Acțiunile AMD: de ce analiștii își majorează brusc țintele de preț

Acțiunile Advanced Micro Devices NASDAQ:AMD au urcat cu peste 130% în acest an, dar Wall Street continuă să urmărească creșterea titlului.

Numai în iunie, Barclays, UBS, Mizuho și Bernstein și-au majorat țintele de preț pentru producătorul de cipuri, pe măsură ce analiștii nu mai tratează AMD doar ca un concurent GPU pe locul doi față de Nvidia.

Ei susțin tot mai des că procesoarele (CPU) devin o poveste AI, iar motorul acestei schimbări este IA agentică, adică sisteme de inteligență artificială care fac mai mult decât să răspundă la un singur prompt.

Barclays: Analiză care a rescris dezbaterea

Barclays a fost una dintre primele firme importante care a atribuit o valoare mai mare oportunității pe segmentul CPU.

Analistul Tom O’Malley și-a majorat ținta de preț pentru AMD la $665 de la $500 și a păstrat recomandarea Overweight.

Argumentul său central a fost că “raporturile CPU‑spre‑GPU se îngustează pe măsură ce cererea de CPU atinge niveluri noi în lumea în expansiune rapidă a IA agentice,” adăugând că AMD este “cel mai bine poziționată pentru a beneficia de această tranziție”.

Raportul CPU‑spre‑GPU înseamnă pur și simplu câte procesoare centrale sunt necesare pentru fiecare procesor grafic din sistemele AI.

Cheltuielile timpurii pentru AI au fost dominate de GPU-uri, deoarece antrenarea modelelor mari necesita o putere uriașă de calcul paralel.

IA agentică schimbă mixul pentru că necesită mai multă coordonare, rutare și execuție de software în jurul acelora GPU-uri.

Modelul lui O’Malley estimează că piața serverelor cu CPU standalone se apropie de 200 miliarde USD (aprox. 889,6 miliarde RON) până în 2030.

UBS: Mizează pe povestea ascunsă a CPU-urilor

UBS a dus argumentul și mai departe.

Analistul Timothy Arcuri și-a majorat ținta AMD la $670 de la $455 și a menținut un rating Buy.

Aceasta se situează acum peste prognoza Barclays de $665 și plasează UBS printre cele mai optimiste voci privind titlul.

Firma a spus că este puțin mai constructivă în privința AMD pe măsură ce rack‑urile de server cu CPU standalone câștigă tracțiune.

Simplu spus, UBS crede că clienții încep să cumpere sisteme cu preponderență de CPU pentru sarcini AI care nu se bazează exclusiv pe clustere GPU.

Acest aspect contează pentru că afacerea AMD pe procesoare a fost adesea umbrită de ramp‑up‑ul GPU-urilor Instinct.

Investitorii urmăresc dacă AMD poate deveni o a doua sursă credibilă pentru Nvidia în acceleratoarele AI. UBS susține că o altă parte a poveștii poate fi ascunsă la vedere: procesoarele pentru servere.

Arcuri și‑a majorat prognoza de venituri din CPU pentru servere AMD în 2030 la 50 miliarde USD (aprox. 222,4 miliarde RON) de la 41 miliarde USD (aprox. 182,4 miliarde RON).

Mizuho și Bernstein: Cazul dinspre ofertă

Mizuho și Bernstein au adăugat un al doilea strat la cazul optimist: penuria.

Mizuho și‑a majorat ținta pentru AMD la $615 de la $515 și a menținut un rating Outperform, citând o cerere puternică legată de IA agentică.

Firma a atras atenția și asupra faptului că furnizorii de CPU și memorie ar putea rămâne constrânși din punct de vedere al ofertei până în 2027.

Asta transformă povestea dintr‑una pură de cerere într‑un argument dinspre ofertă.

Dacă companiile au nevoie de mai multe CPU pentru sarcini AI, iar oferta rămâne strânsă, ipotezele privind prețurile și veniturile ar putea avea spațiu de creștere.

Bernstein și‑a majorat de asemenea ținta pentru AMD, la $600 de la $525, menținând un rating Outperform.

Firma și‑a crescut estimarea pieței server CPU pentru 2030 la 223 miliarde USD (aprox. 991,9 miliarde RON) de la 137 miliarde USD (aprox. 609,4 miliarde RON), reflectând o oportunitate mult mai mare legată de IA agentică.

Caveatul este evaluarea, deoarece ținta de preț medie a Wall Street pentru AMD rămâne sub nivelul la care titlul a tranzacționat recent, ceea ce înseamnă că acțiunile au luat deja avans față de consensul larg.

Următoarele teste reale sunt evenimentul Advancing AI al AMD din iulie și rezultatele pentru T2 la începutul lunii august.