Stanley Druckenmiller a ieșit din Google și a pariat pe cinci acțiuni hardware AI

Stanley Druckenmiller a făcut câteva mișcări în portofoliu pe care Wall Street le urmărește îndeaproape.

Miliardarul fondator al Duquesne Family Office – considerat pe scară largă cel mai influent manager activ de capital de la pensionarea lui Warren Buffett – a ieșit complet din poziția sa în Alphabet și, în schimb, a acumulat poziții în cinci acțiuni hardware pentru AI.

Ultima sa depunere 13F, acoperind deținerile la March 31^st, dezvăluie un pariu pe infrastructura fizică care alimentează inteligența artificială (AI), nu pe giganții de software care o folosesc.

Numele în care Druckenmiller a investit includ SanDisk, Micron, Seagate, Broadcom și Arm.

De ce Druckenmiller a renunțat la acțiunile Google

Duquesne și-a lichidat întreaga participație în Alphabet, vânzând toate cele 385,000 de acțiuni Clasa A în valoare de aproape 153 milioane USD (aprox. 680,5 milioane RON) – o poziție pe care miliardarul o crescuse cu 277% în trimestrul anterior.

Ieșirea pare a fi o realizare disciplinată a profiturilor, având în vedere că Google, în cele peste două trimestre în care Druckenmiller a deținut acțiunile, s-a apreciat cu peste 50%.

După această creștere, acțiunile Google se tranzacționează la aproximativ 28x câștiguri estimate (forward), față de 17x doar acum un an.

Druckenmiller a fost, de asemenea, deschis sceptic în privința evaluărilor AI – afirmând că „AI ar putea fi puțin supraevaluată acum” și că „AI ar putea rima cu internetul.”

Și când evaluarea nu se mai potrivește tezei, miliardarul trece mai departe — rapid.

De ce a cumpărat acțiuni SanDisk

Duquesne a deschis o poziție nouă în SanDisk, cumpărând 38,155 de acțiuni în valoare de aproximativ 24,2 milioane USD (aprox. 107,8 milioane RON) – iar momentul a fost excepțional.

Raportul SNDK pentru T3 a fost indiciul; veniturile au fost de 6 miliarde USD (aprox. 26,5 miliarde RON) versus 4,7 miliarde USD (aprox. 21 miliarde RON) estimări, în creștere cu 251% an pe an, cu vânzări către centre de date de 1,5 miliarde USD (aprox. 6,5 miliarde RON), în urcare cu 645% an pe an.

CEO-ul David Goeckeler a descris rezultatele drept „un punct de inflexiune fundamental”, invocând o schimbare structurală către sarcini de inferență AI care cer memorii NAND de mare viteză la scară.

Cu hyperscalers care încheie acorduri de aprovizionare pe mai mulți ani, SanDisk nu mai e doar un brand de stocare pentru consumatori — a devenit un nod critic în arhitectura infrastructurii AI.

De ce acțiunile Micron sunt atractive pentru Druckenmiller

Pariul lui Druckenmiller pe acțiunile Micron s-ar putea dovedi cea mai inspirată alegere a trimestrului.

Micron a raportat venituri în T2 de 23,9 miliarde USD (aprox. 106,1 miliarde RON) – o creștere de 196% an pe an – consolidându-și poziția ca unul dintre cei mai mari beneficiari ai boom‑ului AI.

Cifrele nu doar că au depășit estimările — le-au pulverizat. Câștigul pe acțiune (EPS) a fost de 12,07 USD, mult peste consensul de 9,33 USD, iar veniturile au depășit previziunile cu aproape 3,7 miliarde USD (aprox. 16,5 miliarde RON).

Și perspectivele sunt și mai remarcabile: pentru trimestrul curent, MU a estimat venituri de aproximativ 33,5 miliarde USD (aprox. 149 miliarde RON), ceea ce implică o creștere anuală de peste 200%.

Așa cum a spus CEO-ul Sanjay Mehrotra, Micron este un facilitator esențial al AI și singurul producător de memorii cu sediul în SUA – un activ strategic într‑o lume cu constrângeri de ofertă.

Teza sa privind deținerea acțiunilor Seagate

Hard disk‑urile tradiționale par o miză ciudată pentru AI, dar Druckenmiller a văzut ceva ce alții au ratat; Duquesne a cumpărat 50,700 de acțiuni Seagate evaluate la aproximativ 19,9 milioane USD (aprox. 88,3 milioane RON).

Teza se confirmă puternic. Seagate a raportat pentru T3 venituri de 3,1 miliarde USD (aprox. 13,8 miliarde RON) – în creștere cu 44% an pe an, cu un câștig ajustat pe acțiune de 4,10 USD – mult peste așteptările analiștilor.

Mai mult, vizibilitatea cererii este „extraordinară”: capacitatea nearline este aproape integral alocată până în calendarul anului 2027, iar contractele build-to-order sunt finalizate până la sfârșitul anului fiscal 2027.

În plus, obligațiile de achiziție rămase ale primilor trei furnizori cloud globali s-au aproape dublat până la aproximativ 1,1 trilioane USD (aprox. 4,9 trilioane RON); Seagate este practic epuizat până bine în anul următor.

De ce Druckenmiller a investit în acțiunile Broadcom

Druckenmiller a inițiat o participare semnificativă nouă în Broadcom, achiziționând aproximativ 196,000 de acțiuni în valoare de 60,7 milioane USD (aprox. 269,8 milioane RON) – cea mai mare poziție nouă din lot.

Broadcom este proiectantul dominant de acceleratoare AI personalizate pentru hyperscalers precum Google și Meta, oferind o alternativă rentabilă la GPU‑urile standard de la Nvidia.

Veniturile din AI din T1 au fost de 8,4 miliarde USD (aprox. 37,4 miliarde RON), în creștere cu 106% an pe an, peste prognoza companiei – iar accelerația nu încetinește: AVGO a estimat venituri din semiconductoare pentru AI de 10,7 miliarde USD (aprox. 47,6 miliarde RON) în T2, iar veniturile totale din T2 sunt preconizate la 22 miliarde USD (aprox. 97,9 miliarde RON), în creștere cu 47% an pe an.

CEO-ul Hock Tan a afirmat clar că creșterea veniturilor din AI se accelerează, compania vizând 100 miliarde USD (aprox. 444,8 miliarde RON) în vânzări cumulate legate de AI până în 2027.

De ce a cumpărat și acțiuni ARM

Încheind cele cinci alegeri se află Arm Holdings, firma britanică de proiectare de cipuri al cărei set de instrucțiuni se regăsește în practic fiecare procesor modern.

Duquesne a deschis o poziție nouă de 106,700 de acțiuni ARM în valoare de aproximativ 16,1 milioane USD (aprox. 71,8 milioane RON).

ARM beneficiază structural de extinderea AI în toate mediile de calcul.

Pentru anul fiscal complet, Arm a raportat venituri record de 4,9 miliarde USD (aprox. 21,9 miliarde RON), cu venituri din redevențe în creștere cu 21% și venituri din licențiere în creștere cu 25%, al treilea an consecutiv cu o creștere a veniturilor de peste 20% de la listare.

Cea mai elocventă dovadă: redevențele din centre de date s‑au mai mult decât dublat an pe an, pe măsură ce companiile cloud apelează tot mai mult la cipuri personalizate bazate pe Arm.

Pe măsură ce AI trece de la antrenare la inferență, atât la margine (edge), cât și în centrele de date, arhitectura Arm este omniprezentă — iar Druckenmiller pariază că așa va rămâne.