Standard Chartered: IPO-urile SpaceX, Anthropic și OpenAI vor afecta piața

Scara fără precedent a ofertelor publice inițiale (IPO) viitoare ale SpaceX, Anthropic și OpenAI ar putea însemna turbulențe pe termen scurt pentru piața de acțiuni din SUA, spune Steve Brice, director global de investiții pentru soluții de avere la Standard Chartered.

De ce? Pentru că aceste debute mega-cap pe piață vor prezenta probabil „provocări de absorbție”, a susținut el într-un recent interviu pentru CNBC, adăugând că acest aflux agresiv de noi acțiuni ar putea epuiza „lichiditatea instituțională” și ar apăsa puternic indicii mai largi.

În consecință, Standard Chartered menține o poziție prudentă în perspectiva verii, mai ales deoarece scurgerea de capital coincide cu șocuri geopolitice severe asupra lanțurilor de aprovizionare legate de conflictul SUA‑Iran.

De ce IPO-urile SpaceX, Anthropic și OpenAI vor declanșa o vânzare masivă

Potrivit lui Steve Brice, greutatea financiară pură a acestor listări din sectorul tehnologic și aerospațial reprezintă o solicitare semnificativă asupra capitalului instituțional.  

SpaceX țintește o evaluare-record la IPO de 1,8 trilioane USD (aprox. 7,8 trilioane RON), după o creștere anuală a veniturilor de 33% până la 18,7 miliarde USD (aprox. 83,2 miliarde RON) anul trecut.

Între timp, se spune că Anthropic a atins o evaluare de 965 miliarde USD (aprox. 4,3 trilioane RON) pe piața privată, pe un ritm de venituri de 47 miliarde USD (aprox. 209 miliarde RON), depășind evaluarea OpenAI de $852 billion în urma celei mai recente runde de finanțare.

Aducerea acestui capital combinat de 3,5 trilioane USD (aprox. 15,6 trilioane RON) pe piețele publice ar necesita aproape sigur o recalibrare semnificativă la nivel instituțional.

Și deși o lărgire a pieței este de așteptat, nu este probabil să se desfășoare „într-un mod complet lin”, a remarcat Brice.

El se așteaptă ca managerii de portofoliu să lichideze deținerile existente pentru a asigura capital pentru aceste active definitorii pentru o generație, declanșând o slăbire mai largă a pieței în faza inițială a ciclului de listări din vară.

Tensiunile geopolitice pot agrava scurgerea de lichiditate

La acestea se adaugă „tensiunile geopolitice” în curs, care amenință lanțurile de aprovizionare globale.

În timp ce date solide privind piața muncii din SUA pot ancora temporar sentimentul investitorilor, Brice crede că această reziliență se poate deteriora rapid dacă Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă.

Închiderea de către Teheran a acestui punct maritim critic, ca „răzbunare” pentru blocada porturilor iraniene de către administrația Trump, a declanșat deja o escaladare puternică a prețurilor energiei la nivel global.

„Stocurile sunt epuizate într-un ritm rapid,” a explicat Brice, extinzându-se dincolo de țițeiul fizic către inputuri industriale esențiale precum petrochimicale și uree.

Această contracție agresivă a inputurilor pe partea ofertei amenință să comprimă marjele operaționale ale companiilor la nivel global, agravând slăbiciunea mai largă pe care Standard Chartered o anticipează pe măsură ce mega-IPO-urile menționate anterior debutează într-un mediu tot mai fragil.

Ce ar trebui să facă investitorii odată ce vânzarea se materializează

În ciuda acestor piedici imediate cauzate de scurgerea de lichidități și blocajele lanțurilor de aprovizionare, Standard Chartered consideră retragerea anticipată din vară o oportunitate tactică de intrare.

Pe termen mai lung, slăbiciunea generată de ofertele SpaceX, Anthropic și OpenAI și turbulențele din piața energetică se vor transforma într-o „bună oportunitate de cumpărare” la un moment dat mai târziu în acest an, a adăugat Brice.

Pe scurt, odată ce rotația inițială a capitalului se atenuează și șocurile din lanțurile de aprovizionare sunt luate în calcul, o alocare disciplinată a capitalului ar trebui să răsplătească investitorii pe măsură ce piața digeră pe deplin aceste listări istorice.