Boom-ul AI îl urcă pe SK Hynix peste Samsung pe piața din Coreea de Sud

SK Hynix a devansat luni Samsung Electronics, devenind cea mai valoroasă companie listată din Coreea de Sud, într-o revenire spectaculoasă pentru un fabricant de cipuri care a fost cândva aproape de colaps din cauza unei poveri mari de datorii.

Acest prag reflectă modul în care boom‑ul global al inteligenţei artificiale a remodelat industria semiconductoarelor şi a crescut cererea pentru cipuri de tip high‑bandwidth memory, sau HBM.

SK Hynix a devenit unul dintre cei mai mari beneficiari ai acestei schimbări, determinat de rolul său ca furnizor major de cipuri HBM folosite în sistemele AI pentru clienţi precum Nvidia şi Google, parte a Alphabet.

Acţiunile SK Hynix au urcat cu 5.7%, ducând capitalizarea bursieră a companiei la 2,082.5 trilioane de won la ora 0347 GMT.

Aceasta o plasează uşor înaintea Samsung Electronics, ale cărei acţiuni au crescut cu 0.4%, conferindu‑i o capitalizare bursieră de 2,081.3 trilioane de won, excluzând acţiunile preferenţiale.

Samsung, însă, a declarat într‑un comunicat că orice calcul al capitalizării sale de piaţă ar trebui să includă acţiunile preferenţiale.

Pe această bază, a afirmat că valoarea sa de piaţă ar fi de aproximativ 2,252 trilioane de won.

AI boom transformă ierarhia cipurilor

Mișcarea marchează o schimbare majoră în peisajul corporativ din Coreea de Sud.

Samsung Electronics ocupase prima poziţie din anul 2000.

Ascensiunea SK Hynix survine în condiţiile în care cipurile de memorie specializate au devenit tot mai importante pentru infrastructura din spatele aplicaţiilor precum ChatGPT şi alte modele avansate de AI.

SK Hynix se concentrează în principal pe cipuri de memorie, în timp ce Samsung Electronics are o activitate mai diversificată, care include cipuri logice şi electronice de consum, precum smartphone‑uri şi televizoare.

Această diferenţă de focus a devenit mai pronunţată pe măsură ce cererea pentru produse de memorie legate de AI s‑a accelerat.

Creşterea valorii de piaţă a companiei urmează unei raliu de peste 340% al acţiunilor sale în acest an.

Aceasta a făcut, de asemenea, din SK Hynix cel mai valoros producător mondial de cipuri de memorie, înaintea Samsung Electronics şi Micron.

De la aproape colaps la profituri record

Poziţia actuală a companiei reprezintă una dintre cele mai dramatice reveniri din istoria corporativă a Coreei de Sud.

În 2002, fosta Hynix Semiconductor era aproape de a fi vândută către Micron după ce o expansiune agresivă a lăsat compania împovărată de datorii.

Această tranzacţie a eşuat în cele din urmă, iar compania a rămas sub controlul creditorilor aproape un deceniu.

Acţiunile sale au scăzut până la 135 won în 2003, ceea ce a făcut‑o să fie percepută pe scară largă ca o acţiune „penny”, cunoscută în coreeană ca „Dongjeon‑ju”.

Ca multe companii din sectorul memoriei, performanţa SK Hynix a mers mult timp în pas cu ciclurile boom‑şi‑bust ale industriei.

În 2023, o scădere abruptă a pieţei memoriei a împins compania către o pierdere operaţională anuală de 7.73 trilioane de won.

Fortunele sale s‑au îmbunătăţit puternic un an mai târziu, pe măsură ce investiţiile în AI au luat viteză.

Cheltuieli masive ale companiilor precum Microsoft, Google şi Meta au alimentat o revenire a cererii, permiţând SK Hynix să înregistreze un profit operaţional anual de 23.5 trilioane de won în 2024, un record la acea vreme.

Strategia HBM dă roade

Analiştii au atribuit importanţa crescândă a SK Hynix în lanţul de aprovizionare AI deciziei sale de a continua investiţiile în HBM în timpul unui declin al pieţei memoriei.

HBM este un cip de memorie specializat construit prin stivuire verticală, care permite performanţe mai rapide şi consum mai mic de energie.

Spre deosebire de produsele de memorie convenţionale, cipurile HBM sunt strâns integrate cu procesoarele AI.

Aceasta ridică bariere la intrare pentru concurenţi şi oferă furnizorilor o putere mai mare de stabilire a preţurilor.

Până în 2025, SK Hynix capturase 61% din piaţa globală HBM, mult înaintea celor 17% ale Samsung Electronics şi 21% ale Micron.

SK Hynix a fost fondată în 1983 ca unitate Hyundai, înainte de a fi desprinsă şi achiziţionată ulterior de SK Group, conglomeratul condus de o familie cu activităţi care merg de la telecomunicaţii la energie.

Preşedintele SK Group, Chey Tae‑won, care se confruntase cu o opoziţie puternică la momentul achiziţiei, a explicat raţiunea într‑o carte publicată în ianuarie.

„Ceea ce am vrut cu adevărat să realizăm când am achiziţionat Hynix a fost să o transformăm dintr‑un producător de memorie‑marfă într‑o companie semiconductor principală ale cărei produse sunt indispensabile”, a spus Chey.

„În trecut, nu conta dacă memoria venea de la Hynix, Samsung sau Micron. Erau produse marfă interschimbabile. HBM e diferit. Dacă HBM‑ul SK Hynix ar fi înlocuit cu un alt produs, sistemul AI s‑ar putea să nu funcţioneze corect. Ceea ce era un component periferic a devenit unul esenţial”, a spus el.