Acțiunile Partners Group scad puternic după activarea limitelor de retragere

Compania cu sediul în Elveția, Partners Group, a declarat miercuri că limitează retragerile dintr-un fond de private equity de $8.6 billion după ce cererile de răscumpărare au depășit un prag specificat, o evoluție care a declanșat o vânzare masivă a acțiunilor sale și a afectat alte firme de private equity din întreaga Europă.

Anunțul a făcut ca acțiunile Partners Group să scadă cu un record de 17% în tranzacțiile de dimineață, evidențiind preocupările tot mai mari ale investitorilor că presiunile observate inițial pe piețele de credit privat afectează tot mai mult și alte segmente ale capitalului privat.

Cererile de răscumpărare au depășit pragul

Într-un comunicat, Partners Group a spus că cererile nete totale de răscumpărare depuse în trimestrul doi au depășit 5% din valoarea netă a activelor a Partners Group Global Value SICAV, care servește ca fondul subiacet al Partners Group Global Value Fund.

Ca urmare, limitările la retrageri au intrat automat în vigoare, potrivit companiei.

Firma a precizat că măsura a fost declanșată de o activitate ridicată de răscumpărare, nu de vreo schimbare a stării operaționale a fondului.

Compania a descris implementarea limitelor de răscumpărare ca o consecință a structurii de guvernanță a fondului, după ce cererile au depășit nivelul desemnat.

Îngrijorările investitorilor depășesc creditul privat

Evoluția are loc într-un moment în care unii investitori au căutat să retragă capital din fondurile de credit privat.

Participanții la piață și-au exprimat tot mai frecvent îngrijorări privind evaluările activelor și capacitatea unor companii de software care au primit finanțare semnificativă de a face față provocărilor în curs.

Potrivit unui document din martie, patru dintre primele 10 dețineri directe ale Global Value Fund sunt în companii din sectorul tehnologiei, ceea ce face ca acest sector să fie o componentă semnificativă a portofoliului fondului.

Anunțul a părea să întărească îngrijorările mai largi ale investitorilor cu privire la activele piețelor private și la condițiile de lichiditate, contribuind la scăderi în sector.

Și concurenții europeni sunt sub presiune

Impactul s-a extins dincolo de Partners Group, acțiunile mai multor firme europene de private equity scăzând după anunț.

Acțiunile EQT au scăzut cu peste 6%, în timp ce CVC Capital Partners a înregistrat un declin de 5,8%.

Bridgepoint Group a scăzut, de asemenea, cu aproximativ 4%.

Scăderile sugerează că investitorii monitorizează îndeaproape tendințele de răscumpărare și condițiile de lichiditate din industria piețelor private, în special în rândul firmelor care administrează vehicule de investiții deschise.

Firma subliniază poziția de lichiditate

În ciuda creșterii cererilor de răscumpărare, Partners Group a afirmat că poziția de lichiditate a fondului subiacet rămâne în intervalul țintă.

Compania a declarat că lichiditatea este susținută în continuare de distribuțiile curente din investițiile din portofoliu, precum și de accesul la o facilitate de credit nedesfăcută.

Partners Group a subliniat, de asemenea, că atât Global Value Fund, cât și fondul său subiacet rămân investitori activi și continuă să accepte noi cereri.

Compania, care administrează aproximativ $185 billion în active, a declarat că industria a înregistrat o volatilitate crescută în cadrul fondurilor evergreen cu capital deschis de la sfârșitul anului trecut.

Potrivit Partners Group, tendința a apărut inițial în vehiculele de credit privat înainte de a se extinde la fondurile de private equity.

Acțiunile prelungesc scăderea de la începutul anului

Scăderea abruptă de miercuri a adăugat la un an deja dificil pentru acțiune.

După ultima vânzare, acțiunile Partners Group sunt în scădere cu aproximativ 30% de la începutul anului.

Mai devreme în cursul zilei, Bloomberg a raportat că Partners Group se pregătea să limiteze retragerile din fond.

Comunicatul ulterior al companiei a confirmat că limitele de răscumpărare au fost activate după ce cererile din trimestrul doi au depășit pragul specificat.

Evoluția reprezintă unul dintre cele mai clare semne că presiunile de răscumpărare, urmărite îndeaproape în părți ale pieței creditului privat, sunt din ce în ce mai resimțite în întregul sector al private equity.