Analiză GME: oferta îndatorată a GameStop pentru eBay implică un risc major

Prețul acțiunii GameStop va fi în centrul atenției luni, în condițiile în care compania lansează o ofertă finanțată prin datorii pentru eBay, pionierul comerțului electronic. Acțiunile GME au sărit cu peste 6% vineri, atingând cel mai înalt nivel din octombrie anul trecut. În mod similar, eBay a urcat la $104 de la minimul săptămânal de $96 billion.

GameStop lansează o ofertă finanțată prin datorii pentru eBay

GameStop, o companie evaluată la $12 billion, a făcut o ofertă de $56 pentru a cumpăra eBay, o companie a cărei capitalizare de piață a crescut la $46 billion vineri. Obiectivul va fi să o achiziționeze într-o tranzacție de $56 billion, conform Ryan Cohen.

Deși o astfel de tranzacție este posibilă, există posibilitatea ca eBay să reziste ofertei din cauza nivelului mare al datoriei implicate. De asemenea, conducerea eBay va prefera, cel mai probabil, o ofertă mai mare decât $56 billion.

Ultimele rezultate au arătat că GameStop are unul dintre cele mai bune bilanțuri din industrie. A încheiat trimestrul cu peste $9 billion în numerar și plasamente pe termen scurt și $4 billion în datorii pe termen lung. 

Aceasta înseamnă că firma ar trebui să atragă peste $47 billion în datorii pentru a executa tranzacția. În schimb, ar prelua o companie cu peste $3.6 billion în numerar, $750 million în datorii pe termen scurt și $6 billion în datorii pe termen lung.

Afacerile eBay au fost sub presiune în ultimii ani, pe măsură ce tot mai mulți consumatori au optat pentru Amazon, a cărei capitalizare de piață a urcat aproape la $3 trillion. 

Ultimele rezultate au arătat că veniturile anuale ale companiei au crescut la $11.6 billion anul trecut, o ușoară majorare față de $10.6 billion în anul precedent. Profitul net a crescut ușor, la $2 billion. Analiștii estimează că veniturile eBay vor crește cu 10% în acest an, la $12.15 billion, urmate de $12.6 billion anul viitor.

Activitatea GameStop s-a deteriorat, de asemenea, substanțial în ultimii ani, pe măsură ce tot mai mulți clienți au ales canalele digitale pentru achiziția de jocuri. Veniturile anuale au scăzut la $3.6 billion, de la $6 billion în 2021. Analiștii estimează că încetinirea se va menține pe termen previzibil.

Ryan Cohen, CEO și mare investitor, are un stimulent puternic pentru a accelera performanța companiei. La începutul acestui an, boardul a convenit să îi acorde miliarde de dolari dacă transformă compania într-o firmă de $100 billion care generează $10 billion în adjusted EBITDA anual. Estimările indică că ar primi $35 billion dacă atinge acest obiectiv.

Analiză tehnică a prețului acțiunii GameStop 

Grafic GME | Sursa: TradingView 

Graficul pe interval zilnic arată că prețul acțiunii GME a fost pe o cale de recuperare în ultimele luni. A urcat de la $20 în noiembrie anul trecut la $26.5 în prezent. A format o formațiune de tip cap și umeri inversată, un semn frecvent de continuare ascendentă în analiza tehnică.

Acțiunea a trecut acum peste importantul nivel de rezistență la $28.8, cel mai înalt punct înregistrat pe 2 februarie. De asemenea, a format un pattern de tip golden cross pe 20 aprilie, când mediile mobile exponențiale pe 50 și 200 de zile s-au intersectat.

Prin urmare, scenariul cel mai probabil este ca acțiunea să continue să crească, pe măsură ce anunțul privind eBay declanșează un short squeeze. Dacă se întâmplă acest lucru, următorul obiectiv cheie de urmărit va fi în jurul valorii de $28, cel mai înalt nivel atins pe 2 octombrie.