Bernstein explică de ce nu e prea târziu să investești în acțiunile Arm

Investitorii aplaudă Arm Holdings (ARM) miercuri după ce un analist senior de la Bernstein, David Dai, a emis o notă optimistă în favoarea designerului britanic de cipuri.

Dai a inițiat acoperirea pentru Arm în această dimineață cu un rating „outperform” și un obiectiv de preț agresiv de $300, indicând un potențial de apreciere de aproximativ 18% față de nivelurile curente.

Apelul favorabil al Bernstein este deosebit de semnificativ având în vedere că acțiunile Arm sunt deja în creștere remarcabilă cu 140% față de minimul din acest an.

Perspectiva pozitivă a Bernstein asupra acțiunilor Arm

Un pilon central al tezei entuziaste a Bernstein privind acțiunile Arm se bazează pe tranziția structurală rapidă de la modelele de limbaj mari tradiționale la agenți AI complet autonomi.

Potrivit lui David Dai, această evoluție necesită o inteligență de calcul locală mult mai mare –  ceea ce valorifică direct punctele forte arhitecturale ale Arm.

Pe măsură ce infrastructura corporativă se extinde agresiv pentru a susține inteligența artificială generală (AGI), cererea pentru procesoarele AGI avansate, de mare eficiență ale Arm explodează.

Bernstein subliniază că cererea clienților, angajată și cu caracter juridic, pentru aceste proiecte specializate de siliciu de generație următoare a depășit deja pragul de $2B+ pe anii fiscali 2027 și 2028.

Această restanță de comenzi de miliarde de dolari reduce riscul proiecțiilor de venit pe termen scurt și evidențiază cât de indispensabilă a devenit proprietatea intelectuală a Arm pentru ecosistemul extins al hyperscalerilor.

Justifică acțiunile Arm evaluarea lor?

În timp ce criticii susțin adesea că evaluarea exorbitantă a acțiunilor Arm – multiplu preț-câștig (P/E) anticipat de aproximativ 191x în prezent – lasă zero marjă de siguranță, Dai contestă această perspectivă statică.

Bernstein subliniază că Arm reușește să-și reproducă monopolul arhitectural absolut din piața smartphone-urilor în piețele extrem de profitabile ale centrelor de date și cloud computing.

Mari giganți cloud trec constant peste arhitectura tradițională x86 în favoarea siliciului personalizat bazat pe Arm pentru a optimiza eficiența termică și densitatea de calcul.

Această schimbare seculară modifică dramatic modelul financiar bazat pe redevențe al companiei, deoarece cipurile pentru centre de date solicită rate de redevență per unitate semnificativ mai mari decât procesoarele mobile tradiționale.

Pe măsură ce aceste implementări enterprise premium ating scară, levierul operațional al Arm Holdings este pregătit să se extindă exponențial, a transmis firma de investiții clienților.

Cum să abordezi Arm Holdings la nivelurile actuale

În cele din urmă, analistul Bernstein a reamintit investitorilor că evaluarea unui titan tehnologic generațional, cu efect compus, exclusiv pe baza multiplelor P/E este o capcană clasică de investiții.

Tendințele seculare pe mai mulți ani în AI fizic, siliciu personalizat și sarcini de lucru edge oferă Arm un traseu vizibil pe termen lung pentru o creștere recurentă, foarte profitabilă.

Pe măsură ce estimările Wall Street rămân constant în urma impulsului comercial real al companiei, reajustările obiectivelor de preț din partea instituțiilor majore devin o apariție obișnuită pentru acțiunile Arm.

Cu o restanță de comenzi pentru siliciu personalizat de $2B+ asigurată și o foaie de parcurs agresivă de monetizare care se desfășoară pe întregul peisaj cloud enterprise, Bernstein sugerează că premiumul plătit astăzi reprezintă un preț de intrare justificat pentru o companie care ancorează viitorul infrastructurii globale de calcul.

Rețineți că alți analiști de la Jefferies și Rosenblatt au majorat recent țintele de preț pentru acțiunile Arm.