S&P 500 în vizor pe măsură ce randamentele SUA urcă la maximul a două decenii

Indicele S&P 500 a oscilat în această săptămână pe măsură ce investitorii s-au concentrat pe piața obligațiunilor, care a devenit foarte volatilă. După ce a atins un vârf de 7,820 săptămâna trecută, SPX a scăzut la 7,640. Rămâne cu 11% peste nivelul de la începutul anului. Acest articol evidențiază la ce să ne aşteptăm pe măsură ce randamentele obligațiunilor guvernamentale SUA cresc.

Randamentele obligațiunilor SUA cresc puternic

Indicii S&P 500, Dow Jones și Nasdaq 100 au devenit foarte volatili în această săptămână pe măsură ce investitorii se concentrează pe piața obligațiunilor. Datele arată că datoria publică a SUA a sărit la peste $40 trillion, iar această tendință este probabil să continue pe măsură ce deficitul SUA se lărgește. 

Această creștere a datoriei a coincis cu încetinirea continuă a ritmului de creștere economică. Datele recente arată că economia SUA a pierdut peste 23,000 de locuri de muncă luna trecută, în timp ce rata șomajului a scăzut la 4,2% pe măsură ce mai mulți oameni au încetat să caute un loc de muncă. Vânzările cu amănuntul au scăzut în cursul lunii.

Mai grav, conflictul dintre SUA și Iran a intrat într-un impas, iar cele două părți își intensifică retorica. Trump se concentrează pe război economic, în timp ce Iranul pare pregătit să escaladeze situația militară. Ca urmare, există probabilitatea ca următoarea mișcare să fie atacuri asupra bazelor americane din regiune sau chiar asupra Israelului. 

Scott Bessent, secretarul Trezoreriei, a intervenit pe piața obligațiunilor anunțând noi operațiuni de răscumpărare. Este o situație în care guvernul cumpără propria datorie pe termen lung, în timp ce emite mai multă datorie. 

Există riscul ca vigilantele pieței obligațiunilor să împingă în sus, în timp, randamentele obligațiunilor americane pe termen scurt și lung. Acest lucru, la rândul său, va face ca Federal Reserve să fie un actor mai puțin eficient în economia SUA. 

În același timp, creșterea randamentelor obligațiunilor poate lovi sectorul imobiliar pe măsură ce ratele ipotecare cresc. Datele arată că rata pentru 30 de ani înregistrează, în medie, între 6,65% și 6,75%. 

Mișcările cheie din indicele SPX în această săptămână

Unele companii notabile din S&P 500 au înregistrat avansuri în această săptămână. Acțiunile Moderna au urcat cu 108% în ultima săptămână, susținute de un progres major privind o boală cutanată oncologică. În ciuda câștigului săptămânal, indicele s-a corectat cu 24% joi pe fondul îngrijorărilor legate de evaluări. 

Acțiunile SanDisk au urcat cu 20% în această săptămână pe măsură ce investitorii s-au întors către companiile din sectorul memoriei. Între timp, acțiunile Coinbase au crescut pe măsură ce investitorii s-au reorientat către companiile crypto, în contextul revenirii Bitcoin și a altcoins. 

Acțiunile Marvell Technology au crescut după încheierea unui acord major cu Google, în timp ce companii energetice precum Targa și Devon Energy au urcat pe fondul scumpirii petrolului.

Pe de altă parte, unii dintre cei mai slabi jucători ai săptămânii au fost Steel Dynamics, Coherent, CrowdStrike, Hewlett Packard Enterprise, Jabil și Dell Technologies.

Analiză tehnică a indicelui S&P 500

Graficul indicelui SPX | Sursă: TradingView

Graficul zilnic arată că indicele SPX s-a retras în ultimele zile, coborând de la un vârf de 7,820 săptămâna trecută la nivelul actual de 7,641. Este pe punctul de a retesta nivelul important de suport de 7,620, ultimul vârf înregistrat pe 2 iunie. 

Indicele de Forță Relativă (RSI) a scăzut și este pe cale să treacă sub nivelul neutru de 50, indicând o direcție descendentă. De asemenea, cele două linii ale MACD au intrat pe o mișcare de corecție. Prin urmare, este probabil ca indicele să continue să scadă pe termen apropiat, posibil până la nivelul cheie de suport de 7,500. Ulterior ar putea înregistra o revenire și să retesteze maximele istorice.