De ce își pierde argintul impulsul în timp ce Trump și Xi se întâlnesc la Beijing?

Argintul a întrerupt joi o serie de șase zile de creșteri, revenind din avansul anterior și tranzacționând în jurul valorii de $87.30 pe uncie troy în orele asiatice.

Revizuirea a apărut pe măsură ce investitorii cântăreau perspectivele unui progres în negocierile dintre președintele SUA Donald Trump și președintele chinez Xi Jinping și se pregăteau pentru raportul vânzărilor cu amănuntul din SUA pentru aprilie, care urmează mai târziu în zi.

Corecția a venit după o perioadă puternică pentru metal, sentimentul devenind mai precaut pe măsură ce traderii și-au reevaluat perspectiva pe termen scurt privind politica comercială, cererea fizică și ratele dobânzilor din SUA.

Tensiunile geopolitice legate de Iran au rămas în fundal, dar nu au oferit suficient suport pentru a extinde raliul argintului.

Evoluția prețului și factorii imediați

Argintul a cedat câștigurile din cursul zilei pe măsură ce piețele s-au concentrat pe dacă întâlnirea Trump–Xi de la Beijing poate oferi un ton mai stabil în relațiile dintre cele două cele mai mari economii ale lumii.

Traderii urmăresc îndeaproape orice semne de relaxare a tarifelor sau un cadru care ar putea reduce presiunea asupra fluxurilor comerciale globale.

Rapoartele sugerează că Washingtonul și Beijingul iau în considerare un plan de reducere a tarifelor pentru aproximativ $\mathrm{\$}30$$30 miliarde de mărfuri.

Orice măsuri ar urma probabil să excludă produse considerate sensibile din motive de securitate națională, deși rămâne neclar cât de profunde vor fi reducerile tarifare sau când ar intra în vigoare.

Această incertitudine a contribuit la temperarea apetitului pentru risc și a determinat realizări de profit pe argint după avansul recent.

Cadru comercial și geopolitic

Contextul politic rămâne complicat. Pe lângă negocierile comerciale, piețele urmăresc și tabloul geostrategic mai larg legat de Iran.

SUA au intensificat presiunea asupra Teheranului în ultimele săptămâni, inclusiv prin sancțiuni asupra entităților legate de vânzările de petrol iranian către China, în timp ce au și avertizat instituțiile financiare implicate în respectivele tranzacții.

Aceasta a menținut un strat de risc geopolitic pe piață, chiar dacă nu a fost principalul factor pentru argint joi.

Pentru moment, traderii par mai concentrați pe dacă dialogul SUA–China poate produce pași practici în domeniul comerțului, ceea ce ar avea implicații mai largi pentru metalele industriale și activele sensibile la risc.

Taxele din India și cererea

Cererea fizică se confruntă, de asemenea, cu o nouă presiune din partea Indiei, unde taxele la import pentru aur și argint au fost majorate la 15% de la 6%.

Noua structură combină o taxă vamală de bază de 10% cu o taxă pentru infrastructură de 5%, într-o măsură menită să susțină rupia și să conserve rezervele valutare.

Majorarea este probabil să afecteze importurile de lingouri și monede într-una dintre cele mai mari piețe de metale prețioase din lume.

Pentru argint contează deoarece India rămâne o sursă importantă atât de cerere de retail, cât și de investiții.

O povară fiscală mai mare ar putea tempera achizițiile exact în contextul în care prețurile rămân ridicate.

Perspectivele Fed și ce urmează

Politica monetară a SUA reprezintă un alt cap important. Lecturi solide ale inflației producătorilor și consumatorilor în ultimele luni i-au determinat pe investitori să amâne așteptările privind reducerile de dobândă ale Federal Reserve.

Ratele mai mari tind să apese activele fără randament, precum argintul, prin creșterea costului de oportunitate al deținerii acestora.

Cu toate acestea, argintul are în continuare o poveste de cerere favorabilă pe termen mediu, susținută de utilizarea industrială în panouri solare, electronică și automobile.

Chiar și așa, pe termen scurt traderii vor rămâne probabil concentrați pe semnalele macroeconomice mai degrabă decât pe temele structurale de cerere.

Următorii catalizatori sunt clari: raportul vânzărilor cu amănuntul din SUA pentru aprilie și orice rezultat concret al întâlnirii Trump–Xi.

Un rezultat mai slab la vânzările cu amănuntul ar putea reaprinde speranțele pentru o politică monetară mai relaxată mai târziu în acest an, în timp ce progresele în materie de tarife ar putea îmbunătăți sentimentul față de cererea industrială.

Până atunci, argintul s-ar putea lupta să-și recâștige impulsul după șase zile consecutive de creșteri.