Acțiunile SUA sub presiune din cauza creșterii randamentelor și temerilor de inflație

Puternicul raliu al acțiunilor din SUA ar putea întâmpina o presiune tot mai mare în ultima parte a sezonului raportărilor corporative, pe măsură ce investitorii se confruntă cu creșterea îngrijorărilor legate de inflație și cu avansul randamentelor obligațiunilor.

Indicele de referință S&P 500 a arătat semne de volatilitate în această săptămână, dar rămâne la mai puțin de 1% sub maximul său istoric.

Indicele rămâne totuși în creștere cu peste 8% de la începutul anului, susținut în mare parte de rezultate corporative solide.

Vânzările masive pe piața obligațiunilor neliniștesc Wall Street

O vânzare masivă pe piața obligațiunilor a sporit anxietatea investitorilor în ultimele sesiuni.

Randamentul titlurilor de stat pe 10 ani a urcat în această săptămână la cel mai ridicat nivel din ianuarie 2025, în timp ce randamentul pe 30 de ani a atins cel mai înalt nivel din 2007.

Randamentele mai ridicate, care evoluează invers față de prețurile obligațiunilor, reprezintă de obicei un obstacol pentru acțiuni, prin majorarea costurilor de finanțare pentru companii și consumatori și prin presiunea asupra evaluărilor bursiere.

Participanții la piață au indicat îngrijorările persistente legate de inflație și creșterea prețurilor la energie, legate de război, drept motive majore pentru mișcarea randamentelor.

Jim Baird, director de investiții la Plante Moran Financial Advisors, a declarat că îngrijorările legate de inflație continuă să apese greu asupra piețelor.

Datele despre inflație în centrul atenției

Investitorii urmăresc îndeaproape datele economice viitoare pentru direcție suplimentară, în special lectura din aprilie a indicelui prețurilor cheltuielilor de consum personal, cunoscut ca PCE.

Indicele PCE, care este indicatorul preferat de inflație al Rezervei Federale pentru ținta sa anuală de 2%, urmează să fie publicat joi.

Datele urmează unor lecturi mai ridicate decât s-au așteptat în această lună din partea altor măsuri ale inflației pentru consumatori și producători.

Îngrijorările privind inflația reformulează, de asemenea, așteptările legate de politica monetară a SUA.

Piețele futures includ acum în preț posibilitatea unei majorări a ratelor de către Rezerva Federală spre sfârșitul anului 2026. La începutul anului, piețele anticipaseră reduceri ale ratelor care ar fi fost mai favorabile acțiunilor.

Procesul-verbal al ultimei ședințe de politică monetară a Rezervei Federale a arătat că decidenții sunt tot mai îngrijorați că creșterile de prețuri legate de războiul SUA-Israel asupra Iranului ar putea agrava presiunile inflaționiste.

Mai mulți oficiali ar fi fost, potrivit relatărilor, deschiși la posibilitatea majorării ratelor, dacă va fi necesar.

Alte date economice care urmează să fie publicate în săptămâna viitoare includ o estimare actualizată a creșterii economice din primul trimestru și date noi privind încrederea consumatorilor.

Rezultatele rămân solide, retailerii și companiile de AI ies în prim-plan

În ciuda îngrijorărilor macroeconomice tot mai mari, rezultatele din primul trimestru au rămas per ansamblu puternice.

Cu peste 90% din companiile din S&P 500 care au raportat rezultate, câștigurile sunt în grafic pentru a crește cu peste 28% față de anul trecut, conform datelor LSEG IBES.

Scott Wren, strateg principal global de piață la Wells Fargo Investment Institute, a spus că așteptările pieței rămân ridicate. „Aș spune că așteptările privind câștigurile și creșterea economică sunt destul de mari”, a declarat Wren.

Mai mulți retaileri importanți urmează să raporteze rezultate în săptămâna care vine, inclusiv Costco, Best Buy și Dollar Tree.

Investitorii vor urmări îndeaproape semne că prețurile mai mari la combustibili afectează tiparele mai largi ale cheltuielilor consumatorilor.

Acțiunile Walmart au scăzut joi după ce retailerul și-a menținut estimările prudente privind vânzările și profitul anual.

Companiile legate de inteligența artificială sunt, de asemenea, așteptate să rămână în prim-plan, cu rezultate viitoare de la Salesforce și Dell Technologies.

În același timp, producătorul de cipuri Nvidia, văzut pe scară largă ca un indicator cheie al cererii pentru AI, a estimat venituri pentru al doilea trimestru de 91 de miliarde USD miercuri, depășind estimările Wall Street.