2 companii de cipuri pe care BofA le vede câștigătoare în următoarea fază AI

Pentru majoritatea boom-ului AI, investitorii au avut o strategie simplă: cumpără companiile care vând GPU-uri, cipurile puternice folosite pentru antrenarea modelelor mari de inteligență artificială.

Bank of America spune acum că acea miză devine prea îngustă.

Următoarea fază a AI va fi condusă de „inteligența artificială agentică”, sisteme care pot planifica, prelua date, apela unelte și îndeplini sarcini cu intervenție umană minimă.

Asta face CPU-urile mai importante, pentru că ele coordonează munca în jurul modelului.

BofA proiectează că piaţa de CPU-uri pentru servere va crește de la aproximativ 43 miliarde USD (aprox. 191,3 miliarde RON) în 2026 la 125 miliarde USD (aprox. 556 miliarde RON) până în 2030, cu o rată anuală compusă de creștere de 31%.

Piaţa AI se schimbă

Schimbarea nu înseamnă că GPU-urile sunt o poveste de ieri — antrenarea unor modele mai mari va necesita în continuare clustere uriaşe de acceleratoare.

Dar inteligența artificială agentică schimbă ceea ce se întâmplă după ce acele modele sunt antrenate.

Un chatbot răspunde la un prompt. Un agent AI poate căuta într-o bază de date a companiei, extrage înregistrări ale clienților, compara opțiuni, efectua un calcul și declanșa un flux de lucru.

Acest tip de sistem are nevoie de GPU-uri pentru calcule intense, dar are şi nevoie de CPU-uri pentru a gestiona memoria, a muta date, a orchestra unelte şi a menține mai mulți pași în execuție în ordine.

De aceea contează apelul BofA. Echipa lui Arya a descris CPU-urile ca „planul de control al inferenței AI”, cu încărcături agentice care devin „structural chiar mai intensive din punct de vedere al CPU-ului”.

Firma susține, de asemenea, că nu este o rotație GPU-versus-CPU, ci o extindere a pieței de centre de date în sine.

Analistul BofA își susține argumentele

Vivek Arya, analistul de semiconductoare urmărit îndeaproape de BofA Securities, vede Nvidia și AMD ca cele două moduri cele mai curate de a paria pe componenta intensivă în CPU a extinderii AI.

În cazul Nvidia, argumentul pleacă de la capacitatea sa de a vinde sisteme complete, nu doar cipuri.

BofA a ridicat recent ţinta de preț pentru Nvidia la $320 de la $300 și a menținut un rating Buy, ceea ce implică aproximativ un potențial de creștere de peste 40% față de nivelurile recente de tranzacționare.

Următorul catalizator este Vera Rubin, platforma AI de generație următoare a Nvidia.

Nvidia afirmă că produsele bazate pe Rubin vor fi disponibile prin parteneri în a doua jumătate a anului 2026, iar principalii furnizori de cloud sunt așteptați să implementeze instanțe bazate pe Vera Rubin.

Platforma include CPU-ul Vera alături de GPU-urile Rubin, componente de rețea și alte elemente de infrastructură.

BofA a semnalat, de asemenea, că un pod complet Vera Rubin ar putea tinde către un raport aproximativ unu-la-unu CPU-GPU, un semn al importanței tot mai mari a CPU-urilor în infrastructura AI.

Există riscuri: BofA a remarcat că marja brută a Nvidia s-ar putea comprima modest în timp, pe măsură ce costurile memoriei HBM cresc și concurența se intensifică din partea seriei MI450 a AMD și a cipurilor personalizate construite de hyperscalers.

În cazul AMD, atracția este mai directă, deoarece vinde deja CPU-uri puternice pentru servere și are o foaie de parcurs credibilă pentru GPU-uri AI.

Arya a majorat anterior ţinta AMD la $450, numind-o „principala alegere pentru compute” și observând că cota sa în AI ar putea trece de la aproximativ 6% în 2026 la două cifre până în 2030.

O actualizare ulterioară a BofA a crescut din nou ţinta, la $500 de la $450, invocând forța în CPU, câștigurile de cotă în AI și cheltuielile pentru infrastructură.