Previziune argint: poate XAG/USD menține redresarea pe fondul temerilor din Iran?

Argintul și-a revenit joi după ce coborâse la un minim de 11 săptămâni, deoarece cererea pentru active de refugiu și cumpărările din sectorul industrial au ajutat metalul să recupereze teren, chiar dacă investitorii rămâneau prudenți din cauza tensiunilor în creștere din Orientul Mijlociu și a perspectivelor privind ratele de dobândă din SUA.

Prețul argintului, sau XAG/USD, a evoluat în jurul valorii de $64.00 pe uncie troy în timpul orelor asiatice, revenind de la un minim intraday de $61.50.

Redresarea a urmat două sesiuni consecutive de pierderi și a reflectat poziția neobișnuită a metalului pe piețele globale: este atât un activ defensiv în perioade de tensiune, cât și o componentă-cheie pentru sectoare industriale precum electronica, panourile solare și vehiculele electrice.

Recuperarea, însă, rămânea fragilă.

Un nou val de lovituri aeriene ale SUA asupra Iranului a crescut riscul unui conflict prelungit în Orientul Mijlociu, neliniștind piețele la scară largă și sporind temerile că majorarea costurilor energetice ar putea menține inflația la niveluri ridicate.

Argintul găsește suport după scăderea abruptă

Revenirea argintului a venit după o scădere abruptă care a împins prețurile către niveluri ce au încurajat unii traderi să acopere pozițiile short și pe alții să-și refacă expunerea.

Spre deosebire de aur, argintul beneficiază adesea de sprijin din două părți ale pieței.

Poate profita de cererea pentru active de refugiu când riscurile geopolitice cresc, în timp ce utilizarea sa industrială îi leagă performanța de așteptările privind producția și cererea pentru energie curată.

Acest rol dublu a ajutat la stabilizarea prețurilor după căderea la $61.50.

Totuși, potențialul de apreciere părea limitat, pe măsură ce investitorii cântăreau dacă riscurile geopolitice vor crește cererea pentru active defensive sau, alternativ, vor amplifica suficient presiunile inflaționiste pentru a menține băncile centrale cu un ton mai restrictiv pentru mai mult timp.

O perspectivă mai strictă privind ratele poate afecta argintul deoarece metalul nu oferă randament.

Când randamentele obligațiunilor cresc, investitorii devin adesea mai reticenți în a deține metale prețioase, cu excepția cazului în care contextul de risc este suficient de sever pentru a justifica poziționarea defensivă.

Conflictul din Iran menține piețele în tensiune

Îngrijorările geopolitice au rămas centrale pentru dinamica pieței după ce Comandamentul Central al SUA a confirmat că SUA au început lovituri aeriene în Iran miercuri.

Washington a descris acțiunea ca răspuns la agresiuni continue după ce un elicopter american ar fi fost doborât, ceea ce a declanșat represalii iraniene împotriva facilităților militare americane din Bahrain, Iordania și Kuweit.

Președintele Donald Trump a avertizat că Iranul va fi lovit „foarte puternic” dacă un acord de pace provizoriu nu va fi finalizat, acuzând Teheranul că întârzie deliberat negocierile.

Oficiali iranieni au spus că nu vor ceda, sporind îngrijorarea că conflictul s-ar putea extinde.

Pentru mărfuri, principalul risc este energia. Orice perturbare prelungită în Orientul Mijlociu ar putea împinge prețurile petrolului în sus, alimentând costurile de transport și producție și complicând perspectiva inflației.

Această perspectivă a menținut traderii precauți, chiar dacă cererea pentru active de refugiu a oferit sprijin metalelor prețioase.

Perspectiva Fed depinde de date noi

Contextul inflaționist a devenit mai dificil pentru piețe după ce prețurile de consum din SUA din mai au crescut în cel mai rapid ritm din peste trei ani.

Creșterea a fost determinată în mare măsură de costuri energetice mai mari legate de conflictul din Orientul Mijlociu, deși datele au fost, în linii mari, în conformitate cu așteptările.

Piețele așteaptă acum Indicele Prețurilor Producătorului pe mai și cererile inițiale de șomaj, ambele putând contribui la conturarea așteptărilor privind următoarea mișcare de politică monetară a Federal Reserve.

Traderii au redus modest unele așteptări privind majorările de dobândă, dar o creștere cu un sfert de punct până în decembrie rămâne integral inclusă în prețuri.

Asta lasă argintul prins între două forțe: stresul geopolitic care susține cererea pentru active de refugiu și perspectiva unor rate mai ridicate pe o perioadă mai îndelungată, care limitează atractivitatea activelor fără randament.

Deocamdată, redresarea argintului sugerează că cumpărătorii sunt dispuși să apere nivelurile inferioare, dar următoarea mișcare ar putea depinde de dacă datele privind inflația din SUA întăresc argumentele pentru o politică Fed mai strictă sau oferă metalelor prețioase spațiu pentru a-și extinde redresarea.