Previziune preț argint: datele CPI pot declanșa următoarea mișcare majoră

Argintul a fost aproape neschimbat marți, plutind în jurul valorii de $86.50 pe uncie, în timp ce traderii au cântărit creșterea prețurilor la petrol, escaladarea tensiunilor în Orientul Mijlociu și un raport american despre inflație, urmărit îndeaproape, care ar putea remodela așteptările privind politica Rezervei Federale.

Metalul se apreciase ușor în ultimele sesiuni și s-a apropiat de un maxim de o săptămână, dar ultimul amestec de risc geopolitic și incertitudine macroeconomică i-a lăsat pe investitori reticenți să împingă prețurile decisiv într-o direcție sau alta.

Tonalitatea temperatӑ a metalului alb reflectă o piață prinsă între forțe concurente.

Pe de o parte, îngrijorările legate de Orientul Mijlociu și amenințarea asupra rutelor de aprovizionare cu petrol continuă să susțină metalele prețioase și cele industriale.

Pe de altă parte, o inflație mai puternică ar putea întări argumentul pentru menținerea unor dobânzi mai ridicate în SUA pentru mai mult timp, un context care tinde să apese asupra activelor care nu oferă randament, precum argintul.

Inflația îi face pe traderi prudenți

Evenimentul principal pentru piețe este viitorul raport privind indicele prețurilor de consum din SUA, la care economiștii se așteaptă ca inflația anuală să accelereze la 3.7% în aprilie, de la 3.3% în martie.

Dacă se confirmă, aceasta ar lăsa inflația mult peste ținta de 2% a Rezervei Federale și ar întări argumentul pentru ca politica monetară să rămână restrictivă.

Pentru argint, implicațiile nu sunt clare de la început.

Metalul poate beneficia de îngrijorările legate de inflație atunci când investitorii caută protecție împotriva creșterii prețurilor, dar poate fi și supus la presiune dacă o inflație mai fermă împinge randamentele obligațiunilor și dolarul în sus.

Asta pentru că ratele mai ridicate cresc costul oportunității de a deține metale prețioase, care nu generează venit.

Piața se concentrează, prin urmare, nu doar pe cifra generală a IPC, ci și pe lectura de bază și pe mesajul mai larg pe care îl transmit despre presiunile subiacente asupra prețurilor.

Un print mai fierbinte decât se așteaptă ar putea face traderii mai puțin dispuși să anticipeze o relaxare a politicii monetare, în timp ce un rezultat mai slab ar putea reaprinde speranțele că Fed ar putea în cele din urmă avea spațiu să devină mai acomodativ.

Petrolul și geopolitica afectează cererea

Prețurile petrolului au adăugat un alt strat de incertitudine.

Brentul a urcat către un maxim pe trei luni, pe fondul îngrijorărilor că tensiunile dintre SUA și Iran se pot adânci, reaprinzând temerile privind perturbarea aprovizionării și readucând Strâmtoarea Ormuz în centrul atenției pieței.

Aceasta contează pentru argint în două moduri.

În primul rând, prețurile mai ridicate la petrol pot alimenta așteptările de inflație și pot complica perspectiva pentru ratele dobânzilor.

În al doilea rând, instabilitatea geopolitică poate susține cererea pentru active de refugiu în întreg complexul metalelor prețioase, chiar dacă argintul nu răspunde întotdeauna la fel de puternic ca aurul.

Rezultatul este un echilibru delicat. Investitorii sunt conștienți că o deteriorare a contextului geopolitic poate susține prețurile, dar sunt la fel de conștienți că o creștere susținută a costurilor energetice ar putea determina o reacție mai agresivă din partea băncilor centrale.

Această tensiune a contribuit la menținerea argintului în linii mari stabil, în loc să genereze o spargere mai puternică.

Discuțiile Trump–Xi adaugă o altă variabilă

Traderii se uită, de asemenea, spre întâlnirea programată între Donald Trump și președintele chinez Xi Jinping, ce va avea loc în perioada 14–15 mai.

Întâlnirea este urmărită nu doar pentru semnificația sa politică, ci și pentru ceea ce ar putea însemna pentru sentimentul privind creșterea globală, comerțul și cererea industrială.

Aceasta este deosebit de relevant pentru argint, deoarece metalul se situează la intersecția investițiilor în metale prețioase și a utilizării industriale.

Spre deosebire de aur, argintul este puternic expus producției, electronicii și activității economice mai largi.

Orice semnal că SUA și China ar putea stabiliza relațiile ar putea îmbunătăți perspectiva pentru cererea industrială, în timp ce un ton mai confrontațional ar putea avea efectul opus.

Deocamdată, asta lasă argintul în modul „așteaptă și vezi”.

Traderii au motive să rămână constructivi, deoarece tensiunea geopolitică și cererea industrială solidă continuă să ofere suport.

Dar până când va exista o claritate mai mare asupra inflației în SUA, asupra traiectoriei politicii Fed și asupra tabloului geopolitic mai amplu, piața s-ar putea lupta să consolideze câștigurile recente cu convingere.

Capacitatea argintului de a se menține aproape de maximele recente sugerează că există încă suport subiacente pe piață.

Chiar și așa, mișcarea următoare semnificativă va depinde probabil de dacă inflația va surprinde, dacă petrolul își va prelungi raliul și dacă evoluțiile politice din Orientul Mijlociu și Asia vor modifica perspectivele pentru creștere și ratele dobânzilor.