Marea Britanie avansează reforme pentru fondurile de piață monetară

Guvernul britanic a confirmat joi planurile de a reforma regulile care guvernează fondurile de piață monetară, un sector aflat sub strânsă supraveghere din cauza turbulenţelor pieţei din martie 2020.

Reformele vin după ce fondurile de piață monetară s-au confruntat cu răscumpărări masive și presiuni de lichiditate în timpul goanei după lichidități induse de COVID-19, care a scos în evidență vulnerabilități pe piețele de finanțare pe termen scurt.

Guvernul a mai confirmat că noile îndrumări vor solicita fondurilor de piață monetară să dețină niveluri mai ridicate de lichiditate.

Cadru revizuit urmează să fie implementat până la sfârșitul anului, supus aprobării parlamentarilor.

Reforme menite să consolideze reziliența pieței

Regulatorul financiar din Marea Britanie a desfășurat anterior o consultare în 2023 asupra propunerilor de reformă.

Măsurile au fost concepute pentru a facilita vânzarea de active de către fonduri în perioade de stres pe piață.

Consultarea a urmat recomandărilor Băncii Angliei, care a afirmat că sectorul fondurilor de piață monetară denominate în lire sterline trebuie să devină mai rezilient.

Fondurile monetare în lire sterline sunt folosite pe scară largă de companii pentru operațiuni zilnice de finanțare și pentru plasarea temporară a numerarului peste noapte.

Autoritățile de reglementare s-au concentrat tot mai mult pe sector după perturbările severe ale pieței din martie 2020.

La acea vreme, investitorii au retras rapid numerar din fondurile de piață monetară pe măsură ce piețele financiare reacționau la impactul în creștere al pandemiei COVID-19.

Ieșirile bruște de capital au creat tensiuni de lichiditate în întreg sectorul și au stârnit îngrijorări în rândul factorilor de decizie cu privire la riscurile mai largi pentru stabilitatea financiară.

Noile reforme au scopul de a reduce probabilitatea unor evenimente de stres similare în viitor și de a consolida capacitatea sectorului de a face față presiunilor de răscumpărare bruște.

Se planifică cerințe mai ridicate de lichiditate

Conform modificărilor propuse, fondurile de piață monetară vor fi obligate să mențină rezerve de lichiditate mai mari.

Guvernul nu a specificat pragurile exacte de lichiditate în declarația sa.

Totuși, a confirmat că regimul actualizat va fi introdus înainte de sfârșitul anului, dacă va fi aprobat de parlamentari.

Măsura reflectă eforturile mai ample ale autorităților de reglementare de a asigura că fondurile pot satisface retragerile investitorilor în perioade de volatilitate crescută fără a declanșa vânzări dezordonate de active.

Guvernul a declarat că Financial Conduct Authority va publica în curând o declarație care va oferi detalii suplimentare despre reformele planificate.

Accentul rămâne pe stabilitate după stresul pieței din 2020

Regulatorii la nivel global au continuat să examineze reziliența fondurilor de piață monetară de la evenimentele din martie 2020.

În Marea Britanie, autoritățile s-au concentrat în special pe sectorul fondurilor monetare în lire sterline din cauza importanței sale în finanțarea corporativă pe termen scurt și în activitățile de gestionare a numerarului.

Banca Angliei a recomandat anterior reforme menite să îmbunătățească capacitatea sectorului de a rezista perioadelor de stres financiar.

Măsurile propuse au făcut parte dintr-un efort mai amplu de consolidare a măsurilor de protecție în cadrul sistemului financiar după perturbările pieței din perioada pandemiei.

Odată cu confirmarea formală a reformelor de către guvern, Marea Britanie înaintează cu planurile de a înăspri supravegherea sectorului și de a îmbunătăți standardele de lichiditate pentru fondurile de piață monetară care operează în țară.