Piețele Indiei, spre prima scădere anuală din 2015 pe fondul ieșirilor de capital

Acțiunile indiene sunt în curs de a înregistra prima scădere anuală în mai mult de un deceniu, conform unui sondaj Reuters în rândul analiștilor de acțiuni, întrucât ieșirile susținute ale investitorilor străini și participarea redusă la rally-ul global al inteligenței artificiale (AI) apasă puternic asupra sentimentului pieței.

Indicii bursieri de referință din cea mai rapidă economie majoră din lume au înregistrat performanțe inferioare majorității omologilor globali în acest an.

Investitorii străini au vândut acțiuni indiene în valoare de peste $23B+ până în prezent în 2026, depășind recordul de ieșiri de capital de anul trecut.

Îngrijorări privind evaluările

Analiștii afirmă că prima de evaluare a Indiei, odată susținută de așteptările privind o creștere economică puternică, devine tot mai greu de justificat.

Acțiunile indiene se tranzacționează în prezent la peste 20x câștigurile, un nivel mai ridicat decât în majoritatea piețelor mari europene și emergente, oferind totodată unul dintre cele mai scăzute randamente ale dividendelor la nivel global.

Valoările ridicate au făcut acțiunile indiene vulnerabile, pe măsură ce investitorii globali caută piețe mai ieftine și oportunități cu randamente mai mari legate de rally-ul condus de AI, în special în acțiunile tehnologice din SUA.

Indicele KOSPI, puternic axat pe AI al Coreei de Sud, a crescut cu peste 200% în ultimul an.

În contrast, indicele reprezentativ al sectorului tehnologiei informației din India a scăzut cu mai mult de o treime din decembrie 2024.

Analiștii revizuiesc în scădere perspectiva pieței

Nifty 50, deja în scădere cu aproximativ 8,5% în acest an, este estimat să urce doar în jur de 8,7% până la 26.000 până la sfârșitul lui 2026, comparativ cu închiderea de marți, conform unui sondaj Reuters realizat între 15–27 mai în rândul a 24 de analiști.

Dacă prognoza se materializează, indicele ar înregistra o scădere anuală de aproximativ 0,5%, marcând prima pierdere anuală din 2015.

Analiștii se așteaptă ca indicele să se recupereze treptat ulterior, proiectând Nifty 50 la 27.000 până la mijlocul lui 2027 și la 29.000 până la sfârșitul lui 2027.

Se preconizează că BSE Sensex va ajunge la 84.150 până la sfârșitul lui 2026 și la 87.895 până la mijlocul lui 2027.

Previziunile mediane pentru ambii indici de referință au fost reduse semnificativ față de un sondaj din februarie, realizat înainte ca războiul SUA-Israel cu Iranul să înceapă.

Investițiile legate de AI lasă India în urmă

Analiștii de piață au spus că investitorii se concentrează tot mai mult pe sectoarele care beneficiază de boom-ul AI, domeniu în care India este considerată în urmă.

„La urma urmei, toată lumea vrea randamente, fie că e vorba de străini sau de investitori locali. Nimeni nu vrea să-și parcheze banii de plăcere ... dar randamentele nu sunt acolo, iar creșterea câștigurilor este aproape neglijabilă sau foarte redusă. AI este acum zona de interes, și aici India nu doar că lipsește, ci e practic de partea greșită,” a spus Rajat Agarwal, strateg pentru acțiuni din Asia la Societe Generale, citat într-un reportaj Reuters.

Agarwal a mai spus că investitorii locali, care au susținut piețele prin planuri de investiții sistematice (SIPs), încep să dea semne de presiune.

Investitorii locali susțin piața

SIP-urile, care implică investiții lunare regulate în fonduri mutuale de către investitorii de retail, s-au extins aproape de zece ori în ultimul deceniu.

Investitorii instituționali locali dețin acum o cotă record din acțiunile indiene, în timp ce deținerea străină a scăzut la un nivel minim istoric.

O majoritate strânsă dintre analiștii chestionați, 13 din 24, au spus că este probabilă o corecție a pieței în următoarele trei luni.

Analiștii au semnalat, de asemenea, vulnerabilitatea Indiei la creșterea prețurilor la energie și la lărgirea deficitului contului curent în contextul tensiunilor din Orientul Mijlociu.