Nvidia: ar trebui investitorii să se îngrijoreze din cauza excluderii lui Jensen Huang din China?

CEO-ul Nvidia, Jensen Huang, nu a fost inclus în delegația președintelui Donald Trump în China în această săptămână, chiar dacă mai mulți lideri importanți din mediul de afaceri american au participat la călătorie pentru a se întâlni cu președintele chinez Xi Jinping.

Huang a fost omis de pe lista delegației, în timp ce directori din companii precum Apple, Tesla, BlackRock și Boeing au luat parte la vizita la Beijing.

Casa Albă a declarat că vizita s-a concentrat pe agricultură și aviație comercială, nu pe semiconductori.

Totuși, Nvidia a urcat aproape 2% luni, ceea ce transmite investitorilor ceva important: piața nu tratează acest lucru ca pe o nouă lovitură.

Huang spusese pe 8 mai că „Dacă aș fi invitat, ar fi un privilegiu — ar fi o mare onoare să reprezint Statele Unite și să merg în China alături de președintele Trump.”

De la 95% la zero

Motivul pentru care excluderea nu a afectat mai semnificativ acțiunile Nvidia este că problema China fusese deja în mare parte rezolvată înainte de călătoria lui Trump.

Huang a spus în 2025 că cota de piață a Nvidia în China scăzuse de la 95% la 50% de la începutul administrației Biden, și ulterior a descris cota pe piața de cipuri avansate pentru AI în China ca fiind zero.

Ultimul raport anual al Nvidia este chiar mai direct: compania afirmă că a fost „efectiv exclusă” din competiția pe piața de calcul pentru centre de date din China și că această închidere a permis rivalilor să construiască ecosisteme mai mari.

Cu alte cuvinte, rămăsese puțin de negociat pentru Huang în această călătorie, chiar dacă ar fi fost invitat.

Huawei umple golul

Problema mai serioasă pentru investitorii Nvidia este ce îl va înlocui în China.

Huawei se așteaptă ca veniturile din cipuri AI să crească cu cel puțin 60% în acest an până la aproximativ 12 miliarde USD, iar cel mai recent model Ascend 950PR preia majoritatea comenzilor și a intrat în producție de serie în această primăvară.

Marile companii tehnologice chineze se grăbeau să asigure cipuri Huawei după recentele progrese în software-ul AI.

Aceasta este prudența structurală pentru deținătorii Nvidia, deoarece piața chineză nu va reveni într-un mod semnificativ în 2026, iar ecosistemul local își continuă dezvoltarea fără Nvidia.

Ascensiunea Huawei contează mai puțin pentru că schimbă un singur trimestru și mai mult pentru că oferă Chinei un substitut intern în jurul căruia să continue să construiască.

Acțiunile Nvidia: De ce Wall Street nu este îngrijorat

Wall Street pare în continuare concentrat pe afacerile de bază ale Nvidia, nu pe chestiuni de imagine legate de Beijing.

Un feed de consens arată 57 de analiști care califică Nvidia drept „Cumpărare puternică”, cu un preț țintă mediu de 269,17 USD, în timp ce un alt consens indică 275,25 USD ca țintă medie.

Goldman Sachs se așteaptă ca Nvidia să înregistreze un excedent de venituri de aproximativ 2 miliarde USD în T1 fiscal 2027, dar a avertizat că „ștacheta pentru o performanță peste așteptări a acțiunii este ridicată înainte de raportarea rezultatelor.”

Patrick Moorhead de la Moor Insights & Strategy a fost și mai direct referitor la vânzările determinate de China, numindu-le „iraționale” și o „suprareacție emoțională”, menționând în același timp că Nvidia deja a redus China la zero în previziunile sale.

Pentru investitorii NVDA, adevăratul catalizator pe termen scurt vine pe 20 mai, când Nvidia va raporta rezultatele pentru primul trimestru fiscal 2027, iar investitorii vor obține o evaluare actualizată a cererii pentru Blackwell din partea hyperscaler-ilor americani.