Acțiunile AB InBev urcă 9% după rezultate peste așteptări; volumele de bere contrazic declinul

Acțiunile Anheuser-Busch InBev au crescut puternic marți, după ce cel mai mare producător de bere din lume a raportat rezultate pentru primul trimestru care au depășit așteptările analiștilor, susținute de o cerere rezilientă de bere și de revenirea creșterii volumelor.

Certificatele de depozit americane (ADR) au urcat cu 9,3%, continuând câștigurile de la începutul anului, după ce compania a raportat câștiguri ajustate pe acțiune de 97 cenți, comparativ cu 81 de cenți cu un an în urmă.

Această cifră a depășit estimările analiștilor de 89 de cenți pe acțiune.

Revenue came in at $15.27 billion, reflecting organic growth of 5.8% and also surpassing expectations of $14.8 billion.

Creșterea volumelor surprinde în contextul unor tendințe slabe de consum

Un punct important al trimestrului a fost revenirea la creșterea volumelor, care a fost dificil de atins pentru producător în ultimii ani.

Anheuser-Busch InBev a raportat o creștere organică de 0.8% a volumelor totale în primele trei luni ale anului 2026, depășind estimările analiștilor pentru o ușoară scădere și marcând prima creștere din ultimii trei ani.

Compania a pus îmbunătățirea pe seama unor condiții meteorologice mai favorabile și a unui sentiment stabil al consumatorilor.

„Un toast pentru bere — forța categoriei și implementarea consecventă a strategiei noastre centrate pe consumator au generat un impuls continuu în întreaga noastră rețea”, a declarat CEO-ul Michel Doukeris într-un comunicat.

Creșterea volumelor vine în pofida unor provocări mai largi cu care se confruntă industria alcoolului.

În 2025, volumul total al vânzărilor Anheuser-Busch InBev a scăzut cu 2.3%, volumele de bere înregistrând un declin de 2.6%, pe măsură ce creșterea costurilor de trai și schimbarea preferințelor consumatorilor au afectat cererea.

Schimbarea portofoliului susține impulsul de creștere

Producătorul s-a bazat tot mai mult pe creșterea prețurilor și diversificarea portofoliului pentru a compensa tendințele slăbitoare ale consumului.

Deși majorările de preț au generat o mare parte din creșterea recentă, compania se extinde și în segmente cu ritm de creștere mai rapid.

Portofoliul său „echilibrat”, care include oferte de bere cu conținut redus de carbohidrați, cu conținut scăzut de calorii, fără zahăr, fără gluten și fără alcool, a înregistrat o creștere de 17%.

Segmentul „beyond beer” al companiei, care include băuturi gata de consum precum Cutwater, a înregistrat o creștere a vânzărilor de 37%.

Performanța segmentului său de bere fără alcool a fost deosebit de notabilă.

Compania a raportat că portofoliul său fără alcool a generat o creștere a veniturilor de 34% în 2025, cu Corona Cero în fruntea expansiunii, datorită unor creșteri puternice ale volumelor, în două cifre.

În primul trimestru al anului 2026, veniturile din berea fără alcool au crescut cu încă 27%.

Anheuser-Busch InBev a extins activ acest segment, lansând versiuni fără alcool ale unor mărci cheie precum Budweiser, Michelob Ultra, Corona și Stella Artois, în încercarea de a capta cererea consumatorilor preocupați de sănătate.

Provocările persistă în ciuda trimestrului solid

În ciuda rezultatelor optimiste, persistă provocări structurale.

Consumul global de alcool continuă să se confrunte cu vânturi potrivnice din cauza creșterii costurilor de trai, a aplicării mai stricte a controalelor imigrației care afectează activitățile sociale și a trecerii spre stiluri de viață mai sănătoase.

Brandurile de referință ale companiei s-au confruntat, de asemenea, cu presiuni.

Bud Light și-a pierdut dominația de lungă durată pe piața din SUA în 2023, în urma unei reacții negative la campania de marketing, în timp ce concurența unor branduri precum Modelo Especial și ascensiunea Michelob Ultra au reconfigurat peisajul concurențial.

Deși Michelob Ultra a câștigat teren datorită poziționării sale cu conținut scăzut de calorii, investitorii rămân prudenți în privința dacă creșterea sa poate compensa pe deplin declinul mărcilor tradiționale.

Privind înainte, compania și-a reiterat estimarea ca profitul pe întreg anul înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare să crească între 4% și 8%.

Conducerea a menționat, de asemenea, marile evenimente sportive globale viitoare — inclusiv Super Bowl, Jocurile Olimpice de iarnă și Cupa Mondială FIFA — drept potențiale catalizatoare ale cererii.