Aur aproape neschimbat pe fondul negocierilor cu Iranul și al riscurilor Fed privind ratele

Prețurile aurului au rămas aproape neschimbate joi, pe măsură ce investitorii au evaluat perspectiva unui acord SUA-Iran în raport cu îngrijorările persistente legate de inflație și cu un cadru de dobânzi mai ridicate pentru mai mult timp.

Aurul spot a tranzacționat la $4,534.69 pe uncie în acțiunea de dimineață târzie, în scădere cu 0.2% față de sesiunea precedentă.

Mișcarea a urmat unui avans de peste 1% miercuri, când metalul prețios a înregistrat cea mai puternică creștere zilnică din ultimele două săptămâni.

Contractele futures pe aur ale SUA pentru livrare în iunie erau recent la $4,536.70 pe uncie pe divizia Comex a New York Mercantile Exchange, în scădere cu $8.10, sau 0.2%, pentru sesiune.

Tranzacționarea temperată a reflectat o piață prinsă între două forțe opuse.

Optimismul legat de un posibil acord între Washington și Teheran a ajutat la atenuarea unor îngrijorări privind inflația generată de prețul petrolului, în timp ce creșterea randamentelor Trezoreriei a continuat să apese asupra activelor care nu plătesc dobândă, cum este aurul.

Negocierile cu Iranul temperează temerile privind inflația

Sentimentul investitorilor s-a îmbunătățit după ce președintele Donald Trump a declarat că negocierile cu Iranul se află în fazele finale, sporind speranțele că un acord ar putea reduce tensiunile din regiune.

O dezescaladare ar putea ușura presiunea asupra prețurilor petrolului, care au fost un factor-cheie al așteptărilor privind inflația de la începutul conflictului din Iran, la sfârșitul lunii februarie.

Prețurile mai ridicate ale petrolului tind să se propage în presiuni mai largi asupra prețurilor, consolidând argumentul pentru o politică monetară mai strictă și reducând atractivitatea aurului.

Kelvin Wong, analist principal de piață la OANDA, a afirmat că ultimele comentarii privind negocierile au îmbunătățit sentimentul în favoarea aurului.

„După observațiile lui Trump că ambele părți sunt în fazele finale ale acordului de pace, sentimentul s-a întors în teritoriu pozitiv pentru aur”, a spus Wong.

Totuși, piața a rămas precaută.

De la începutul conflictului, aurul a scăzut cu peste 14% pe măsură ce prețurile mai mari la energie au alimentat riscurile de inflație și au consolidat așteptările că ratele dobânzilor ar putea rămâne ridicate mai mult timp.

Randamentele titlurilor de stat mențin presiunea asupra aurului

Randamentul obligațiunii de stat pe 10 ani a urcat la 2.418% în tranzacționarea de dimineață târzie, de la 2.364% în tranzacționarea târzie din New York miercuri.

Randamentele pe termen lung mai mari cresc costul de oportunitate al deținerii aurului, care nu plătește dobândă.

Această dinamică a limitat capacitatea metalului prețios de a extinde câștigurile, chiar dacă riscurile geopolitice continuă să susțină cererea pentru active de refugiu.

Wong a spus că creșterea pe termen mediu a randamentelor obligațiunilor de stat americane de la începutul lunii martie este probabil să plafoneze orice avans abrupt al aurului pe termen scurt.

Piața atribuie, de asemenea, o probabilitate în creștere pentru o înăsprire suplimentară a politicii Fed.

Potrivit instrumentului FedWatch al CME Group, traderii prețuiesc o șansă de 39% pentru o majorare a ratei cu 25 de puncte de bază în decembrie.

Minutele ședinței Fed din aprilie au arătat că majoritatea factorilor de decizie au considerat probabil necesară o consolidare suplimentară a politicii dacă inflația rămânea peste ținta de 2% a băncii centrale sau dacă condițiile evoluau într-un mod care ar necesita acțiuni adiționale.

Argintul, platina și paladiul scad

Și alte metale prețioase au tranzacționat în scădere.

Contractele futures pe argint pentru iulie erau la $75.40 pe uncie pe Comex, în scădere cu 0.8% față de sesiunea precedentă.

Contractele futures pe platina pentru iulie au scăzut cu 0.7% la $1,936.10 pe uncie, iar contractele pe paladiu pentru august au alunecat cu 0.4% la $1,365.12 pe uncie.

Perspectivele aurului rămân fragile

Pe termen scurt, se așteaptă ca aurul să rămână sub presiune, pe măsură ce investitorii urmăresc direcția randamentelor, semnalele privind politica Fed și evoluțiile negocierilor SUA-Iran.

OANDA vede rezistență pentru aur în jurul valorii de $4,645, cu suport în jurul valorii de $4,456.

Wong a spus că metalul prețios se luptă să găsească un fundament mai ferm deoarece este prins între optimismul privind un potențial acord cu Iranul și efectul unei politici restrictive de dobânzi.

Fiind un activ care nu generează randament, aurul are, în mod tipic, performanțe mai bune atunci când ratele dobânzilor scad.

Întrucât piețele se pregătesc în continuare pentru posibilitatea unei înăspriri suplimentare a Fed, orice rally susținut ar putea necesita dovezi mai clare că riscurile inflaționiste se reduc și că randamentele Trezoreriei se stabilizează.