Acordul cu Apple nu schimbă opinia BofA despre acțiunile Intel

Investitorii continuă să reacționeze pozitiv la Intel Corp NASDAQ:INTC după relatările despre acordul preliminar de fabricație a cipurilor cu Apple Inc (NASDAQ: AAPL).

Aceasta marchează o schimbare seismică pentru Intel Foundry – sugerând că gigantul din semiconductori este pe cale să semneze cu un client mobil de mare volum și profil înalt pe care îl urmărește de ani de zile.

Totuși, analiștii Bank of America conduși de Vivek Arya rămân oarecum neimpresionați, reiterând calificativul „underperform” pentru acțiunile Intel și stabilind un preț țintă de 96 USD, ceea ce indică un potențial semnificativ de scădere față de nivelurile actuale.

De ce BofA rămâne prudentă privind acțiunile Intel

În cea mai recentă notă de cercetare, Arya a recunoscut importanța strategică a parteneriatului Intel cu producătorul de iPhone.

Dar a preferat totuși prudența, deoarece raliul parabolic al acțiunii a inclus deja în preț scenariul optim pentru tranzacția cu Apple.

Potrivit analistului BofA, parteneriatul ar putea aduce în cele din urmă aproximativ 10 miliarde USD anual în vânzări pentru activitatea foundry, presupunând că Intel obține circa 25% din volumul de producție de semiconductori al gigantului.

Totuși, a menținut calificativul „underperform” pentru acțiunile INTC, precizând că „potențialul de creștere este deja reflectat pe deplin în preț.”

Arya a avertizat, de asemenea, că AMD și ARM sunt într-o poziție mai bună pentru a profita de piața în expansiune a procesoarelor pentru servere, pe care o estimează la 120 miliarde USD până în 2030.

Insiderii au vândut acțiuni INTC

Dincolo de parteneriatul cu Apple, activitatea insider oferă și ea un semnal negativ pentru acțiunile Intel.

April Miller Boise – vicepreședintă executivă și șefa departamentului juridic a redus recent participația cu 28%, vânzând aproximativ 4 milioane USD în acțiuni ale companiei la aproape 100 USD fiecare.

Tranzacția lui Boise a reprezentat cea mai mare dezinvestire a unui insider la INTC în ultimele 12 luni.

De remarcat, dezinvestirea a avut loc la un preț semnificativ sub prețul de închidere de vineri, de aproximativ 125 USD.

Deși vânzările insider au loc din diverse motive personale, astfel de activități sunt de obicei interpretate ca un indicator negativ, în special când prețul de vânzare este considerabil sub nivelurile de tranzacționare ulterioare.

La momentul redactării, directorii Intel controlează aproximativ 0.08% din companie, iar niciun insider al firmei nu a achiziționat acțiuni în ultimele trei luni, ceea ce întărește ideea că cei mai apropiați de afacere consideră INTC „supraprețuită” la nivelurile actuale.

Cum să abordați Intel la nivelurile actuale

Deși acordul cu Apple oferă un plan pe termen lung, Bank of America rămâne prudentă și din cauza „detaliilor insuficiente privind specificul contractului.”

Analiștii estimează o perioadă de doi-trei ani necesară pentru investiții de capital, calificarea producției și extinderea capacității de fabricație înainte ca parteneriatul să producă rezultate.

Pe termen imediat, se anticipează că marja brută de profit va fi afectată.

Amortizarea echipamentelor, randamentele de producție mai scăzute și cheltuielile legate de lansare pentru procesoarele din seria M vor pune presiune pe rezultatul net.

Pe scurt, echipa de cercetare a BofA consideră că obiectivul Intel de a atinge profitabilitatea operațională în divizia foundry până în 2027 ar putea fi amânat cu unul până la doi ani.

În cele din urmă, deși INTC a captat imaginația pieței, calea de a transforma acest acord inițial în câștiguri recurente rămâne plină de riscuri de execuție.