Acțiunile ARM urcă 9% înainte de raportul trimestrial: pot pariurile pe AI justifica evaluarea?

ARM Holdings urmează să raporteze rezultatele pentru al patrulea trimestru miercuri după-amiază, iar investitorii sunt concentrați pe schimbarea strategică către proiectarea propriului CPU pentru centre de date și pe implicațiile pentru evaluarea sa ridicată.

Acțiunile designerului de cipuri au urcat cu 9% miercuri înainte de rezultate, reflectând optimismul continuu legat de poziționarea sa în piețele inteligenței artificiale și ale centrelor de date.

Totuși, așteptările privind performanța financiară pe termen scurt rămân relativ modeste comparativ cu ambițiile pe termen lung ale companiei.

Așteptările pentru rezultate rămân constante

Analiștii chestionați de FactSet se așteaptă ca ARM să raporteze câștiguri ajustate de aproximativ 58 de cenți pe acțiune pentru trimestru, comparativ cu 55 de cenți cu un an în urmă.

Veniturile sunt estimate la aproximativ 1,5 miliarde de dolari, marcând o creștere de 19% an-la-an.

Creșterea relativ limitată a câștigurilor reflectă așteptările unor cheltuieli în creștere, pe măsură ce compania investește în următoarea fază de expansiune.

Cea mai recentă performanță trimestrială a ARM din februarie a depășit așteptările, cu venituri de 1,24 miliarde de dolari și câștiguri ajustate de 43 de cenți pe acțiune, ambele peste prognozele analiștilor.

Veniturile au crescut cu 26% an-la-an, impulsionate de cerere în sectoarele inteligenței artificiale, centrelor de date, smartphone-urilor și edge computing.

Directorul executiv Rene Haas a declarat că cererea pentru calcul AI pe platforma ARM "continuă să accelereze."

Schimbare strategică spre CPU-urile pentru centre de date

La bază, ARM dezvoltă o arhitectură de set de instrucțiuni care acționează ca interfață între software și procesoare, reprezentând o alternativă majoră la arhitectura x86 utilizată de Intel și Advanced Micro Devices.

Compania proiectează, de asemenea, componente de cipuri și generează venituri prin licențiere și redevențe de la clienți majori, inclusiv Apple, Nvidia, Samsung și Qualcomm.

Cipurile bazate pe ARM au dominat în mod istoric dispozitivele cu consum redus de energie, în special în calculul mobil, unde eficiența lor le-a făcut opțiunea preferată.

De-a lungul timpului, ecosistemul s-a extins semnificativ, făcând din ARM cel mai utilizat set de instrucțiuni la nivel global.

Mai recent, arhitectura ARM a câștigat teren în aplicații cu performanțe superioare, inclusiv în calculatoarele personale și centrele de date.

Mari furnizori cloud precum Amazon Web Services, Microsoft Azure și Google Cloud oferă acum clienților procesoare personalizate bazate pe ARM.

Compania face acum un pas semnificativ dezvoltând propriul CPU pentru centre de date, cunoscut sub numele ARM AGI.

Se așteaptă ca cipul să fie folosit în servere alături de cipul AI personalizat al Meta Platforms, MTIA, reflectând sisteme integrate oferite de companii precum Nvidia și Google.

Această mișcare plasează ARM în competiție directă cu unii dintre proprii săi clienți, marcând o schimbare notabilă în modelul său de afaceri.

Evaluarea crește pe fondul așteptărilor pe termen lung legate de AI

În ciuda extinderii strategice, ARM a indicat că veniturile din CPU-ul său AGI nu vor deveni semnificative din punct de vedere financiar până în anul fiscal 2028.

Cu toate acestea, entuziasmul investitorilor a condus acțiunile către niveluri ridicate de evaluare.

Compania estimează până la 15 miliarde de dolari în vânzări anuale legate de AGI până în anul fiscal 2031, comparativ cu 4,7 miliarde de dolari în venituri în ultimele 12 luni.

Această perspectivă a contribuit la un raport preț-câștiguri anticipat de aproximativ 93, semnificativ peste multiplu de 21 al S&P 500.

Indicatorii tehnici sugerează un impuls ascendent continuu.

Acțiunea se tranzacționează aproape de vârful intervalului său de 52 de săptămâni, cu un semnal MACD pozitiv și un indice de forță relativă (RSI) de 63,94, indicând un impuls puternic, dar nu suprasolicitat.

Un „golden cross” s-a format în aprilie, când media mobilă pe 50 de zile a urcat peste media mobilă pe 200 de zile.

Analiștii rămân în mare parte pozitivi. Wells Fargo și-a majorat recent prețul țintă la 220 de dolari, menținând un rating Overweight.

Analistul Joe Quatrochi a spus că ARM rămâne bine poziționată pentru a beneficia de adoptarea pe termen lung a AI, citând impulsuri favorabile de redevențe din cererea pentru centrele de date și o adopție în creștere a sarcinilor de lucru AI.