De ce analiștii rămân optimiști privind Broadcom, deși acțiunile au scăzut 4%?

Acțiunile Broadcom au scăzut brusc marți, pe măsură ce investitorii și-au realizat profituri după un raliu masiv legat de cererea pentru infrastructură de inteligență artificială, chiar dacă analiștii au continuat să majoreze țintele de preț înainte de raportul trimestrial de rezultate al companiei.

Acțiunile Broadcom AVGO au scăzut cu până la 4.67% în cursul ședinței, până la $408.41, înainte de a se redresa spre aproximativ $414.04.

În ciuda acestui fapt, analiștii Citigroup și-au majorat ținta de preț pentru Broadcom la $500, de la $475, menținând în același timp un rating Buy și desemnând compania drept principala lor alegere în sectorul semiconductoarelor pentru 2026.

Ultima volatilitate urmează unui raliu puternic al acțiunilor Broadcom, care au crescut aproape 40% din începutul lunii aprilie, pe măsură ce entuziasmul legat de cheltuielile pentru infrastructură AI a accelerat în întreg sectorul semiconductoarelor.

Cererea pentru AI continuă să alimenteze așteptările de creștere

Atif Malik, analist la Citi, a declarat că se așteaptă ca veniturile și câștigul pe acțiune pentru al doilea trimestru fiscal al Broadcom să depășească ușor așteptările de pe Wall Street când compania va raporta rezultatele pe June 3.

Analistul a indicat cererea susținută pentru AI drept principalul motor de creștere.

Ținta de preț revizuită de la Citi la $500 se bazează pe un multiplu de 20 aplicat estimării câștigului pe acțiune pentru anul fiscal 2028 de $25.

Firma a afirmat că orientarea către anul fiscal 2028 oferă „o vizibilitate sporită asupra câștigurilor.”

Malik estimează că veniturile legate de AI ar putea crește de la aproximativ 49% din venitul total al Broadcom în prezent la aproximativ 81% până în al patrulea trimestru al anului fiscal 2028.

Analistul a majorat și proiecțiile pentru oportunitatea de venituri din AI a Broadcom, estimând că vânzările legate de AI ar putea ajunge la $115 billion în 2027, față de o prognoză anterioară de $100 billion, înainte de a se extinde în continuare la $180 billion în 2028.

Broadcom colaborează în prezent cu șase clienți importanți în domeniul AI, inclusiv Google, Meta, Anthropic și OpenAI, alături de doi clienți neidentificați pe care Malik crede că i-ar putea include pe ByteDance.

Compania dezvoltă, de asemenea, cipuri AI personalizate pentru încă trei clienți.

Cipurile AI personalizate rămân centrale în strategia Broadcom

Broadcom a devenit unul dintre cei mai mari beneficiari ai extinderii infrastructurii AI prin divizia sa de cipuri AI personalizate.

Compania proiectează cipuri AI specializate pentru clienți hyperscale care caută alternative mai ieftine față de unitățile de procesare grafică (GPU) pentru sarcinile de antrenament și inferență.

Unul dintre cele mai importante parteneriate ale Broadcom implică Tensor Processing Units (TPU) ale Google, care sunt din ce în ce mai des implementate în Google Cloud și în mediile clienților externi.

Se așteaptă ca mai mulți hyperscaleri să lanseze cipuri AI personalizate suplimentare în următorii doi ani, ceea ce ar putea extinde în continuare poziția Broadcom în ecosistemul AI.

Directorul executiv al Broadcom, Hock Tan, a declarat anterior că firma crede că afacerea cu cipuri AI personalizate ar putea genera în cele din urmă peste $100 billion venit anual până în 2027.

Analiștii de pe Wall Street se așteaptă în prezent ca veniturile totale ale Broadcom să crească de la aproximativ $63.9 billion la sfârșitul anului fiscal 2025 la circa $158 billion până în anul fiscal 2027.

Apare îngrijorarea privind evaluarea după raliul masiv

În pofida perspectivei optimiste, unii investitori rămân prudenți după aprecierea rapidă a prețului acțiunilor Broadcom.

Acțiunea se tranzacționează acum la aproximativ 38 de ori câștigurile proiectate pentru 2026 și la 24 de ori câștigurile estimate pentru 2027.

Analiștii au remarcat că Broadcom va trebui probabil să continue să depășească așteptările pentru a justifica creșteri suplimentare față de nivelurile curente.

Totuși, Citi a respins îngrijorările legate de divizia software a Broadcom, descriind astfel de temeri ca fiind „exagerate.”

Firma a spus că produsele software enterprise ale Broadcom rămân profund integrate în organizații mari, în special în rândul companiilor cu mai mult de 10.000 de angajați, existând puține dovezi privind o migrare semnificativă a clienților către platforme concurente.

Securitatea enterprise rămâne, de asemenea, o oportunitate în creștere pe măsură ce corporațiile majorează investițiile în protecția infrastructurii legată de apariția sistemelor AI agentice.

Broadcom deține în prezent un rating de consens Strong Buy în rândul analiștilor de pe Wall Street, cu 25 de recomandări Buy și patru ratinguri Hold.