Aurul bate la pragul $4.750/oz; politica Fed și tensiunile cu Iranul în prim‑plan

Prețurile aurului au urcat vineri, plasând metalul prețios pe traiectoria unui avans săptămânal, pe măsură ce temerile investitorilor privind inflația și creșterea ratelor au scăzut, chiar dacă a persistat optimismul privind un posibil acord de pace între SUA și Iran în ciuda fricțiunilor recente.

Aurul a avut o săptămână tumultoasă până acum, cu pierderi puternice luni, urmate de urcări până la maxime pe două săptămâni, după o vânzare masivă pe piața petrolului. 

Totuși, analiștii consideră că investitorii în aur au fost prinși între două forțe de magnitudine similară, care trag în direcții opuse.

Aceasta este motivul pentru care piața este în prezent blocată, cu prețuri care se mișcă într-un interval larg. 

Activitatea pieței și factorul geopolitic

Joi, contractul pentru aur de pe COMEX a închis cu 6 USD mai jos, în scădere de doar 0,13% pentru zi.

Contractul a crescut puternic joi, înainte de a-și reduce câștigurile.

În ciuda scăderii, evoluția generală a aurului este remarcabilă.

Contractele futures pe aur se tranzacționează în prezent cu peste 41% peste nivelul de acum un an.

Intervalul semnificativ de preț pe 52 de săptămâni, care variază de la un minim de $3,123 la un maxim de $5,626, ilustrează clar volatilitatea și activitatea considerabile din această piață.

Scăderea de $6 de la un nivel de peste $4,600 este nesemnificativă ca mărime; este 'zgomotul' pieței, conform Kitco.com.

Totuși, natura acestui zgomot oferă indicii. 

Aurul nu a înregistrat o vânzare bruscă atunci când au apărut titluri optimiste despre Iran, nici nu a înregistrat o revenire semnificativă ca urmare a comentariilor cu ton restrictiv din partea Rezervei Federale.

În schimb, ușoara tendință descendentă a sugerat că piața este în prezent menținută în echilibru între două forțe puternice și opuse.

În urma schimburilor de focuri dintre Statele Unite și Iran de joi, Iranul a declarat ulterior că situația a revenit la normal, iar SUA au indicat că nu doresc o escaladare.

De la începutul războiului, la sfârșitul lunii februarie, prețurile aurului au scăzut cu peste 10%.

Această scădere se datorează în mare parte creșterii prețurilor petrolului, care pot alimenta inflația și pot crește probabilitatea unor dobânzi mai mari. 

Deși aurul este în general privit ca o acoperire împotriva inflației, ratele ridicate ale dobânzilor exercită de obicei o presiune descendentă asupra activului care nu generează randament.

Politica monetară, datele economice și perspectiva prețului

Investitorii sunt concentrați în prezent pe raportul lunar privind ocuparea forței de muncă din SUA, așteptat mai târziu în cursul zilei, ca indicator-cheie pentru determinarea traiectoriei viitoare a politicii monetare a Rezervei Federale. 

Economiști chestionați de Reuters estimează că numărul locurilor de muncă non-agricole a înregistrat o creștere modestă de 62.000 luna trecută, o scădere semnificativă după revenirea de 178.000 înregistrată în martie.

Rezerva Federală reprezintă în prezent cel mai mare obstacol pentru aur, potrivit analiștilor de la Kitco.com. 

Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) a menținut rata fondurilor federale la 3.50% până la 3.75% pentru a treia ședință consecutivă la reuniunea din 29 aprilie.

Această reuniune ar putea fi ultima pentru președintele Jerome Powell înainte ca Kevin Warsh să preia funcția la 15 mai. 

Deși decizia de a menține rata era anticipată, votul de 8-4 a fost extrem de diviziv, cea mai fragmentată decizie a Rezervei Federale din octombrie 1992.

“Cu toate presiunile legate de rate, aurul nu s-a prăbușit, iar scăderea relativ limitată de joi este dovada forței contrare: incertitudinea geopolitică oferă un nivel minim durabil,” au spus analiștii de la Kitco într-un raport.

O revenire susținută peste pragul de $4,750 ar indica că cumpărătorii au preluat din nou controlul, transformându-l într-un nivel-cheie urmărit de traderi, a transmis Kitco.

În schimb, o închidere sub $4,650 ar sugera că anxietățile legate de ratele dobânzilor încep să conducă acțiunea pieței, a adăugat raportul.

La momentul redactării, contractul pentru aur de pe COMEX era cotat la $4,734 pe uncie, în creștere cu 0,5%. Argintul se tranzacționa la $80.705 pe uncie, în urcare cu 0,7% față de închiderea precedentă.