Aurul rămâne peste 4.100$, dar decizia din septembrie poate arăta fisuri în raliu

Prețurile aurului au rămas peste $4,100 pe uncie miercuri, pe măsură ce un dolar mai slab, randamentele obligațiunilor mai scăzute și prețurile petrolului în scădere au susținut aurul înaintea datelor cruciale privind ocuparea forței de muncă din SUA.

Aurul spot a urcat 1.4% până la un maxim de două săptămâni de $4,133.83 la 4.55am GMT, în timp ce contractele futures din SUA au crescut 1% până la $4,191.90.

Operatorii de piață au redus probabilitatea unei majorări a dobânzii de către Rezerva Federală în septembrie la 59% de la 67% cu o zi înainte.

Avansul arată că aurul a absorbit mai bine decât se aşteptau mulţi investitori atât o Fed cu ton restrictiv, cât şi diminuarea anxietăţii geopolitice.

Totuși, reziliența nu înseamnă același lucru cu un impuls reînnoit, deoarece aurul rămâne în interiorul largului interval $4,000–$4,200 care a temperat tranzacționarea aproximativ o lună.

Stabilitatea aurului ar putea amâna adevărata probă

Decizia din iulie a Rezervei Federale de a menține dobânzile neschimbate i-a oferit aurului un oarecare respiro, dar nu a încheiat dezbaterea de politică monetară.

Trei președinți regionali ai Fed au fost în favoarea unei majorări, în timp ce oficialii au continuat să sublinieze necesitatea revenirii inflației în mod durabil spre 2%.

Economiștii Natixis Christopher Hodge, John Briggs și Selin Aker au declarat pentru Kitco News că incertitudinea din iulie a fost efectiv amânată pentru septembrie.

Vor sosi încă două rapoarte privind inflația înainte de reuniunea din 15-16 septembrie, oferind factorilor de decizie dovezi suplimentare privind presiunile asupra prețurilor și impactul economic al petrolului.

Asta face din septembrie mai mult decât o simplă dată pe calendar.

O majorare a dobânzii ar crește costul oportunității de a deține aur care nu generează randament și ar putea revigora forța dolarului, în timp ce reducerea așteptărilor de majorare ar elimina unul dintre cele mai mari obstacole pentru aur.

Strategul pentru mărfuri de la ING, Ewa Manthey, a avertizat că randamentele ridicate, un dolar mai puternic și cererea mai slabă din partea ETF-urilor ar putea apăsa asupra aurului mai mult timp decât se anticipase anterior.

ING rămâne totuși constructiv pe termen mediu deoarece achizițiile băncilor centrale și diversificarea rezervelor continuă să susțină cererea.

Datele despre ocuparea forței de muncă și inflație ar putea rupe impasul

Focalizarea imediată este piața muncii din SUA. Investitorii aşteaptă raportul ADP privind ocuparea, cererile săptămânale de ajutor de şomaj şi cifrele de vineri privind angajările non-agricole pentru indicii dacă economia poate rezista unei politici mai stricte.

Raportul JOLTS de marți a arătat puține schimbări în numărul posturilor vacante.

Petros Pantzari de la Monaxa a declarat pentru The Wall Street Journal că cifrele nu semnalau o recesiune, dar arătau că angajatorii devin mai precauți pe măsură ce cererea din sectorul manufacturier s-a slăbit.

Datele slabe privind ocuparea ar putea trage în jos randamentele Trezoreriei pe scadențe scurte și forța traderii să renunțe la așteptările unei alte majorări.

Aakash Doshi de la State Street a declarat pentru Kitco News că datele dezamăgitoare ar putea recalibra rapid perspectivele privind ratele.

El a spus că randamentele la doi ani mai scăzute ar putea ajuta aurul să avanseze spre $4,500–$4,750 înainte de sfârșitul anului.

Riscul invers este la fel de clar, deoarece o angajare puternică sau o inflație persistentă ar putea ridica randamentele, întări dolarul și trimite aurul spre $4,000.

O mișcare peste $4,100 încă necesită confirmare

Aurul a depășit $4,100, dar confirmarea spargerii tehnice rămâne incompletă.

Tony Sycamore, analist senior de piață la IG, a declarat pentru Investing.com că aurul are nevoie de o închidere zilnică peste rezistența de trend descendent în jurul valorii de $4,080, urmată de o depășire a maximului de la începutul lui iulie, în jurul valorii de $4,202, pentru a confirma o redresare susținută.

Fără acel impuls de urmărire, Sycamore vede riscul unui nou test al minimului de la sfârșitul lunii iunie, în jurul valorii de $3,942.

Din perspectiva sa, $4,200 reprezintă un obstacol mai important decât mișcarea de miercuri peste pragul psihologic semnificativ de $4,100.