Nu se anunță petrol ieftin curând; Brent rămâne ridicat până în 2026, spune Commerzbank

Commerzbank AG a revizuit în creștere prognoza pentru prețul țițeiului Brent pentru trimestrele următoare, invocând perturbări prelungite în Strâmtoarea Hormuz și presiunea rezultată asupra stocurilor globale. 

Banca germană se aşteaptă acum ca Brent să se situeze în medie la $90 pe baril până la sfârşitul lunii septembrie şi la $85 până la sfârşitul anului, în creştere faţă de prognoza anterioară de $80 pentru ambele perioade.

„Am revizuit uşor prognoza pentru preţul ţiţeiului Brent pentru trimestrele următoare. Ne aşteptăm acum la un preţ de $90 pe baril până la sfârşitul lunii septembrie şi $85 până la sfârşitul anului. Prognoza noastră anterioară fusese de $80 pentru ambele trimestre”, a declarat Carsten Fritsch, analist de materii prime la Commerzbank.

Perspectiva revizuită presupune că Strâmtoarea Hormuz va rămâne închisă pentru traficul normal încă două luni, până la începutul lunii august.

Chiar dacă s-ar ajunge imediat la un acord între SUA şi Iran, experţii spun că ar fi nevoie de câteva săptămâni pentru a îndepărta minele şi a relua navigaţia în siguranţă. 

Se pare că Iranului i-au fost acordate 30 de zile pentru operaţiunile de deminare.

El a adăugat că producţia de ţiţei din Golf va rămâne probabil sub nivelurile anterioare războiului pentru o perioadă, din cauza întârzierilor la relansare şi a daunelor aduse infrastructurii.

„Prin urmare, nu ne aşteptăm ca preţurile petrolului să revină la nivelurile anterioare războiului în viitorul previzibil”, a remarcat Fritsch.

Preţurile gazelor rămân ridicate chiar şi după redeschiderea Strâmtorii Hormuz

Între timp, preţurile gazelor naturale din Europa continuă să se tranzacţioneze la niveluri ridicate, în ciuda evoluţiilor privind armistiţiul din Orientul Mijlociu.

Joia trecută, preţurile au urcat la EUR 49 pe MWh, după relatări despre atacuri reînnoite ale SUA asupra unei baze militare iraniene. 

Spre deosebire de petrol, preţurile gazelor au oferit puţină relaxare chiar şi după anunţul extinderii armistiţiului.

„Problema nu este doar că în prezent nu circulă LNG prin Strâmtoarea Hormuz, ci şi că orice escaladare suplimentară ar putea, teoretic, să provoace daune suplimentare instalaţiilor LNG, restrângând astfel capacitatea de producţie chiar mai mult decât înainte”, a declarat Norman Liebke, analist FX şi de materii prime la Commerzbank.

Experţii estimează o potenţială reducere de 20% a capacităţii instalaţiilor LNG din Qatar pentru următorii trei până la cinci ani.

Europa se află în prezent în faza critică de refacere a stocurilor de gaze, ceea ce face situaţia mai dificilă.

„Conform unităţii de cercetare BNEF, va fi acum dificil să se atingă obiectivul de 80% până la sfârşitul lunii septembrie”, a spus Liebke. 

Scenariul de bază al Commerzbank presupune redeschiderea strâmtorii la sfârşitul lui iulie, ceea ce ar conduce la niveluri de stocare de doar aproximativ 70%.

O cerere mai ridicată de LNG în Asia, în această vară, din cauza condiţiilor El Niño reprezintă un risc suplimentar la creştere.

Investiţiile în energie ating un nivel record

Investiţiile globale în energie sunt estimate să atingă un nivel record de $3.4 trilioane în acest an, pe măsură ce a doua mare criză energetică din cinci ani mută puternic priorităţile către securitatea energetică, conform celui mai recent raport anual al Agenţiei Internaţionale pentru Energie.

„În raportul său anual privind investiţiile globale în energie, IEA notează că, odată cu a doua mare criză energetică în cinci ani, atenţia investiţiilor s-a mutat şi mai mult către securitatea energetică”, a declarat Barbara Lambrecht, analist de materii prime la Commerzbank.

Investiţiile sunt puternic concentrate pe electrificare şi diversificarea surselor de aprovizionare.

Puţin peste o treime din cheltuielile totale sunt direcţionate către combustibilii fosili. Investiţiile în sectorul petrolier sunt în scădere pentru al treilea an consecutiv, în timp ce cheltuielile pentru noi centrale electrice pe gaz au atins un nivel maxim în zece ani.

„Cererea de electricitate creşte semnificativ, în special în SUA, determinată de extinderea centrelor de date şi de inteligenţa artificială: ca urmare, comenzile pentru noi centrale electrice pe gaz au urcat la un maxim de 25 de ani în 2025”, a subliniat Lambrecht.

Combinaţia dintre prognoze mai ridicate pentru preţurile petrolului şi gazelor, riscurile geopolitice persistente în Orientul Mijlociu şi cererea subiacentă puternică pentru aprovizionări energetice sigure sugerază că pieţele vor rămâne volatile şi susţinute structural pe parcursul restului anului 2026. 

Analiştii de la Commerzbank se aşteaptă ca preţurile să rămână peste nivelurile pre-criză chiar şi după normalizarea rutelor maritime, deoarece refacerea stocurilor şi recuperarea infrastructurii necesită mult timp.