Aur aproape de $4,070: a creat dolarul mai slab o oportunitate rară de cumpărare?

Prețurile aurului s-au recuperat spre $4,070 pe uncie luni, pe măsură ce un dolar mai slab și scăderea prețurilor petrolului au oferit o pauză după ce îngrijorările privind înăsprirea politicii Rezervei Federale presaseră metalul prețios.

Aurul spot a urcat cu 0.7% la $4,068.54 la 4.37am GMT, în timp ce contractele futures din SUA au crescut cu 0.9% la $4,066.60.

Mai devreme în tranzacționare, metalul prețios se tranzacționase la $4,058.79, menținând nivelul aproape de $4,060 și confirmând că mișcarea recentă a fost o redresare, nu o nouă scădere.

Dolarul s-a depreciat după ce autoritățile au intervenit pentru a sprijini yenul, făcând aurul mai ieftin pentru cumpărătorii care folosesc valute străine.

Redresarea a încurajat argumentele pentru cumpărarea la corecție, deși metalul are nevoie de slăbiciune a dolarului și a randamentelor Trezoreriei înainte ca avansul de luni să poată fi considerat un minim durabil.

Dolarul își slăbește controlul, dar Rezerva Federală rămâne testul

Scăderea prețurilor petrolului a atenuat temerile că conflictul SUA-Iran ar menține inflația din energie ridicată și ar obliga Rezerva Federală să majoreze costurile de împrumut.

Aurul nu plătește dobândă și, de obicei, are dificultăți când investitorii se așteaptă ca randamentele reale să rămână ridicate.

Tim Waterer, analist şef de piaţă la KCM Trade, a descris mișcarea de luni drept un „început optimist, dar precaut”, după cum a declarat pentru Reuters.

El a avertizat că o escaladare în Orientul Mijlociu care să împingă petrolul în sus, sau un raport nonfarm payrolls puternic care să reactiveze așteptările de majorare a ratelor în septembrie, ar putea limita câștigurile metalului prețios.

Rapoartele privind piața muncii din SUA programate pentru această săptămână vor reprezenta următorul test.

Datele mai slabe privind ocuparea forței de muncă ar putea slăbi dolarul și randamentele Trezoreriei pe scurtă durată, sporind atractivitatea aurului. Cifrele solide ar consolida cazul pentru o politică monetară restrictivă.

Linh Tran, analist de piață la XS.com, a declarat pentru The Wall Street Journal că creșterea timpurie semăna mai mult cu o redresare tehnică decât cu o fugă spre active de refugiu.

Ea a spus că dolarul, randamentele Trezoreriei și datele privind piața muncii vor conta probabil mai mult decât titlurile geopolitice în următoarele sesiuni.

Nivelul de $4,000 devine linia de demarcație a aurului

Aurul a atras în repetate rânduri cumpărători în jurul nivelului de $4,000, transformând acest prag într-un suport psihologic și tehnic.

Refuzul de a se rupe decisiv în scădere sugerează că o parte din orientarea restrictivă a Rezervei Federale este deja reflectată în prețuri.

Aakash Doshi, şef al strategiei pentru aur la State Street Investment Management, a declarat pentru Kitco News că așteptările privind înăsprirea Fed par excesiv de agresive.

El a spus că următoarea mișcare de $1,000 a aurului este mai probabil să fie în sus și a menținut un interval pe şase-nouă luni între $4,750 și $5,500.

Doshi a spus că aurul ar putea ajunge la $4,500–$4,750 înainte de sfârșitul anului dacă schimbarea așteptărilor privind ratele ar trage randamentul Trezoreriei pe 2 ani sub 4%.

Totuși, el a anticipat o consolidare până când investitorii vor primi indicații mai clare privind politica monetară.

Cererea structurală menține argumentul pe termen lung

Analiștii de la Standard Chartered au remarcat că fundația structurală a raliului aurului nu s-a schimbat, deși prețurile caută un suport înainte de următorul catalizator.

Potrivit datelor de piață, prognoza mediană a prețului aurului pentru 2026 este de $4,516 pe uncie.

Cumpărările băncilor centrale, preocupările privind datoria guvernamentală și eforturile de reducere a dependenței excesive de dolar rămân factori de susținere.

World Gold Council se aşteaptă ca aurul să rămână, în linii mari, într-un interval de aproximativ 5% dacă contextul macroeconomic actual persistă.

Așteptările privind rate mai scăzute ar putea reînvia impulsul spre $4,500, în timp ce creșterea economică rezilientă și randamentele în creștere ar putea extinde corecția.