Acțiunile FUTU se prăbușesc după ce autoritățile chineze vizează activitatea principală

Futu Holdings (FUTU) este supus unei presiuni imense vineri, după o acțiune de aplicare a reglementărilor, coordonată și masivă, din partea autorităților chineze.

Investitorii au părăsit pozițiile în FUTU în principal pentru că represiunea rapidă și severă a lovit direct modelul central de afaceri transfrontalier al brokerajului offshore.

Piața pare să reevalueze platforma de brokeraj digital după ce Beijingul a formalizat avertismente de reglementare de lungă durată în sancțiuni financiare devastatoare și mandate structurale.

Incluzând prăbușirea de astăzi, acțiunile FUTU sunt în scădere cu peste 50% față de maximul anului până în prezent.

Acțiunile FUTU se prăbușesc după sesizarea oficială a CSRC și amenzi

Lovitura inițială a venit direct din partea principalului organism de supraveghere financiară al Chinei.

The China Securities Regulatory Commission (CSRC) – împreună cu biroul său din Shenzhen – a emis oficial o Notificare de Investigație și o Scrisoare de Pre-notificare a Sancțiunii Administrative către Futu.

Regulatorul a constatat că multiple entități FUTU care operează în China continentală și Hong Kong au desfășurat tranzacționare de valori mobiliare, vânzări de fonduri publice și activități de brokeraj în contracte futures fără licențele interne necesare.

Conform dispozițiilor explicite prevăzute în Legea valorilor mobiliare a Chinei, Legea fondurilor de investiții în valori mobiliare și Legea privind futures și derivate, CSRC intenționează să confiște toate câștigurile ilegale acumulate de entitățile firmei cu activitate internă și legate de străinătate.

Acțiunile FUTU s-au prăbușit pe 22 mai deoarece, pe lângă confiscarea activelor, sancțiunile financiare sunt istoric severe: amenda corporativă propusă se ridică la RMB 1.85 billion, echivalentul a aproximativ $271 million.

Pentru a asigura responsabilitatea personală, CSRC a propus, de asemenea, o amendă personală directă de RMB 1.25 million ($183,575) pentru dl. Leaf Li (Li Hua), fondatorul și directorul executiv al Futu.

Represiunea coordonată de nouă agenții afectează acțiunile FUTU

Această manevră agresivă de reglementare marchează o escaladare dramatică față de avertismentele localizate anterioare, semnalând o ofensivă unificată și sistemică din partea celor mai înalte eșaloane ale guvernării chineze.

Acțiunile FUTU sunt în „roșu” deoarece, în loc de o acțiune singulară, izolată a organismului de supraveghere financiară, această aplicare a legii funcționează în cadrul unei inițiative ample aprobate de stat.

Aprobate direct de Consiliul de Stat, CSRC a acționat sincron cu alte opt departamente guvernamentale – inclusiv Banca Populară a Chinei (PBOC) și Ministerul Securității Publice – pentru a declanșa un plan cuprinzător menit să elimine operațiunile financiare transfrontaliere neautorizate.

Coaliția multiactor a remarcat că brokerajele offshore fără licență au perturbat ordinea pieței interne prin utilizarea filialelor din continent pentru a atrage ilegal capital retail către acțiuni din străinătate.

Prin coordonarea regulatorilor financiari cu autoritățile de securitate publică și de date, China închide lacunele operaționale care anterior permiteau acestor platforme să navigheze în zone gri ale legislației interne, lăsând practic niciun spațiu pentru manevre juridice corporative sau neconformități structurale.

Un ordin obligatoriu de retragere pe doi ani

Componenta cea mai dăunătoare structural din anunțul de astăzi este implementarea unei perioade rigide și obligatorii de rectificare de doi ani, concepută pentru a demonta permanent rețeaua de tranzacționare transfrontalieră neautorizată.

Deși China interzisese anterior FUTU să solicite deschiderea de conturi noi în China continentală la sfârșitul lui 2022, acest nou cadru impune închiderea finală a întregii infrastructuri retail existente pe continent.

În baza regulilor stricte de tranziție, investitorii existenți din China continentală sunt complet blocați de la executarea unor noi ordine de cumpărare sau de la injectarea de capital nou în conturile lor.

În schimb, clienților li se permite exclusiv să execute ordine de vânzare, să își lichideze portofoliile și să retragă activele rămase.

Lovitura operațională reală survine la expirarea acestei ferestre de doi ani: Futu Holdings și competitorii afectați sunt obligați legal să închidă complet și să demonteze toate site-urile și aplicațiile de tranzacționare vizate către continent, precum Futubull, și serverele interne de backend care deservesc utilizatorii din continent.

Deși FUTU menționează că clienții din China continentală reprezentau aproximativ 13% din totalul conturilor finanțate până la încheierea primului trimestru, eliminarea permanentă a acestui flux de capital alterează definitiv traiectoria de creștere pe termen lung a firmei.