Argintul scade după avertismentul Fed privind inflația, șubrezind speranțele de tăieri ale dobânzilor

Argintul a scăzut în tranzacțiile din Asia vineri, după ce oficialii Federal Reserve au avertizat că inflația rămâne prea ridicată, consolidând temerile că ratele dobânzilor din SUA ar putea trebui să rămână mai ridicate pentru o perioadă mai îndelungată sau chiar să crească dacă presiunile asupra prețurilor nu se atenuează.

Metalul a scăzut cu aproximativ 2% și se tranzacționa în jurul valorii de 72,40 USD, fiind pus sub presiune pe măsură ce investitorii au reevaluat perspectiva politicii înainte de raportul de ocupare a forței de muncă din SUA pentru luna mai, programat la 12:30 GMT.

Publicarea raportului ar trebui să ofere următorul semnal major cu privire la faptul dacă piața muncii se răcește suficient pentru a-i oferi Fed-ului spațiul de a-și relaxa poziția mai târziu în acest an.

Mișcarea a reflectat un punct de presiune familiar pentru metalele prețioase.

Argintul, la fel ca aurul, nu oferă randament. Aceasta îl face mai vulnerabil când investitorii se așteaptă ca ratele dobânzii să rămână ridicate, deoarece numerarul și obligațiunile devin relativ mai atractive.

Comentariile Fed afectează sentimentul

Declinul argintului a urmat declarațiilor oficialilor Federal Open Market Committee, care au menținut riscurile inflației în centrul dezbaterii politicii monetare.

Președintele Fed din Kansas City, Jeffrey Schmid, a declarat că „cel mai mare risc cu care se confruntă economia în acest moment este inflația”, adăugând că factorii de decizie trebuie să decidă dacă rămân răbdători în privința ratelor sau le majorează pentru a readuce inflația către țintă.

Acest mesaj a fost suficient pentru a-i menține pe traderi precauți.

În timp ce piețele au căutat mare parte din an semne că Fed ar putea în cele din urmă să relaxeze politica, oficialii au subliniat în mod repetat că inflația rămâne factorul decisiv.

O economie rezilientă și presiunile persistente asupra prețurilor ar putea îngreuna justificarea tăierilor de dobândă de către factorii de decizie.

Pentru argint, problema este dublă. Ratele mai mari din SUA cresc costul de oportunitate al deținerii de active care nu generează randament.

Ele pot susține, de asemenea, dolarul, făcând mărfurile cotate în dolari mai scumpe pentru cumpărătorii care folosesc alte valute.

Datele de ocupare devin următorul test

Atenția se îndreaptă acum către raportul privind angajările nonfarm din mai al Bureau of Labor Statistics, programat pentru publicare la 12:30 GMT.

Economiștii se așteaptă ca economia SUA să fi creat 85.000 de locuri de muncă în mai, în scădere față de 115.000 în aprilie. Rata șomajului este estimată să rămână la 4,3%.

Câștigurile orare medii ar urma să încetinească la 3,4% an/an de la 3,6%.

Acea componentă salarială poate fi deosebit de importantă pentru piețe, deoarece creșterea câștigurilor poate alimenta presiunile inflaționiste mai largi dacă rămâne prea puternică.

Un raport al salariilor mai puternic decât se așteaptă ar putea întări opinia că piața muncii rămâne rezilientă, făcând mai dificil pentru Fed să adopte o poziție mai conciliantă.

Aceasta ar susține probabil dolarul și randamentele titlurilor de Trezorerie, ambele putând menține presiunea asupra argintului.

Un raport mai slab ar putea oferi oarecare relaxare pentru metale, sugerând că ratele mai ridicate încep să tempereze cererea.

Chiar și atunci, reacția poate fi limitată dacă creșterea salarială rămâne fermă sau dacă oficialii Fed continuă să prezinte inflația drept principalul risc.

De ce traiectoria Fed contează pentru argint

Argintul tinde să fie sensibil la schimbările în randamentele reale, la dolar și la așteptările privind cererea industrială.

Spre deosebire de aur, are o componentă industrială mai mare, cu utilizare în panouri solare, electronice și alte aplicații de fabricație.

Asta înseamnă că metalul poate beneficia uneori de așteptările de creștere mai puternică, dar poate suferi și atunci când politica monetară mai strictă amenință cererea.

Contextul actual al pieței este, prin urmare, delicat. Dacă datele privind ocuparea forței de muncă arată o piață a muncii puternică și salarii ferme, traderii pot evalua o traiectorie a Fed mai restrictivă.

Acest lucru ar putea afecta argintul prin majorarea randamentelor și întărirea dolarului.

Dacă datele arată o răcire clară a ocupării și a salariilor, argintul ar putea recupera o parte din teren pe măsură ce piețele refac așteptările pentru o eventuală relaxare a politicii.

Totuși, avertismentele Fed privind inflația sugerează că un singur raport slab s-ar putea să nu fie suficient pentru a schimba narativul politicii la scară largă.