Nvidia, sub presiune: poate gigantul AI să spargă rezistența?

Acțiunile Nvidia NVDA au scăzut ușor miercuri, continuând o perioadă recentă de subperformanță față de alte acțiuni din sectorul semiconductorilor.

Acțiunile producătorului de cipuri au scăzut cu 0,5% până la $206.31 în tranzacțiile de dimineață, după un declin de 2,4% în timpul ședinței de marți.

Slăbiciunea a contrastat cu câștigurile din restul sectorului semiconductor.

Advanced Micro Devices și Intel au urcat fiecare cu aproximativ 3%, în timp ce Broadcom a avansat cu circa 6%.

Între timp, piața mai largă a fost mixtă. Dow Jones Industrial Average a urcat cu 252 de puncte, sau 0,5%, și a atins un nou maxim intrazilier istoric.

S&P 500 și Nasdaq Composite au tranzacționat aproape plat, în timp ce investitorii au urmărit prețul petrolului și au așteptat decizia recentă de politică monetară a Rezervei Federale.

Nvidia rămâne în urma raliului mai larg al semiconductorilor

În pofida faptului că rămâne unul dintre principalii beneficiari ai boom-ului inteligenței artificiale, Nvidia a rămas în urma multor concurenți din sectorul semiconductorilor în ultimele luni.

Până la închiderea de marți, acțiunile Nvidia erau în creștere cu 11% pentru anul curent. În comparație, indicele PHLX Semiconductor a câștigat 88% în aceeași perioadă.

Investitorii par tot mai concentrați pe modul în care cheltuielile pentru infrastructura AI se distribuie între un grup mai larg de companii, în loc să se concentreze exclusiv pe unitățile de procesare grafică ale Nvidia.

Inițial, principala provocare pentru Nvidia venea de la rivalul producător de GPU, Advanced Micro Devices.

Totuși, competiția s-a extins pentru a include dezvoltatori de cipuri personalizate, precum și companii axate pe unități centrale de procesare (CPU) și hardware AI specializat.

Marile companii tehnologice care au fost în mod tradițional printre cei mai mari clienți ai Nvidia investesc tot mai mult în cipuri dezvoltate intern, în încercarea de a reduce costurile implementării infrastructurii AI.

Microsoft și Meta Platforms au continuat ambele să investească masiv în centre de date și infrastructură AI, ceea ce a determinat o atenție sporită asupra nivelurilor de cheltuieli de capital în întregul sector.

Cercetătoarea Epoch AI Isabel Juniewicz a spus într-o postare de marți că tendințele de cheltuieli ale furnizorilor de cloud hyperscale rămân semnificative.

"Deși punctul exact în care cash capex va depăși intrările variază în funcție de companie, cash capex-ul agregat al hyperscaler-ilor este pe cale să depășească fluxul de numerar operațional în jurul trimestrului al treilea din 2026," a scris Juniewicz.

Analiștii rămân constructivi în privința perspectivelor pe termen lung

În ciuda presiunilor concurențiale tot mai mari, unii analiști rămân optimiști cu privire la perspectivele pe termen lung ale Nvidia.

Potrivit analizei Morning View, Nvidia rămâne în centrul ecosistemului AI global și continuă să beneficieze de ceea ce a descris drept o extindere a infrastructurii AI "o dată la un secol."

Firma a declarat că nu se așteaptă la o încetinire semnificativă a cererii pentru AI și consideră că poziția de lider a Nvidia în infrastructura AI rămâne sigură.

Morning View se așteaptă ca afacerea Nvidia cu sisteme AI bazate pe GPU să continue să crească puternic până în 2026 și 2027, susținută de investițiile continue ale clienților majori.

În același timp, analiza a recunoscut că Google și Amazon sunt susceptibile să captureze o cotă mai mare din cheltuielile viitoare pentru hardware AI prin cipurile lor proprietare.

Morning View a spus că se așteaptă ca cota de piață a Nvidia în cheltuielile pentru infrastructura AI să scadă în timp, dar să rămână dominantă, proiectând că compania va deține aproximativ 68% din piață până în 2030, comparativ cu aproximativ 80% astăzi.

Estimarea valorii juste a Morningstar pentru Nvidia este de $280 pe acțiune.

Firma a afirmat că un scenariu optimist ar putea susține o evaluare de $420 pe acțiune dacă Nvidia își menține cota de piață și atinge aproximativ $1 trillion în venituri anuale până în 2030.

În schimb, Morningstar estimează o valoare justă de scădere de $180 pe acțiune dacă cererea pentru AI dezamăgește sau dacă piața se îndreaptă mai agresiv către arhitecturi de procesare alternative.

Analiză tehnică a acțiunilor Nvidia

Revenirea recentă a NVDA pare că își pierde din avânt, acțiunile retrăgându-se spre nivelul de $206 după eșecul de a susține o rupere peste zona de rezistență $210–$212.

Indicatorii tehnici sugerează că slăbiciunea pe termen scurt rămâne prezentă.

RSI a scăzut sub 40, indicând o deteriorare a impulsului, în timp ce MACD rămâne în teritoriu negativ în ciuda semnelor că presiunea descendentă se atenuează.

Acțiunea prețului continuă, de asemenea, să producă maxime tot mai joase după redresarea de la mijlocul lunii iunie.

Deocamdată, acțiunea pare blocată într-un interval între suport în jurul valorilor $202–$206 și rezistență în apropiere de $210–$212.

O mișcare peste capătul superior al intervalului ar sugera că cumpărătorii recâștigă controlul, în timp ce o ruptură sub suport ar putea semnala o corecție mai profundă.

Per ansamblu, graficul indică o perspectivă pe termen scurt precaută, neutră spre ușor negativă, mai degrabă decât o inversare clară a trendului.