Aurul se redresează rapid, dar un obstacol tehnic încă blochează drumul către $5,000

Aurul a urcat joi la cel mai ridicat nivel din şapte săptămâni, prelungind un avans de patru sesiuni, pe măsură ce speranţele de progrese privind Strâmtoarea Hormuz au slăbit dolarul, au tras în jos randamentele titlurilor de Trezorerie şi au revigorat cererea pentru aur fizic.

Aurul spot a crescut cu 0.5% până la $4,265.22 pe uncie până la ora 3.30 am GMT, după ce a atins cel mai ridicat nivel din 18 iunie.

Contractele futures pe aur din SUA au urcat cu 0.5% până la $4,324.60. Saltul de 4.4% de miercuri a fost cea mai puternică evoluţie zilnică a metalului din februarie, subliniind cât de repede aşteptările privind ratele au înlocuit cererea convenţională pentru active de refugiu drept principalul motor al pieţei.

Speranţele privind Hormuz inversează logica de război a aurului

Ultimul raliu al aurului reflectă o caracteristică neobişnuită a conflictului din Orientul Mijlociu.

Luptele au afectat iniţial aurul deoarece perturbările aprovizionării cu energie au majorat preţul petrolului, au alimentat temerile legate de inflaţie şi au crescut aşteptările că Federal Reserve ar urma să majoreze ratele dobânzii.

Acest lanţ se mişcă acum în sens invers.

Semne că Iranul şi Omanul ar putea ajunge la un acord pentru a restabili traficul maritim prin Strâmtoarea Hormuz au tras preţul ţiţeiului în scădere şi au redus temerile privind un nou şoc inflaţionist generat de energie.

O perspectivă mai slabă a inflaţiei a susţinut obligaţiunile, a redus atractivitatea dolarului şi a scăzut costul oportunităţii de a deţine aur, care nu plăteşte dobândă.

Calea diplomatică rămâne incertă.

Un aranjament temporar propus ar reorganiza traficul de intrare şi ieşire prin apele iraniene şi omaniene, în timp ce operaţiunile de curăţare a minelor şi măsurile de securitate vor necesita timp.

Autorităţile maritime americane continuă să clasifice ameninţarea la adresa navelor comerciale din Golful şi din strâmtoare ca fiind ridicată.

În ciuda redresării pe patru zile, aurul rămâne cu aproximativ 19% sub nivelul său din momentul în care a început conflictul SUA-Iran, pe 28 februarie.

Declinul arată că tensiunile geopolitice nu ajută automat aurul atunci când piaţa crede că consecinţele asupra inflaţiei şi ratelor dobânzii vor fi mai puternice decât cumpărăturile în scop de refugiu.

Datele mai slabe privind angajările schimbă dezbaterea despre rate

Dolarul şi randamentele Trezoreriei s-au depreciat în continuare după ce ADP a raportat că angajatorii privaţi din SUA au adăugat 44,000 de locuri de muncă în iulie, în scădere faţă de 95,000 revizuit în iunie şi sub creşterea de 75,000 anticipată de economişti.

Raportul a adăugat dovezi că angajările se temperează, deşi creşterea anuală a salariilor a rămas solidă la 4.4%.

Tranzacţionatorii au redus probabilitatea unei majorări cu un sfert de punct a ratei Federal Reserve în septembrie la aproximativ 55%, de la circa 67% la începutul săptămânii.

Atenţia se îndreaptă acum către raportul oficial privind ocuparea forţei de muncă din SUA de vineri. Economiştii se aşteaptă ca nonfarm payrolls să crească cu aproximativ 83,000 după un avans de 57,000 în iunie, iar rata şomajului să se menţină la 4.2%.

Un rezultat mai slab ar putea extinde redresarea aurului prin scăderea randamentelor şi a dolarului, în timp ce un raport mai puternic ar risca să reactiveze aşteptările de creştere a ratelor.

Ţinta de $5,000 se confruntă în continuare cu o barieră majoră

Raliul a îmbunătăţit perspectiva tehnică pe termen scurt a aurului, dar metalul nu a curăţat încă nivelul necesar pentru a confirma o redresare mai largă.

Analistul de piaţă al IG, Tony Sycamore, consideră media mobilă pe 200 de zile drept testul important. Analize tehnice recente au plasat indicatorul în jurul valorii de $4,490, mult peste preţul spot de joi.

O rupere susţinută prin acea zonă ar putea întări momentumul şi redeschide drumul către $5,000.

Până atunci, ultima revenire rămâne o corecţie de recuperare în cadrul unei corecţii mult mai ample de la recordul din ianuarie.

În altă parte, argintul a alunecat cu 0.1% până la $62.02 pe uncie. Platina a crescut cu 1.2% până la $1,755.18 după ce a atins cel mai ridicat nivel din iunie, în timp ce paladiul a câştigat 0.8% pentru a treia sesiune consecutivă.