Doximity scade 24% după prognoză slabă; analiștii reduc țintele din cauza AI

Acțiunile Doximity NYSE:DOCS au alunecat joi după ce platforma de telemedicină a raportat un profit trimestrial sub așteptări și a emis o prognoză de venituri pentru anul fiscal 2027 care a fost semnificativ sub estimările Wall Street.

Cifrele au intensificat îngrijorările investitorilor legate de încetinirea creșterii și de creșterea cheltuielilor legate de inițiativele de inteligență artificială.

Acțiunea a scăzut cu 24% în tranzacțiile premarket, după ce ajunsese deja în scădere cu 12% în sesiunea obișnuită de miercuri, încheind la 23,39 USD.

Acțiunile companiei sunt acum în scădere cu peste 45% în acest an, pe măsură ce investitorii reanalizează ritmul în care Doximity poate transforma investițiile în AI în creștere semnificativă a veniturilor.

Compania a raportat câștiguri ajustate de 0,26 USD pe acțiune pentru al patrulea trimestru fiscal, sub așteptările analiștilor de 0,28 USD și în scădere față de 0,36 USD cu un an înainte.

Veniturile au crescut cu 5% în ritm anual, la 145,4 milioane USD (aprox. 646,7 milioane RON), depășind ușor estimările consensului de 144 milioane USD (aprox. 640,5 milioane RON), potrivit FactSet.

Cu toate acestea, investitorii s-au concentrat pe prognoza slabă pentru viitor și pe valul de retrogradări și reduceri ale prețului-țintă din partea analiștilor, apărute după comunicatul financiar.

Guidance disappoints investors

Doximity a estimat venituri pentru primul trimestru între 151 milioane USD (aprox. 671,6 milioane RON) și 152 milioane USD (aprox. 676,1 milioane RON), sub așteptările Wall Street de 153,8 milioane USD (aprox. 684,1 milioane RON).

Compania a proiectat, de asemenea, EBITDA ajustată între 68,5 milioane USD (aprox. 304,7 milioane RON) și 69,5 milioane USD (aprox. 309,1 milioane RON) pentru trimestrul încheiat la 30 iunie.

Pentru anul fiscal 2027, care se încheie la 31 martie, compania a prognozat venituri între 664 milioane USD (aprox. 3 miliarde RON) și 676 milioane USD (aprox. 3 miliarde RON) și EBITDA ajustată între 323 milioane USD (aprox. 1,4 miliarde RON) și 335 milioane USD (aprox. 1,5 miliarde RON).

Această prognoză a fost mult sub așteptările analiștilor pentru veniturile anului fiscal 2027, estimate la 697,4 milioane USD (aprox. 3,1 miliarde RON), ridicând semne de întrebare că ritmul de creștere al activității de bază a Doximity se încetinește mai rapid decât se anticipa.

Compania operează o platformă digitală utilizată de profesioniști din sănătate pentru știri medicale, consultații telehealth, mesagerie securizată și managementul prescripțiilor.

De asemenea, s-a extins în ultimii ani în instrumente clinice bazate pe AI pentru fluxuri de lucru.

În ciuda dezamăgirii financiare, conducerea și-a concentrat în mare parte declarațiile pregătite pe implicarea utilizatorilor și tendințele de adoptare a AI.

„Suntem încântați să anunțăm că am atins un nou record de implicare, cu peste 800.000 de prescriitori activi care au folosit instrumentele noastre de workflow în T4,” a spus directorul executiv Jeff Tangney în comunicatul privind rezultatele.

„Aproape jumătate dintre acei furnizori au utilizat AI-ul nostru clinic în ultimul trimestru, iar numărul de prompturi per utilizator aproape s-a dublat doar între ianuarie și aprilie,” a adăugat Tangney.

Analysts slash targets

Câteva societăți de brokeraj au redus prețurile-țintă după raportul financiar, deși majoritatea au păstrat evaluări neutre sau pozitive pentru acțiune.

Needham & Company a redus prețul-țintă pentru Doximity la 27 USD, de la 55 USD, păstrând în același timp recomandarea Buy.

Firma a afirmat că ritmul de creștere al Doximity se aliniază tot mai mult cu creșterea pieței mai largi de tehnologie pentru sănătate, în loc să o depășească semnificativ.

