ALLW: Este fondul All Weather al lui Ray Dalio un ETF bun de cumpărat azi?

Ray Dalio, miliardarul fondator al Bridgewater Associates, este cunoscut în industria financiară pentru multe lucruri, inclusiv pentru lansarea unuia dintre cele mai mari hedge fund‑uri din lume. Este de asemenea cunoscut pentru fondul All Weather, care urmăreşte să performeze bine în orice condiţii de piaţă. Acest articol examinează dacă State Street Bridgewater All Weather ETF ALLW este o investiţie bună în prezent.

Ce este ETF‑ul ALLW?

ALLW este un ETF de dimensiuni medii cu peste 2 miliarde USD în active gestionate (AUM) şi un raport de cheltuieli de 0,85%. Lansat în martie anul trecut, fondul îşi propune să ofere investitorilor de retail acces la o strategie construită pe modelul All Weather al lui Ray Dalio. 

Un fond all‑weather urmăreşte să se comporte bine în toate condiţiile de piaţă. Prin urmare, spre deosebire de alte fonduri pasive, acesta este administrat activ şi este reechilibrat lunar. Scopul acestui reechilibru este ajustarea expunerilor în funcţie de sensibilităţile la diferite medii economice.

Acest fond urmăreşte, de asemenea, să remedieze limitările portofoliului 60/40. Pentru început, portofoliul 60/40 investeşte 60% în acţiuni şi 40% în obligaţiuni. Deoarece obligaţiunile tind să fie mai puţin volatile decât acţiunile, în general 90% din risc într‑un portofoliu 60/40 provine de la acţiuni. 

ALLW rezolvă aceasta prin crearea unui portofoliu mai diversificat, cu acţiuni, obligaţiuni, obligaţiuni indexate la inflaţie, mărfuri şi aur. Obiectivul este să ajute investitorii să treacă de la un portofoliu concentrat la unul mai echilibrat şi diversificat. 

O privire asupra portofoliului arată că componenta sa principală astăzi este SSI US GOV MONEY MARKET CLASS, care urmăreşte maximizarea venitului curent şi conservarea capitalului prin investiţii în titluri de stat pe termen scurt. Acest activ reprezintă aproximativ 32% din întregul portofoliu. 

Următorul în pondere este State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM), care reprezintă 13% din fond. Acest ETF este alcătuit din cele mai mari 500 de companii din Statele Unite, incluzând nume de top precum Apple, Nvidia şi Micron. 

Fondul deţine, de asemenea, un ETF care urmăreşte cele mai mari companii din pieţele emergente, precum TSMC şi Alibaba. Deţine şi aur şi un indice care urmăreşte principalele mărfuri.

Aceste investiţii contribuie la caracterul de ETF cu randament din dividende, randamentul fiind de aproximativ 2,85%. Nu este foarte mare, dar este peste al unor fonduri importante precum SPY şi QQQ.

Este ALLW un ETF bun?

ETF‑ul ALLW a fost lansat în martie anul trecut, ceea ce înseamnă că performanţa sa pe termen lung nu este încă cunoscută. De la lansare, ALLW a urcat cu aproximativ 26% şi acum se situează aproape de maximele istorice. A rămas în urmă faţă de performanţa indicelui S&P 500, care a crescut cu 40% în aceeaşi perioadă. De asemenea, a subperformat popularul ETF SCHD, care a avansat cu 33%.

Situaţia este similară şi în acest an: ALLW a crescut cu 9,19%, sub nivelul de 27% pentru SCHD şi sub 13,3% pentru VOO. Prin urmare, deşi performanţa trecută nu este întotdeauna un indicator pentru viitor, analiştii recomandă investirea în câştigători. De exemplu, investitorii alocaţi în Nasdaq 100 au obţinut randamente mai bune decât cei care au investit în S&P 500.