Istoricul rezultatelor Nvidia dezvăluie un tipar pe care investitorii îl pot ignora

Nvidia NASDAQ:NVDA va publica rezultatele după închiderea pieței miercuri, iar Wall Street se pregătește pentru un rezultat cunoscut: încă o depășire a estimărilor.

Fabricantul de cipuri a făcut ca depășirea estimărilor să pară aproape o rutină. Totuși, asta nu s-a tradus întotdeauna printr-o recompensă imediată pentru acționari.

De mai multe ori, Nvidia a raportat cifre solide doar pentru a vedea totuși acțiunile scăzând, și aceasta e tensiunea care planează asupra raportului de azi.

Majoritatea investitorilor vor urmări dacă rezultatele depășesc estimările, iar istoricul sugerează că s-ar putea concentra pe lucrul greșit.

Rezultatele Nvidia pentru T1: Depășirea estimărilor devine o rutină

Nvidia are unul dintre cele mai solide istorice de rezultate din piață.

În ultimele 23 de trimestre raportate, compania a depășit estimările privind rezultatele de 21 de ori, o rată de succes de puțin peste 91%.

Conform datelor de piață, depășirea medie a estimărilor de către Nvidia în această perioadă a fost de aproximativ 9%

Acest parcurs explică de ce dezbaterea despre Nvidia s-a schimbat: investitorii nu mai întreabă dacă compania poate trece pragul.

Ei presupun că poate, iar adevărata întrebare devine dacă pragul a fost stabilit suficient de sus pentru a conta.

Analistul Wedbush Matt Bryson a reiterat recent recomandarea de outperform pentru Nvidia și un preț-țintă de $300, anticipând venituri trimestriale de peste 80 miliarde USD (aprox. 355,8 miliarde RON) și în jur de 90 miliarde USD (aprox. 400,3 miliarde RON) pentru trimestrul următor, peste estimările consensului.

Dar acțiunile Nvidia nu reacționează întotdeauna

Partea inconfortabilă pentru investitori este că acțiunile Nvidia nu au urmat întotdeauna scenariul.

O companie poate depăși estimările, poate majora prognoza și totuși să scadă dacă așteptările erau și mai mari.

Asta s-a întâmplat după rezultatele pentru al patrulea trimestru fiscal 2026 ale Nvidia.

Compania a raportat venituri de 68,1 miliarde USD (aprox. 303 miliarde RON), în creștere cu 73% față de anul precedent, și un profit net non-GAAP de 39,6 miliarde USD (aprox. 175,9 miliarde RON), în creștere cu 79%.

Cu toate acestea, acțiunile au scăzut cu 5,5% a doua zi, pe fondul îngrijorărilor privind piața AI în ansamblu, care au afectat sentimentul.

Joseph Moore de la Morgan Stanley a formulat problema mai direct.

Într-o notă de previzualizare din 18 mai, Moore a majorat prețul-țintă pentru Nvidia la $285 și a făcut din acțiune alegerea principală a firmei pentru sectorul semiconductoarelor.

Dar atenția sa nu s-a oprit doar la întrebarea dacă Nvidia va depăși estimările pentru trimestrul din aprilie.

El a susținut că ceea ce contează cel mai mult este perspectiva pentru trimestrul din iulie și traiectoria veniturilor companiei din centrele de date până în 2027.

Tiparul care aduce randament

Tiparul mai util în istoricul rezultatelor Nvidia nu este mișcarea de a doua zi; este ceea ce se întâmplă când orizontul de timp se extinde.

Din 2016, acțiunile Nvidia s-au încheiat în creștere doar în 55% din cazuri la o zi după publicarea rezultatelor, conform datelor istorice citate de Yahoo Finance și Rolling Out.

Totuși, pe un an întreg, rata de succes urcă la 84%, cu un randament median pe un an după raport de 87,6%.

Asta nu înseamnă că acțiunea este fără risc, ci că piața s-a străduit în mod repetat să valorizeze corect Nvidia în timp real.

Reacțiile pe termen scurt au reflectat adesea poziționări, temeri legate de evaluare și schimbări în sentimentul privind AI.

Randamentele pe termen lung au reflectat capacitatea companiei de a continua să convertească cererea în venituri.

Cazul optimist al Morgan Stanley ajută la explicarea motivului, firma estimând că Nvidia ar putea genera aproximativ 1,1 trilioane USD (aprox. 4,8 trilioane RON) în venituri cumulate din centrele de date în perioada 2025–2027.

Doar pentru 2026 și 2027, estimarea Morgan Stanley este 884 miliarde USD (aprox. 3,9 trilioane RON), aproape 100 miliarde USD (aprox. 444,8 miliarde RON) peste consensul pieței de 785 miliarde USD (aprox. 3,5 trilioane RON).

Aceasta este adevărata ipoteză optimistă pentru Nvidia: nu o singură depășire a estimărilor, ci dacă cheltuielile pentru infrastructura AI pot continua să crească pe parcursul mai multor ani.