Needham a adăugat că prognoza managementului pentru anul fiscal 2027 a fost sub așteptări parțial din cauza creșterii cheltuielilor pentru AI și dezvoltarea produselor.

Brokerajul a spus că presiunea asupra marjelor pe termen scurt pare necesară dacă compania speră să accelereze din nou creșterea pe viitor.

Potrivit Needham, investițiile legate de AI ar putea deveni pe termen lung cea mai mare oportunitate pentru Doximity de a genera cheltuieli suplimentare din partea clienților existenți.

Evercore ISI a redus, de asemenea, prețul-țintă la 19 USD, de la 25 USD, păstrând o evaluare In Line.

Firma de cercetare a descris Doximity ca fiind în „mod de tranziție” pe măsură ce se poziționează către fluxuri de venituri axate pe productivitate AI și căutare.

Evercore ISI a spus că compania majorează cheltuielile pentru cercetare și dezvoltare, vânzări și infrastructură AI, în anticiparea unei viitoare accelerări a veniturilor.

Brokerajul a avertizat, de asemenea, că Doximity se confruntă acum cu un mediu mai competitiv care va necesita o agilitate mai mare din partea managementului.

„Mediul de cerere în schimbare și competiția crescută sunt așteptate să accelereze ciclul de inovație al pieței,” a declarat Evercore ISI.

Totuși, firma a notat că Doximity păstrează un bilanț solid și avantaje substanțiale de profitabilitate comparativ cu mulți concurenți din tehnologia pentru sănătate.

Marja brută a companiei rămâne aproape de 90%, iar aceasta continuă să dețină mai mult cash decât datorii.

Evercore ISI a spus că va monitoriza îndeaproape dacă Doximity poate începe monetizarea produselor sale AI mai noi începând cu al treilea trimestru fiscal.

Competitive concerns intensify

Robert W. Baird & Co. a adoptat o poziție mai precaută, retrogradând acțiunea la Neutral de la Outperform și reducând prețul-țintă la 18 USD, de la 40 USD.

Baird a afirmat că investitorii pot rămâne sceptici în legătură cu strategia companiei pentru o perioadă, deoarece monetizarea instrumentelor medicale legate de AI adesea durează mai mult decât se așteaptă.

Firma a mai semnalat creșterea concurenței, incertitudini macroeconomice mai largi și presiuni de reglementare care afectează sectorul sănătății digitale.

Potrivit Baird, slăbiciunea recentă a tendințelor cererii poate reflecta probleme structurale mai profunde cu care se confruntă atât Doximity, cât și industria telehealth în general.

Brokerajul a adăugat că metricile sănătoase de implicare pot să nu fie suficiente pentru a compensa îngrijorările privind încetinirea creșterii cheltuielilor clienților și riscurile crescute de execuție.

Încrederea investitorilor a fost, de asemenea, afectată de schimbări în conducere și de o atenție sporită asupra algoritmului de creștere pe termen lung al Doximity.

Chiar și după vânzarea abruptă, Baird a spus că riscurile de evaluare rămân, deoarece doar aproximativ 65% din intervalul de prognoză pentru anul fiscal 2027 este în prezent contractat.

Wall Street remains divided

În ciuda declinului puternic al acțiunii, Wall Street rămâne divizată în privința perspectivei pe termen lung pentru Doximity.

Potrivit estimărilor analiștilor compilate din 22 de firme, prețul-țintă mediu al acțiunii a scăzut de la 36,74 USD la 31,11 USD, cu estimări cuprinse între 17 USD și 55 USD pe acțiune.

Pe baza prețului de închidere din 13 mai, ținta consens revizuită încă implică aproximativ 33% potențial de creștere.

Dintre cei 25 de analiști care acoperă acțiunea, 13 păstrează recomandări Buy, în timp ce 12 recomandă Hold. Niciun analist nu clasează în prezent acțiunile ca Sell.

Pentru investitori, întrebarea centrală rămâne dacă capacitățile AI în expansiune ale Doximity pot reaprinde în cele din urmă creșterea suficient de puternic pentru a justifica costurile în creștere ale investițiilor companiei și pentru a restabili încrederea în modelul său de afaceri pe termen lung.