activele administrate au crescut la $314.9 billion la sfârșitul trimestrului, marcând o creștere de 15% față de anul anterior.

Câștigurile distribuibile au urcat cu 11% la $292.5 million, peste prognozele de $285.6 million, în timp ce câștigurile aferente comisioanelor au crescut cu 14% an la an la $393.6 million.

„Performanța rămâne puternică în Credit, Active Reale și GP Strategic Capital, și credem că peisajul actual de piață tinde să favorizeze firmele cu capital pacient și durate mai lungi, cum ar fi Blue Owl,” au spus co-CEO-urile Doug Ostrover și Marc Lipschultz.

Compania a raportat, de asemenea, o strângere totală de fonduri de $9 billion în trimestru, față de $6.7 billion în anul anterior.

Creșterea a fost determinată de sectorul imobiliar, infrastructură și alte segmente, în timp ce strângerea de fonduri în afacerea sa principală de credit a rămas relativ plată la $4.1 billion.

Presiuni în creditul privat și schimbări în portofoliu

În ciuda cifrelor headline solide, rămân provocări în cadrul afacerii de credit privat a Blue Owl.

Creșterea în unitatea sa principală de împrumuturi directe a încetinit, pe fondul îngrijorărilor investitorilor privind expunerea la companiile software și impactul mai larg al inteligenței artificiale asupra sectorului.

Firma a înregistrat un val de cereri de răscumpărare în primul trimestru, în principal din partea investitorilor individuali.

Lipschultz a spus că retragerile reflectau sentimentul mai degrabă decât fundamentalele.

El a remarcat că compania reduce activ expunerea la investițiile în software. „Reducem expunerea noastră la software având în vedere nivelul de incertitudine”, a spus el, adăugând că, deși unele împrumuturi au fost marcate în scădere, ele păstrează în continuare o marjă de siguranță.

A subliniat, de asemenea, că activitatea de răscumpărări a fost în mare parte determinată de titluri de presă, nu de performanța de bază, afirmând că a demonstrat „sprijin continuu puternic din partea partenerilor noștri și ceea ce credem că a fost un mediu de răscumpărări condus de titluri, nu de fundamentale.”

Performanța în afacerea de împrumuturi directe a reflectat aceste presiuni, cu randamente brute care au alunecat la negative 0.44% în primul trimestru.

Randamentele pe ultimele 12 luni au scăzut la 8.5%, de la 12.4% în trimestrul anterior și 13.3% cu un an în urmă.

Pe măsură ce Blue Owl navighează într-un context de piață în schimbare, firma a reiterat angajamentul de a-și menține ținta de marjă pentru câștigurile aferente comisioanelor, posibilele măsuri incluzând un control mai strâns al cheltuielilor.

Combinația dintre câștiguri investiționale solide, în special din SpaceX, și performanța operațională constantă pare să fi liniștit investitorii, chiar dacă riscuri persistă în părți ale afacerii sale principale de creditare.