Scăderea de 5$ a petrolului: traderii trec peste temerile legate de Hormuz?

Prețurile petrolului la nivel global au scăzut în decursul zilei, West Texas Intermediate (WTI) apropiindu-se de nivelul psihologic de 90$ pe baril, iar Brent revenind către mijlocul intervalului de 90$ după ce a tranzacționat temporar peste 100$ în cursul nopții, potrivit echipei Global FX Strategy de la Scotiabank.

Retragerea a survenit pe măsură ce piețele financiare mai largi s-au reorientat către apetitul pentru risc.

Acțiunile au avansat pe piețele principale, randamentele obligațiunilor au scăzut, iar prețurile țițeiului au cedat o parte din prima de risc accentuată acumulată în sesiunea precedentă.

Petrolul a scăzut cu aproximativ 5$ pe baril în cursul zilei, pe măsură ce investitorii au evaluat rapoartele despre discuțiile SUA-Iran și posibilele lor implicații asupra Strâmtorii Hormuz, una dintre cele mai importante rute maritime energetice din lume.

Scăderea nu elimină riscul geopolitic de pe piață.

Totuși, sugerează că traderii își reevaluează amenințarea imediată la adresa fluxurilor de aprovizionare, după o creștere nocturnă care a împins temporar Brent peste 100$ pe baril.

Petrolul se retrage de la vârful nocturn

Cotațiile de referință pentru țiței au urcat peste noapte pe măsură ce investitorii au reacționat la tensionarea situației din Orientul Mijlociu și la posibila perturbare a aprovizionării cu energie.

Mișcarea temporară a Brent peste 100$ pe baril a reflectat îngrijorarea că un conflict în regiune ar putea amenința fluxurile de transport maritim sau diminua oferta disponibilă.

WTI a urcat de asemenea înainte de a reveni spre 90$ pe baril în sesiunea următoare.

Scotiabank a declarat că reperele globale pentru petrol se tranzacționau în scădere spre praguri critice.

Apropierea WTI de 90$ este importantă pentru că nivelurile rotunde acționează adesea ca markeri psihologici pentru traderi, în special în perioade volatile.

Retragerea Brent către mijlocul intervalului de 90$ indică totodată o reducere parțială a primei de risc din sesiunea precedentă.

Mișcarea sugerează că, deși traderii rămân atenți la titlurile geopolitice, piața nu anticipează încă un șoc susținut de ofertă.

Apetitul pentru risc revine pe piețe

Scăderea petrolului a coincis cu o îmbunătățire mai largă a sentimentului pe piețe.

Scotiabank a descris tonul piețelor ca fiind, în general, optimist, cu acțiuni în creștere și randamente ale obligațiunilor guvernamentale în scădere în economiile majore.

Contractele futures pe indici de acțiuni din SUA au atins noi maxime, în timp ce acțiunile din sectorul energetic s-au tranzacționat mai sus alături de piața mai largă, chiar dacă prețurile țițeiului s-au temperat.

Această combinație indică o piață care privește dincolo de șocul imediat cauzat de scumpirea energiei.

Prețurile mai scăzute ale petrolului pot susține apetitul pentru risc deoarece reduc îngrijorările legate de inflație și diminuează presiunea asupra consumatorilor și companiilor.

Randamentele obligațiunilor au scăzut de asemenea, randamentul titlurilor de stat americane pe 10 ani coborând la 3.728%, conform comentariului Scotiabank.

Randamentele mai scăzute pot susține valorile acțiunilor și pot întări dispoziția de asumare a riscului, mai ales când investitorii cred că presiunile inflaționiste generate de energie pot fi contenite.

Schimbarea de sentiment a marcat o revenire față de tonul de aversiune la risc din ziua anterioară, când prețurile mai ridicate ale petrolului și tensiunile din Orientul Mijlociu au apăsat asupra piețelor.

Rapoartele despre Strâmtoarea Hormuz în prim-plan

Rapoartele privind discuțiile SUA-Iran au fost un punct central pentru traderii din energie.

Scotiabank a afirmat că detaliile negocierilor rămân limitate, dar reportările disponibile păreau să se concentreze pe posibila redeschidere a Strâmtorii Hormuz, mai degrabă decât pe probleme mai dificile precum îmbogățirea uraniului.

Strâmtoarea Hormuz este critică pentru fluxurile energetice globale deoarece volume mari de țiței și gaze naturale lichefiate trec prin această cale navigabilă.

Orice perturbare acolo poate afecta rapid prețurile petrolului, costurile de transport maritim și așteptările privind inflația.

Din acest motiv, chiar și semne parțiale de progres privind accesul navelor pot influența piețele țițeiului.

Dacă traderii consideră că riscul imediat de perturbare este mai scăzut, o parte din prima geopolitică inclusă în prețul petrolului poate dispărea.

Totuși, Scotiabank a atenționat că efectul poate fi de scurtă durată dacă problemele mai complexe dintre SUA și Iran rămân nerezolvate.

Riscul geopolitic nu a dispărut

Retragerea țițeiului nu trebuie interpretată ca o relaxare completă a riscului geopolitic.

Problemele legate de Iran rămân dificile, iar orice reescaladare ar putea ridica rapid din nou prețurile petrolului.

Piețele sunt deosebit de sensibile la titluri care implică infrastructură energetică, rute de transport maritim și orice amenințare la adresa aprovizionării din Golf.

Momentan, piața pare să distingă între discuțiile logistice pe termen scurt referitoare la Strâmtoarea Hormuz și disputele politice mai profunde care pot necesita mai mult timp pentru a fi rezolvate.

Această distincție contează pentru prețurile țițeiului.

Redeschiderea sau stabilizarea rutelor de transport ar putea exercita presiune în scădere asupra petrolului pe termen scurt, în timp ce întrebările nerezolvate privind programul nuclear și securitatea pot menține o primă de risc pe piață.

Ce urmăresc traderii în continuare

Nivelurile imediate sunt clare. WTI testează zona de 90$ pe baril, în timp ce Brent se menține în mijlocul intervalului de 90$ după ce nu a reușit să-și susțină mișcarea peste 100$.

Dacă petrolul continuă să scadă, acesta ar putea întări tonul de asumare a riscului la nivelul acțiunilor și ar putea ușura presiunea asupra piețelor obligațiunilor.

O nouă creștere a țițeiului ar reactiva, totuși, îngrijorările privind inflația și ar apăsa sentimentul.

Traderii vor urmări de asemenea mai multe detalii din discuțiile SUA-Iran, în special orice confirmare legată de Strâmtoarea Hormuz și dacă fluxurile de transport maritim pot reveni la normal.

Deocamdată, țițeiul s-a retras de la maximele nocturne.

Mișcarea reflectă o piață care rămâne atentă la riscul din Orientul Mijlociu, dar care nu mai include în preț cel mai sever scenariu de perturbare pe termen scurt.