Deutsche Bank majorează PT Micron la $1,500 — 47% potențial înainte de raport

Acțiunile Micron Technology MU au crescut în tranzacții miercuri, în timp ce Deutsche Bank a devenit cea mai recentă firmă de pe Wall Street care și-a majorat prețul țintă pentru producătorul de cipuri de memorie, invocând constrângeri persistente ale ofertei și o cerere în creștere din partea aplicațiilor de inteligență artificială.

Acțiunile au urcat 2.4% miercuri după ce au scăzut cu peste 6% în sesiunea precedentă, într-o vânzare mai amplă din sectorul tehnologic.

Acțiunile Micron s-au închis la un maxim istoric luni și sunt în creștere cu peste 223% de la începutul anului.

Analiștii cred tot mai mult că producătorul de cipuri de memorie rămâne unul dintre principalii beneficiari ai boom-ului infrastructurii AI, condițiile de ofertă restrânse urmând să susțină prețuri ridicate până bine în anul următor.

Deutsche Bank vede un potențial semnificativ

Deutsche Bank și-a majorat prețul țintă pentru Micron la $1,500 de la $1,000, păstrând recomandarea de cumpărare, ceea ce implică aproximativ 47% potențial de creștere față de prețul de închidere de marți.

Analista Melissa Weathers a spus că comentariile recente ale conducerii și tendințele din industrie indică o perspectivă consolidată pentru rezultatele companiei.

"Observăm un puternic bias ascendent față de estimările noastre, având în vedere comentariile conducerii pe parcursul trimestrului referitoare la întărirea perspectivei financiare, forța continuă a prețurilor la memorie și tendința istorică a companiei de a depăși estimările Street privind veniturile", a scris Weathers într-o notă către clienți.

Banca consideră că deficitul de memorie în curs, agravat de adoptarea în creștere a AI, ar putea continua să susțină performanța Micron pentru mai mulți ani.

Casele de brokeraj devin optimiste pe măsură ce cererea AI restrânge oferta

Alte case de brokeraj au devenit, de asemenea, tot mai optimiste.

TD Cowen și Cantor Fitzgerald și-au majorat recent prețurile țintă la $1,500, în timp ce RBC Capital Markets și-a ridicat ținta la $1,200 de la $525.

Marea parte a optimismului provine din așteptarea că cerințele de memorie legate de AI vor continua să crească pe măsură ce companiile implementează sisteme de calcul mai mari și mai complexe.

Analistul TD Cowen Krish Sankar a spus că cererea pentru memorie ar trebui să continue să crească chiar dacă Nvidia ajustează specificațiile pentru unele dintre sistemele sale AI.

Potrivit lui Sankar, utilizarea în creștere a inteligenței artificiale agentice va necesita unități centrale de procesare suplimentare și infrastructură de susținere, sporind consumul de memorie în centrele de date.

Cererea rezultată a întărit așteptările că condițiile favorabile de prețuri ar putea persista prin a doua jumătate a anului următor.

Analistul RBC Srini Pajjuri a împărtășit această vedere, afirmând că ipotezele mai puternice privind prețurile și volumele l-au determinat să-și majoreze prognozele.

Pajjuri a observat că actualul ciclu ascendent în memoria dinamică cu acces aleator (DRAM) a durat deja 12 trimestre, depășind ciclurile anterioare din industrie care, de obicei, au durat opt–nouă trimestre.

El crede că impulsul actual ar putea continua încă cinci–șase trimestre datorită tendințelor puternice de cheltuieli de capital și extinderii adoptării AI.

Analistul Melius Research Ben Reitzes rămâne oarecum mai precaut decât unii colegi, dar încă identifică un potențial substanțial de creștere.

"Marjele brute de 80% pe care le vedem acum ar trebui să rămână pentru o perioadă, mai mult decât cred unii. Și apoi vom avea răscumpărări semnificative în 2027 care ar putea duce acțiunea la noi culmi", a spus Reitzes într-o prezentare în această săptămână.

Memoria cu lățime de bandă mare oferă suport suplimentar

Analiștii sunt tot mai concentrați și pe high-bandwidth memory (HBM), care devine o componentă critică în sistemele AI de generație următoare.

Pajjuri a spus că HBM merită un multiplu de evaluare mai mare deoarece se diferențiază de produsele tradiționale de memorie commodity și este de așteptat să reprezinte o pondere mai mare din veniturile Micron pe măsură ce producția crește.

El a adăugat că HBM ar trebui să rămână în mare parte protejată de presiunile ciclice de preț care au afectat istoric industria memoriei.

În ciuda eforturilor producătorilor de memorii de a-și extinde capacitatea, creșterea ofertei rămâne constrânsă de limitările facilităților de fabricație a semiconductoarelor.

Potrivit lui Pajjuri, spațiul disponibil în camerele curate rămâne un blocaj, limitând o creștere semnificativă a ofertei până mai târziu anul viitor.

Investitorii așteaptă rezultatele și detaliile contractelor

Micron este programată să raporteze rezultatele trimestriale pe June 24, iar investitorii sunt așteptați să analizeze îndeaproape dacă cererea condusă de AI continuă să susțină marjele ridicate.

Acordurile pe termen lung cu clienții vor fi probabil un alt punct major de interes.

Sankar a spus că investitorii caută mai multă claritate privind acordurile strategice cu clienți care oferă angajamente pe mai mulți ani și o vizibilitate mai bună asupra cererii viitoare.

Micron a dezvăluit în martie că a semnat primul său acord strategic cu un client pe cinci ani, deși analiștii au spus că conducerea a furnizat detalii limitate privind termenii de preț și garanțiile de profitabilitate.

Sankar a menționat că investitorii vor urmări îndeaproape dacă clienții hyperscale rămân dispuși să se angajeze la prețuri cu mai mulți ani în avans.

Orice acord capabil să mențină marje brute peste 70% ar fi probabil privit pozitiv de piață, a spus el.