Partners Group: creșterea activelor se va tempera pe fondul cererilor de răscumpărare

Compania elvețiană Partners Group a declarat joi că se așteaptă ca activitatea de strângere de capital să încetinească în a doua jumătate a anului 2026, tendință care probabil va continua în 2027, deoarece incertitudinea legată de răscumpărările din fondurile sale evergreen cu structură deschisă afectează perspectivele de creștere.

Compania a dezvăluit că a plafonat retragerile dintr-un fond de private equity de $8.6 billion, o mișcare care a reîncărcat îngrijorările investitorilor privind riscurile asociate produselor de investiții alternative.

Dezvoltarea a contribuit, de asemenea, la o scădere mai largă a acțiunilor managerilor globali de active, pe măsură ce participanții la piață au evaluat implicațiile presiunilor tot mai mari la răscumpărări.

Perspectivele de strângere de capital rămân intacte pentru 2026

În ciuda îngrijorărilor legate de răscumpărări, Partners Group și-a reafirmat prognoza pentru cererea brută de la noi clienți în 2026.

Firma a spus că se așteaptă în continuare la strângeri brute de capital între $26 billion și $32 billion pe parcursul anului.

Potrivit companiei, perspectiva este susținută de ceea ce a descris drept „un volum mare și vizibil de oportunități de strângere de capital în cadrul mandatelor, fondurilor evergreen și programelor tradiționale închise.”

Managerul de active a indicat că se așteaptă ca strângerile de capital să depășească fluxurile de ieșire în prima jumătate a anului 2026.

Cu toate acestea, a avertizat că ritmul de creștere s-ar putea modera în a doua parte a anului, pe măsură ce activitatea de răscumpărări în cadrul platformei sale evergreen continuă să afecteze creșterea activelor nete.

Platforma evergreen ar putea afecta creșterea activelor

Partners Group a spus că impactul răscumpărărilor ar putea deveni mai vizibil în a doua jumătate a anului 2026 și s-ar putea extinde în anul următor.

Declarația evidențiază influența tot mai mare a activității de răscumpărări în vehiculele de investiții evergreen asupra activelor totale administrate, chiar dacă firma continuă să atragă capital nou.

Volatilitatea la nivelul industriei se răspândește în piețele private

Partners Group, care gestionează aproximativ $185 billion în active, a atribuit presiunea asupra fondurilor sale evergreen volatilității mai largi din industria investițiilor alternative.

Compania a spus că turbulența la nivelul industriei a apărut inițial în strategiile de private credit înainte de a se extinde în piețele de private equity.

Pe măsură ce investitorii caută lichiditate, fondurile evergreen din întreg sectorul au înregistrat o intensificare a activității de răscumpărări.

Conform Partners Group, două dintre fondurile sale evergreen au fost afectate în special de solicitările de retragere.

Fondul Partners Group Global Value SICAV, cu sediul în Luxemburg, a înregistrat solicitări de răscumpărare în valoare de 9.8% din activele deținute în fond.

Compania a raportat, de asemenea, că solicitările de răscumpărare pentru un fond cu sediul în Delaware au ajuns la 6%.

Creșterea solicitărilor de retragere a determinat firma să ia măsuri menite să gestioneze lichiditatea și să mențină stabilitatea în vehiculele afectate.

Atenția investitorilor asupra riscurilor de lichiditate

Dezvăluirea subliniază creșterea atenției investitorilor asupra gestionării lichidității în cadrul fondurilor private de tip evergreen.

Aceste vehicule de investiții au devenit tot mai populare deoarece oferă acces continuu la strategii pe piețele private, oferind în același timp lichiditate periodică investitorilor.

Totuși, creșterea solicitărilor de răscumpărare în întreg sectorul a evidențiat provocările cu care se confruntă managerii de active în echilibrarea retragerilor investitorilor cu investițiile care sunt, de obicei, mai puțin lichide.

Comentariile Partners Group sugerează că, deși cererea pentru produsele sale de investiții rămâne puternică, activitatea de răscumpărări în cadrul fondurilor evergreen ar putea tempera creșterea totală a activelor administrate în trimestrele următoare și în 2027.