OECD anticipează o creștere mai lentă pe fondul șocului din Hormuz

Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică (OECD) a prezentat miercuri o perspectivă economică globală prudentă, revizuind în scădere prognozele de creștere și majorând estimările pentru inflație, pe măsură ce conflictul din Orientul Mijlociu continuă să perturbe aprovizionarea cu energie și să neliniștească piețele.

În cel mai recent Perspective economice, instituția cu sediul la Paris a subliniat cum tensiunile geopolitice, în special în jurul Strâmtorii Hormuz, creează noi piedici pentru economia mondială. 

Volatilitatea prețurilor la energie a complicat calea către o aterizare lină pentru marile economii care se confruntă deja cu provocările post-pandemice

Volatilitatea pieței petrolului se intensifică

Prețurile petrolului au oscillat puternic în ultimele sesiuni. Au crescut semnificativ luni după ce Iranul a anunțat suspendarea discuțiilor indirecte cu SUA, pe fundalul ofensivei Israelului împotriva Hezbollah în Liban. 

Miercuri, petrolul brut și-a continuat câștigurile din ultimele două sesiuni și a urcat cu peste 2% pe măsură ce ostilitățile dintre SUA și Iran în Orientul Mijlociu au continuat.

Iranul a lansat rachete balistice către vecinii regionali Kuweit și Bahrain, rănind zeci de persoane, potrivit autorităților kuweitiene, iar forțele americane au efectuat lovituri asupra insulei Qeshm din Iran.

Agenția de știri iraniană Tasnim a raportat, de asemenea, că Iranul și aliații săi regionali luau în considerare un blocaj total al Strâmtorii Hormuz și al strâmtorii Bab el-Mandeb.

Brent a sărit aproape la 99$ pe baril înainte de a ceda. În această dimineață, prețurile erau tranzacționate în jurul a 98$. 

Carsten Fritsch, analist de materii prime la Commerzbank AG, a remarcat oscilațiile dramatice într-un raport recent. 

Această volatilitate subliniază natura fragilă a actualei piețe energetice și impactul ei direct asupra stabilității economice globale.

Prognoze de creștere revizuite în scădere

OECD a revizuit în scădere proiecțiile de creștere a PIB-ului global pentru 2026, invocând șocul de aprovizionare cu energie generat de restricțiile de transport maritim prin Golful Persic. 

Economiile avansate, în special cele din Europa, se confruntă cu provocări înmulțite, pe măsură ce costurile energetice mai ridicate apasă asupra consumului și activității industriale.

Statele Unite, zona euro și Regatul Unit au înregistrat toate revizuiri în scădere.

Piețele emergente simt, de asemenea, presiunea prin facturi de import mai mari și o cerere globală mai slabă. 

Raportul marchează o schimbare față de optimismul anterior, pe măsură ce conflictul din Orientul Mijlociu perturbă ceea ce fusese o redresare treptată.

Presiunile inflaționiste reapar

Costurile energetice mai ridicate se transmit direct la niveluri mai largi de prețuri, forțând OECD să majoreze previziunile pentru inflație. 

După progrese semnificative în domolirea inflației în ultimii doi ani, băncile centrale riscă acum să se confrunte cu presiuni reînnoite.

Aceasta creează o dilemă de politică: majorările agresive ale ratelor ar putea sufoca creșterea, în timp ce ezitarea ar putea permite ca inflația să devină mai persistentă. 

Proiecțiile de inflație pentru G20 au fost revizuite în sus, iar efectele de runda a doua asupra salariilor și serviciilor agravează îngrijorarea.

Divergențe regionale și vulnerabilități

Europa rămâne deosebit de expusă din cauza dependenței sale de energia importată.

Germania și alte puteri industriale resimt tensiunea, în timp ce Franța continuă să atragă investiții străine, dar nu poate evita pe deplin încetinirea economică determinată de energie.

În SUA, consumul rezistent este pus la încercare de creșterea prețurilor la carburant.

Între timp, exportatorii de materii prime pot obține unele beneficii pe termen scurt, dar o încetinire mai largă a comerțului global prezintă riscuri.

Analiza lui Fritsch a evidențiat cât de rapid se poate schimba sentimentul. În ciuda saltului de luni până la 98$, prețurile s-au retras în sesiunea următoare pe fondul unor speranțe diplomatice reînnoite, ilustrând sensibilitatea pieței la fiecare titlu din regiune.

Prețurile erau din nou în jurul acelui nivel miercuri. 

Provocări de politică publică

OECD îndeamnă factorii de decizie să echilibreze controlul inflației cu sprijinul creșterii.

Se recomandă măsuri fiscale țintite pentru protejarea gospodăriilor vulnerabile, alături de accelerarea eforturilor pentru diversificarea și creșterea rezilienței energetice.

Riscurile de scădere rămân semnificative. O închidere prelungită a Strâmtorii Hormuz ar putea declanșa dureri economice mai profunde, împingând potențial mai multe economii în recesiune. 

Pe partea pozitivă, o rezolvare diplomatică rapidă și redeschiderea rutelor maritime cheie ar putea permite o redresare mai puternică în 2027.

Progresele tehnologice în AI și energia verde continuă să ofere impulsuri structurale favorabile, dar provocările pe termen scurt domină narațiunea.